DISCLAIMER:

1. Todas as informações relacionadas às transações de M&A e captações de investimento deste artigo foram coletadas da plataforma da Distrito;
2. Devido ao sigilo nas operações de M&A, as informações levadas à público são escassas. Por vezes, as transações não são divulgadas na mídia, consequentemente prejudicando a exatidão dos números deste mercado;

Foi entre 2012 e 2013 que tive meu primeiro contato com empresas de tecnologia ao trabalhar em um dos principais e-commerces do sul do país da época. Venture Capital e startup eram palavras desconhecidas no vocabulário da grande maioria dos empreendedores. Mato alto que foi desbravado ao longo dos últimos anos até ultrapassar a marca de 3 bilhões de dólares em investimentos em 2020 só no Brasil. Hoje, mais de uma centena de fundos de investimentos atuam no país em busca de empresas e empreendedores de qualidade para alocar seu capital. O mercado amadureceu e entramos em um caminho próspero, com tendência de crescimento nos próximos anos.

Por outro lado, o mercado de Fusões e Aquisições passou despercebido no mundo de startups e empresas de tecnologia durante grande parte da última década. Apesar de termos cases de consolidação de mercado de ERPs como Totvs e Linx, operações de M&A ainda são um tema pouco discutido por empreendedores que estão em sua jornada Rumo ao Exit.

Neste artigo, trago um panorama do mercado de M&A envolvendo empresas de tecnologia. Meu objetivo aqui é apresentar à você leitor a evolução desse mercado na última década e, ousadamente, apontar algumas tendências que temos visto aqui na Questum. Enjoy!

M&A e IPO: caminhos para um exit

Antes de mais nada, gostaria de clarear brevemente os caminhos para dar saída (parcial ou integral) aos sócios e/ou investidores.

Ao falar de IPO (Initial Public Offering — Oferta Pública Inicial), me refiro a um tipo de operação em que uma empresa oferta suas ações ao público em uma bolsa de valores. A mesma se torna uma empresa de capital aberto, tendo que ser transparente com uma série de informações (contábeis, financeiras e estratégicas entre elas), além de seguir regras de governança e compliance. Não vou entrar no mérito de oferta primária, secundária, follow-on, período de lock-up ou detalhes desnecessários para este artigo. O que quero chamar atenção aqui é que neste momento os sócios da empresa que abriu capital (empreendedor, investidor ou colaborador) podem vender suas ações e consequentemente ter o retorno financeiro de seu capital, ou esforço, investido ao longo da jornada. Vale lembrar que a empresa, ao fazer o IPO, tem a referência de seu valor de mercado exposta diariamente na bolsa de valores em que se encontra.

Quando falamos de saídas via M&A (Mergers and Acquisitions — Fusões e Aquisições), nos referimos a operações de âmbito privado, ao qual, dependendo das partes envolvidas, pode ou não haver o compartilhamento de detalhes da transação — como valor da venda, por exemplo. Para ficar mais claro, cito a transação que assessoramos da Effecti, vendida para a Nuvini, ou também a recente operação de aquisição da RD Station pela Totvs. Pode-se notar que as informações compartilhadas de cada transação são diferentes.

Evolução do mercado de M&A de empresas de tecnologia

Nos últimos anos passamos por uma revolução no ecossistema de startups brasileiro. Vimos um aumento crescente tanto no volume de investimentos quanto no valor total de captação por startups. Isso tudo como consequência do amadurecimento do mercado — investidores, empreendedores, empresas, transformação digital, entre outros fatores.

Quando falamos em M&A, é natural a curva de crescimento iniciar sua aceleração a partir do momento no qual a maturidade das empresas é maior. Ao olharmos o gráfico abaixo, vemos que entre 2011 e 2018 tivemos um volume de transações de M&A pouco expressivo envolvendo startups. Entretanto, é possível notar um início de aceleração do valor financeiro total, ultrapassando a casa de US$ 100 milhões.

Em 2019 a curva começa a se acentuar. Vemos praticamente o dobro do volume de 2018 frente à quantidade e ao valor total das operações. Com destaque as transações da Zup, vendida para o Itaú, e da Supplier e Consinco, ambas adquiridas pela Totvs.

Apesar da pandemia, 2020 mostrou do que o M&A é capaz. O ano bateu recorde de transações, ultrapassando a marca de 160 deals a um valor superior a um bilhão de dólares.

Vale ressaltar também que em 2020 tivemos o início de um movimento de abertura de capital de empresas de tecnologia na B3. Meliuz e Enjoei foram as startups que desbravaram as águas do IPO pela primeira vez, levantando aproximadamente R$ 1,8 bilhão em suas ofertas públicas. Além disso, Locaweb e Neogrid também abriram seu capital na B3 e contribuíram para um novo movimento tech na bolsa brasileira.

Setores mais quentes para M&A

Em 2020, ano com recorde no volume de transações de M&A, o mercado esteve aquecido. Os setores de T.I., FinTech, AdTech, RetailTech e EdTech estão no topo da lista em volume de transações. Estes setores totalizaram aproximadamente 60% das operações do período, ou seja, 97 dos 163 deals.

