大空头

作者: [美] 迈克尔·刘易斯
出版社: 中信出版社
原作名: The big short
译者: 何正云
出版年: 2011-1
页数: 272
定价: 42.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787508625812
8.3
3173人评价
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评价:

内容简介  · · · · · ·

大空头的创作者  · · · · · ·

作者简介  · · · · · ·

迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）

美国超级畅销书作家，毕业于美国普林斯顿大学和英国伦敦经济学院，曾任所罗门兄弟公司的债券交易员，后为《纽约时报》撰稿，并担任英国《观察家周刊》的美国版编辑。他的成名作《说谎者的扑克牌》被公认是描写20世纪80年代华尔街文化的经典名作，书中的精彩片段被各种媒 体广泛引用，对美国商业文化产生了重大影响。还著有《钱球》《盲边》《住房游戏》。

目录  · · · · · ·

序 敲门的小鬼
第一章 发现末日机器的引擎
天才型人物
天生的导师
将负债变成产品销售
审计的黑箱
· · · · · · (更多)

原文摘录   · · · · · ·  ( 全部 )

  • p7 抵押贷款债券不是单一有明确固定条款的巨额贷款。押债券是一种对来自数千个单独的住房抵贷款组成的池子里的现金流追索权。 他们利用巨大的住房贷款池，将住房所有人的还款分割成几块，称之为“部分”。第一个部分的买家面临着抵押贷款提前还款的第一波冲击。 p26 早在2004年年初，只要观察一下数据，你就能清楚看到贷款标准的下降。按照巴里的观点，标准不止下降，而且已经触底。这个“底”甚至还有个名称：只付利息的副摊销可调利率次级抵押贷款。作为住房的购买者，你实际上获得了根本不用还款，而且可以将你欠银行的全部利息转变成更大的本金余额的权利。 p28 信用违期掉约产品不太容易理解，因为它根本就不是真正的掉约产品。它是一份保单，主要针对企业债券，每半年付一次保费，条款固定。比如说，你可以每年支付20万美元，购买一亿美元的通用电气债券的10年期信用违期掉约产品。你可能亏损的最大金额是200万美元：每年20万美元，连续10年。如果通用电气在今后10年内在债务偿还上出违约情况，导致债券所有人颗粒无收的话，你能够获得的最大金额是1亿美元。这是一个零和对赌：如果你拿到1亿美元，卖给你信用违期掉约产品的那个家伙就会损失1亿美元。这也是一个非对称的赌博。 p48 从投资银行的观点来看，所有的次级抵押债券都是一样的。保险的价格不是由独立的分析来决定的，而是由穆迪或标准普尔对债券所作的评级来决定。如果他想为被认为没有风险的3A级债券购买保险，他需要支付20个基点（0.2%）。对最不安全的3B级债券，他需要支付200个基点（2%）。3B级债券，也就是如果作为支撑的抵押贷款池遭遇7%的亏损其价值就可能为0的那些债券，就是巴里所追求的。 他可以通过分析找出更多可以确定的东西来。任何看过这些说明书的人都会发现，在一只3B级债券与其他债券之间存在着很多致命的差异。比如，他们的支持性抵押贷款池中所包含的只付利... (查看原文)
    [已注销] 4赞 2012-09-03 10:04:31
    —— 引自第252页
  • 金融危机的原因非常简单——双方都贪婪，投资人的贪婪和银行家的贪婪。在华尔街贪婪是应该的——几乎可以算是一种义务。 赌博和投资之间的那条线是人为的，而且非常细。最稳健的投资也有着一定的赌博性质，而最胆大妄为的投机也具有明显的投资特点。或许“投资”的最好定义是“赔率对你有利的赌博”。 (查看原文)
    茨菰 2赞 2013-06-21 13:34:20
    —— 引自第243页

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短评  · · · · · ·  ( 全部 1111 条 )

热门

  • 1 没脚鸟 2014-11-22 16:07:07

    和大部分人一样，知道迈克尔刘易斯是因为《说谎者的扑克牌》，再读他的作品还是很喜欢他的文风：说话很直接，不介意撕掉故事里任何当事人的粉饰与伪装。文字里到处可循他早年做交易员留下的激进性格。真实世界里的故事写得像小说，读起来很过瘾

  • 11 苏南 2013-02-12 02:26:17

    最稳健的投资也有一定的赌博性质。很多人在零和博弈里想当然的赌自己是收益而非损失的一方，倒头来损失惨重，教训却一点也不深刻。有没有想过书中那些小人物在金融危机里赢下的原因？做空头，或者做多头，不仅仅是一个字的差别，更多的是内因，当事人需要去分析大量的信息，然后得出一个结果，这需要智商上的一些天赋，更需要不浮躁的心态，和耐心。

  • 3 黑大壮女神 2011-12-22 23:38:05

    做空者的胜利，无关道德，胜者为王。这个故事同时告诉我们，在交易的时候了解你的对手以及你所要交易的产品是相当重要的。p.s.作为finance的学生，我表示真不知道世界上还有叫做信用违约掉期的产品。最后，我真心佩服每一个场内交易员！！！再另，作者是LSE的master...my dream school...（星星眼～）再再另，中信，你的翻译可以更糟糕一点。

  • 2 贾里 2016-04-13 16:33:20

    看完电影再看书，电影更好看，书里的细节更多。没有全局视野的前提下，局部寻求最优解导致的灾难。

  • 1 五花王 2016-01-03 19:52:30

    cdo换成IC？在天朝这几个人估计早被肉体消灭了。

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大空头的书评 · · · · · · ( 全部 125 条 )

