Befektetések, 2016Q4
Szeretek befektetésekkel foglalkozni , elemezgetni — akik régóta ismernek, tudják. Hobbi, ami még jövedelmet is tud hozni. Tanulás, amiből a munkába, menedzsmentbe, üzletbe is át lehet tapasztalatokat vinni.
Mivel az utóbbi időben több időt tudtam megint trendek-befektetések keresésére szánni, véleményt kialakítani, gondoltam, megosztom, milyen érdekesebb irányokat látok és miért, illetve hogyan igyekszem kihasználni. Ezek semmi esetre sem tanácsok, mondjuk úgy, hogy személyes aktuális véleményemnek tekinthetők, amelyekbe konkrétan pénzt is tettem. Arra is jó esély van, hogy némelyik pozíció — akár jelentős — bukóba kerül, sőt, úgy is zárhat — ez elkerülhetetlen, főleg, ha hosszabb távon befektetésekkel foglalkozik az ember. Már csak ezért se tekintsd tanácsnak a leírtakat. A kockázatkezelés eszközeiről sem akarok most részletesebben írni, mindenkinek a saját kockázattűréséhez és életcéjaihoz kell alakítani, nem néhány mondatos téma.
Általános megfontolásaim, személyes kritériumok:
- Alapvetően féléves és 5 éves táv közötti lehetőségekre koncentrálok, ezen az időtávon kell működnie egy-egy vélt trendnek és befektetésnek. Következésképp nem is szívesen változtatok 3–6 hónapnál sűrűbben egy-egy nyitott pozíción.
- Összességében alacsony kockázati szintet célzok, a kötvényeknél nem sokkal rosszabb szórást eredményezve. Ha van nagy kockázatú befektetés, akkor ennek megfelelően magas hozamot várok el — és csak kis súllyal szerepelhet a befektetések között.
- A “menedzselt befektetési állományra” nézve most az átlagos kifutás 1,7 év, a várható éves nettó (adózások utáni) hozam pedig min. 3,2% (ha az alapesetek jönnek be). A kifutás időzítése fontos: a nettó 3–4%-os hozam nem tűnik magasnak, ha pl. hosszabb államkötvényekhez hasonlítjuk, viszont nekem fontos, hogy a befektetett tőke fele kb. 1–2 éven belül elérhető legyen , mindenkori családi célokra — ezen az időtávon most kb. évi 2% bruttó hozam (azaz 1,7% nettó) a mérvadó. Ebből még lejön, ha nem kamatozó kápé és bankszámla egyenleg van, valamint a tranzakciók költsége…
- Nyugdíjpénztár, Babakötvény, Lakáskassza, ingatlan, stb nálam nem fér ebbe a vizsgált kategóriába, azok kifejezetten célokhoz rendelt hosszútávú befektetések, nem teljesen szabad rendelkezésűek. “Personal finance”-nek, személyes pénzügyeknek fontos része persze.
Új befektetések az elmúlt negyedévben (2016Q4), időrendi sorrendben. Csak hozamvadászó és érdekesebb tételek, ezektől remélem az állampapírok hozamát meghaladni idén, minél alacsonyabb együttes kockázattal.
Get Laci Kiszely’s stories in your inbox
Join Medium for free to get updates from this writer.
Olaj. Bónusz certifikát (EUR), 2016. október-
Spekuláció: Rövidtávon nem zuhan mélyre az olaj ára. Grafikonon látszott (“technikai elemzés”), hogy kb. fél éve az olajár kijött az eső trendjéből, utána szépen el is kezdte az OPEC kommunikálni, hogy bele akarnak nyúlni az olaj kínálati oldalába termeléscsökkentéssel. Az árfolyamgrafikonokból időnként látszik egy-egy későbbi hír komolysága: a benfenntesek már előre elindulnak, nyilván az olajnál is már hónapok óta tárgyalnak az országok a háttérben a termeléscsökkentésről és elkezdték a befektetéseiket eszerint átrendezni… Viszonylag konzervatív módon megjátszható ez a spekuláció, ha arra fogadok, hogy egy bizonyos szintre nem esik le az árfolyam (azaz nem mondom, hogy emelkedés lesz, de egyszerűen nem zuhan be újra).
Kötés: Október közepén nyitottam a pozíciót, ha 2017. június 30-ig nem esik a Brent 35,43 usd-re, 8% hozam euróban (AT0000A1LE13).
Kockázat: ha mégis lezuhanna az olajár, 30–40% veszteség. (Most éppen 55–57usd a Brent, ami még magasabb is, mint 3 hónapja, szóval már csak 5 csendes hónap kell)
BUX index, főbb részvények (Ft). 2016. október-
Spekuláció: A magyar gazdaságnak úgy általában minden együtt áll egy extra növekedéshez a következő 2 évre: EU források, béremelkedések (=hazai fogyasztás), illetve a tőkepiacnak is megágyaztak az idei felminősítésekkel. Ezt közvetlenül megspekulálni elég nehéz — merthogy a magyar gazdaságot egyáltalán nem reprezentálják a hazai tőzsdei vállalatok, illetve a külföldi tulajdonú tőzsdei cégeknek más országokbeli kitettsége eltünteti a hatást. Mindemellett látok fantáziát a legnagyobb hazai tőzsdei cégekben, kifejezetten kosárként nézve őket.
Kötés: Október 24-én sima részvényvásárlás OTP, MOL, Richter, MTelekom, kb. a BUX Indexben betöltött súlyuknak megfelelően. Ez a 4 részvény 90% felett határozza meg a BUX-ot, szóval elég az indexet néznem a teljesítményhez. Évi 5% hozamra spekuláltam kb. 2 év tartással, 6% már bejött 2 hónap alatt, szóval újra kell gondolnom valamelyest a stratégiát (ez a kevésbé nyomasztó eset).
