六星神书。达摩达兰教授出品,必属精品。教授的另外一本书《估值》也是六星神书,但难度远远超越了这本。
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1.六星神书。达摩达兰教授出品,必属精品。教授的另外一本书《估值》也是六星神书,但难度远远超越了这本。
2.我其实有个疑问,按照本书传递出来的内容,达摩达兰教授对于投资的理解是非常到位的,远远超出了有多年投资经验的人,但是为啥,教授不做投资呢?难道是跳脱出来更容易认清真相?还是教授对赚钱没兴趣,只想做好研究?但愿是最后一种答案,这样,我们就有更多的精品书籍可以看了。
3.可以配合我的书《基本面量化投资策略:如何在股票市场获取超额收益》来看。
二者表述形式不同,但都是用实证的方法写出来的。出发点都是教导投资者,应给如何做好投资。
不同的是:
a,教授列出了13种常用的流行的策略,虽不能说是错误的,但都是有瑕疵的。我列出了53种单因子策略和31种多因子策略。
b,教授不但讲解这些策略的瑕疵在哪里,还给出了详细的论证,并给出了补救措施。我听佩服教授的,又认真又有学术性。我的书籍,没有教授这么有耐心,直接给出结论——应该怎么做。
c,有一些策略,我没有数据,也不知道该怎么建模,但是,教授有数据,也有办法去论证去解释,佩服一下。
d,教授用的是国外数据,我用的是国内A股数据。数据虽然不同,但在同一个知识点上,结论相同。
4.达摩达兰教授诚不欺我,书中提供的策略,直接可用。虽然他是用外国数据。
5.我们喜欢用平均值,但是教授告诉我们,有时候,平均值与中位数的偏差实在太大了,还是中位数稍微好一些。
6.国内常用的PB-ROE策略,教授有很深的讲解。
7.关于标准差的规范化处理,值得借鉴。
8.收入增长的延续性好于收益增长,但是二者的延续性都不太好。所以,a,成长性的延续性都很差,建模的时候要注意;
b,瘸子里挑将军,实在不行,非得考虑成长性,最好选用收入增长,而不是收益增长。
9.截面上看,公布最大增速、最大经济附加值的股票,在未来,不一定会给创造高额回报。
10.标普评级里,评级最高的股票,未来回报最低;评级最低的股票,未来回报最高。
11.当利率上涨时,对成长股的打击远远超过对价值股的打击。
12.超预期的增长,对价值股的助推作用远远超过了成长股。
13.综合多种因素,教授认为,还是得投资价值股。