热门 只看本版本的评论
睡不醒的许多多 2010-05-02 09:20:53 W. W. Norton & Company2010版

是你选择的姿态，不能选择的时代（下）

Michael Lewis走过的职业道路是我的梦想。从普林斯顿艺术史专业本科毕业后，他到纽约工作，很快被华尔街的浮华所迷醉，想尽办法希望进入投资银行业，未遂。无奈下他只能先到伦敦政治经济学院(LSE)攻读经济学硕士。在一次女王母亲主持的招待会上，他“碰巧”坐在两位所罗门兄弟(...  (展开)
161 3 20回应
澳洲文化野人 2010-12-26 05:05:52 W. W. Norton & Company2010版

人性的弱点

记得在雷曼兄弟刚完蛋之后，学校里请来了几位基金操盘手讲述危机怎么发生的。记得当时的主题就是从业人员也并不很清楚那些工具的细节。当时的感觉就是，这些人讲话中术语很多，缩写字母用得特多。在座的听众估计多数人跟我一样，一头雾水的样子。幸好本人在金融公司混过，还能...  (展开)
133 7 16回应
宇宙佛系渣渣蓝 2015-01-27 16:33:49 W. W. Norton & Company2010版

如何向不懂金融的朋友解释次贷危机

这篇书评可能有关键情节透露

出于“如果不能用最简单的语言解释一个问题，说明你还未真正懂得这个问题”的思路，在此尝试写一篇书本概述，尽量按照作者的逻辑详细地解释一遍任何人都能看懂的次贷危机。由于是面对“假想中对次贷危机感兴趣但又完全不懂金融的朋友”写出来的练习作，愿意自己阅读此书的豆友...  (展开)
61 1 4回应
他的鱼 2016-10-12 11:40:33

大空头（The Big Short）-- 书（电影）的复盘总结与感悟

老师推荐的课外读物《The Big Short》（中文译名大空头），英文原著（2010 by Michael Lewis）和中文译本（何正云翻译的）都读了，对应的电影（亚当·麦凯在2015执导的）也看了。很有意思，强烈推荐。书中讲述了四路华尔街的人马在2008年次贷危机前，靠自己对住房次贷市场与经...  (展开)
41 10回应
momo 2012-10-23 12:17:56 W. W. Norton & Company2010版

华尔街一部众人皆醉我独醒的故事

too big to fail没有讲明白的故事，the big short基本上讲给出了答案。too big to fail写的更加流畅，毕竟作者是NYT的财经版首席记者。而the big short对次贷危机写的更透彻，因为作者Michael Liews是princeton和LSE金融背景毕业，在soloman brothers做过trader，是典型的insid...  (展开)
46 6 5回应
观星竹 2011-11-24 17:26:05

大空头中的各方

大空头主要围绕的就是基于抵押贷款衍生品的信用违约掉期产品CDS的创造和流动。 产品的创造：以高盛、美林、雷曼为代表的中间做市商。 驱动力：把抵押贷款这些原料包装成抵押贷款债券销售，赚取差价。把抵押贷款债券包装成担保债务权证产品销售，赚去差价。对它们...  (展开)
27 1 4回应
懒残僧 2019-10-22 14:02:19 中信出版社2015版

读《大空头》——草台班子

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文章的前面，我要引用一句S1论坛上看到的话：“我工作以后才发现，大家都是草台班子。政府草台，企业草台，我也草台，大家都草台，凑合赚钱过日子。一个企业，看着像一台奔驰在高速公路上的豪华轿车，里面其实是几个人蹬着自行车顶个壳。路上的车都是这样，大家谁都不戳破。” ...  (展开)
28 1 0回应
Maggie MIN 2011-08-20 22:46:29

谁的错？

2011.8.5，S&P downgraded U.S. credit rating，全球大跌。每天收到合作的基金公司email轰炸。前天又开始新一轮跌，email又来了。与其读那些email，不如读书。 昨天，终于废寝不忘食读完了The Big Short by Michael Lewis。真好看呐，特别是崩盘前夕那段，真揪心，从中环走到...  (展开)
22 4 5回应
阿元聊历史 2015-07-20 17:36:05 中信出版社2015版

华尔街为何盲了眼？

这篇书评可能有关键情节透露

迈克尔•刘易斯，有着华尔街从业经历的美国超级畅销书作家，他的成名之作《说谎者的扑克牌》被公认是描写20世纪80年代华尔街文化的经典名作，2010年的《大空头》延续了刘易斯的一贯风格，同样是描述华尔街“小人物”成功的纪实文学，大胆质疑、抓住漏洞、全力击打、获得胜利...  (展开)
18 3 0回应
寒江孤雁 2016-06-22 22:07:34

书不错，翻译太差

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建议能看原文的看原文，看原文有困难的英汉对照着看。 如果仅仅是有些专有名词没翻译好，有些地方翻译的生硬，有些地方一看意思就翻译反了，那光看译文也能凑合看。但这本书的问题是，有些地方光看译文，很难一下看出是错的，但其实错的很离谱，这样如果光看译文，很...  (展开)
12 6回应

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看了一半，内容挺好 ，翻译较烂 来自尤利西洪 6 回应 2024-08-20 23:51:39
有没有PDF 来自kikko 2 回应 2020-03-13 23:08:00
可有靠谱看空中国房地产的产品？ 来自Alex sured 6 回应 2019-12-22 00:07:03

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