Kockázat: főként általános, nemzetközi tőzsdei hangulatváltás lehet (és időlegesen biztosan lesz is) a probléma. Amíg nincs hozam kötvényekben, ez szerintem viszonylag limitált kockázat: nem lehet, értelmetlen évekig parkoltatni pénzeket és se nem befektetni, se nem fogyasztani belőle, itthon sem és külföldön sem... Hogy hogyan lesz vége az évek óta tartó likviditás kényszerítésnek, az más és érdekes jövőbeni kérdés.
Concorde Hold Euro befektetési alap, 2016. december-
Spekuláció: Borzasztó nehéz euróra bármilyen biztos hozamot találni, márpedig idén lejártak a PEMÁK-ok, az euró alapú magyar államkötvények. Egyrészt persze át lehet menni dollár kitettségbe (ld. később), másrészt alacsony kockázatú befektetési alapokban is lehet fantázia.
Kötés: december végén, évi 1–2% hozamot várok, minimális veszteség lehetőséggel, az elmúlt években nyújtott teljesítményük alapján (HU0000712252).
Kockázat: nem igazán szeretem a befektetési alapokat, mert 1) nem tudom, mibe fektetnek és mikor, azaz milyen eseményektől függ a hozam és a kockázat, nincs semmilyen rálátás és kontroll; 2) még emberek-szervezetek fizetését-díjazását is ki kell termelni a pénzemből -> csak az elmúlt időszak teljesítménye vehető figyelembe a döntéskor (a szórás jobb mutató ebben szerintem).
Raiffeisen Ingatlan Alap D sorozat (EUR), 2016. december-.
Spekuláció: hónapok óta kerestem olyan befektetési lehetőséget, ahol a hazai ingatlanpiac várható további fűtését meg lehet játszani (ld. hazai gazdasági várakozások), az általam elvárt kockázati szinten. Nagyon szűk a befektetési kínálat, alacsony hozamokkal és nem túl transzparens, vagy éppen elfedett kockázatokkal… Érdemes egyébként beleolvasni az ingatlanalapok tájékoztatóiba, a gazdaságról is jó támpontot adnak.
Kötés: A Raiffeisen újra megnyitotta a nyilvánosság előtt egy régi befektetési alapját, november óta elérhető euróban is — bár nem ideális az ingatlanportfoliójuk, évi 2–5% hozamot bőven ki kellene tudni hozni belőle (bérleti díjak, iroda és retail főként). (HU0000717954)
Kockázat: ld. befektetési alapokról a véleményem az előző pontban, esetleges váratlan ingatlan-átértékelések, valamint ha túl gyorsan növekszik a befjegy vásárlók száma (=túl sok készpénz jelenik meg az alapban, lerontva a bentlévők átlagos hozamát is). Belépési küszöb is van (min 3m forint) és kilépési büntetés is 1 éven belüli visszaváltáskor, szóval igyekeznek kontrollálni.
Microsoft részvények (USD), 2016. december-
Spekuláció: tervezem egyszer részletesebben is megírni gondolataimat a Microsoftról — most legrövidebben: nagyon jónak tartom a nemzetközi stratégiájukat (alapvetően egy kikerülhetetlen és fenntartható szerepet céloznak), ami igen erős pénzügyi szemlélettel párosul. Az osztalékhozam már most is 2,5%-os, szóval bármilyen értéknövekedés nagyon decens hozamokat jelent.
Kötés: decemberben sima MSFT részvényeket vettem, évente min. 5% hozamra spekulálok, magas kockázattal persze, 1–5 évi tartással (külső tényezőktől függően). (http://finance.yahoo.com/quote/MSFT?p=MSFT)
Kockázat: magas. Egyedi részvényeknél mindig számít az általános tőzsdei hangulat (ezért fontos a pénztermelés), a célzott terület mérete és profitabilitása, a menedzsment, stb.
S&P 500 (EUR), 2016. december-
Spekuláció: két trendre számítok a következő 1–2 évre: 1) a dollár továbbra is erősödik az euróval szemben, ha lassan is és hullámokban. 2) az amerikai vállalatoknak jobbak és fenntarthatóbbak a növekedési kilátásaik, mint pl. az európaiaknak, globalizáltabb a kultúrájuk és erősebb a hazai támogatásuk is. Azaz olyan befektetés kell nekem, ami euróból amerikai vállalatok minél szélesebb körét hozza -> 500 nagyvállalat erre elég diverzifikált.
Kötés: decemberben az S&P 500 index-hez kötött certifikát, nyílt végű, euróban jegyezve, Raiffeisen kibocsátás. A dollár erősödésből és az index emelkedésből évi 5% hozamra spekulálok, euróban realizálva, 1–2 év tartással. (AT0000A07S87)
Kockázat: USD/EUR trend és/vagy általános tőzsdei hangulat megfordulása (főleg ha évekre történik).
Összefoglalás
Fő trendek, a következő 1–2 évre, szerintem: magyar gazdaság növekedése; amerikai globalizált vállalatok növekedése; dollár az euró ellen továbbra is erősödik. Ezekre a trendekre húztam a fenti spekulációkat és befektetéseket. Csak a legrelevánsabb gondolatokat vázoltam, hátha érdekes így (nincs időm és apparátusom részletesebb elemzésekre hivatkozni és pláne leírni). Kb. 3 hónap múlva tervezek megint igazítani egyet és 1 év múlva meglátjuk, hogy jöttek be az ezévi befektetési elképzelések. Boldog Új Évet! :)