Em relação ao valor total das transações, FinTech é a área de maior volume financeiro com cifra superior a US$ 200 milhões no período.

As empresas com maior apetite por M&A

Conforme mencionado anteriormente, temos Totvs e Linx como alguns dos principais cases de M&A no mercado brasileiro. As duas empresas representaram ao longo da última década grande parte das aquisições envolvendo empresas de tecnologia. Essa hegemonia iniciou seu declínio com movimento de outros players capitalizados no mercado. Movile (iFood), Magazine Luiza e Locaweb vem ocupando maior espaço no seleto grupo dos principais compradores de empresas de tecnologia.

Em 2020, Magazine Luiza concluiu a aquisição de nove empresas. Já a Locaweb, após sua abertura de capital na bolsa, efetuou a compra de cinco empresas de tecnologia. Linx, com quatro aquisições, continua no Top 3 das principais compradores de 2020, apesar de não ter divulgado novas aquisições após ser comprada pela Stone. Movile (iFood), Afya Educacional, XP Investimentos, Via Varejo e Sapore vem empatadas em quarto lugar com três aquisições realizadas por cada uma durante o ano.

Veja abaixo os Top 10 compradores de empresas de tecnologia em 2020.

Tendências do Mercado de M&A de Startups

Para quem está inserido no meio de tecnologia, é nítido o amadurecimento do ecossistema em diversas frentes.

O gráfico abaixo, por exemplo, mostra o crescimento do mercado de Venture Capital ao longo dos últimos anos. Crescimento tímido até 2015, com uma desaceleração em 2016 na conjuntura de um país em crise. Entretanto, uma retomada do crescimento de investimento em startups em 2017 e uma aceleração no valor total de investimentos a partir de 2018 culminando na consolidação do Brasil como principal mercado de VC da América Latina.

E quando o oceano sobe, todo o ecossistema vem junto. Mais capital resulta em mais empresas e consequentemente cria mais oportunidades de Exits.

Ao analisarmos o histórico de transações no primeiro trimestre de cada ano, vemos uma aceleração no número de deals realizados a partir de 2018. No primeiro trimestre de 2021 houve novo recorde de M&A envolvendo startups. brasileiras.

Ao todo foram 56 transações realizadas entre Janeiro e Março deste ano. Um crescimento de 115% em comparação a 2020.

Além do mais, começamos a ver “startups” se tornando compradoras. A Méliuz é um ótimo exemplo de empresa que abriu seu capital na B3 e iniciou sua estratégia de crescimento inorgânico com a aquisição da Picodi.

É importante destacar que cerca de 58% do volume de transações da última década (228 deals) foram realizadas entre 2019 e 2020. Os primeiros ciclos começam a se encerrar e vemos uma tendência forte de crescimento de transações envolvendo empresas de tecnologia — sejam no sell-side ou no buy-side.

Aqui na Questum estamos animados com o que há por vir. O mercado está cada vez mais maduro e os próximos anos prometem, tanto no aumento do volume de transações, quanto no tamanho dos cheques (vide operação entre a RD Station e da Totvs no valor de quase R$2 bilhões).

Conte conosco na sua jornada Rumo ao Exit.

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M&A de startups e empresas de tecnologia: uma década de evolução was originally published in Questum on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

Captação Vs Exit: assimetria de valuation?

Seja para fundraising ou para estimar o valor de saída de uma startup, o assunto valuation é sempre um ponto de interrogação na cabeça dos empreendedores. Em nossas interações com aqueles que captaram investimento e agora estão em fase de saída (Exit), vemos que uma das principais dúvidas que surgem é sobre como estimar o preço justo de venda. E esta questão se desdobra, ainda, na expectativa de que os parâmetros e múltiplos de um valuation de captação sejam os mesmos utilizados em um Exit. Mas, será que isso é verdade?

Sim! Existe uma disparidade entre estes dois momentos (captação vs. Exit). Por isso, resolvemos compartilhar nossa experiência sobre como o mercado se comporta em cada um desses momentos e suas relações.

Neste artigo, abordarei (1) o racional de valuation no momento de captação de uma startup, (2) a precificação de companhias listadas na bolsa e (3) as aquisições realizadas por empresas de tecnologia no mercado brasileiro. Para facilitar, apresentarei apenas empresas com modelo de negócios SaaS e vou me restringir a trabalhar com um múltiplo central de fácil entendimento e de grande utilização no mercado.

Não será aprofundada nenhuma metodologia de avaliação de startups ou de companhias listadas na bolsa. Caso tenha interesse sobre os temas, você pode encontrar mais informações nas entrevistas que tive a oportunidade de fazer com o Amure Pinho e o Edson Rigonatti, e nos livros de Aswath Damodaran ou Alexandre Póvoa sobre Valuation.

Valuation no momento de captação

“Ideas are cheap. Execution is everything” — Chris Sacca

Ao avaliar uma startup para investimento, VCs entendem que grande parte de seu valor está no futuro e que, ao investir, estão “comprando” o ingresso para um barquinho que pretende se tornar um navio ao longo do tempo; tanto em tamanho, quanto em valor. Por isso, Chris Sacca, famoso (e já aposentado) investidor americano, é muito preciso ao dizer que “execução é tudo”.

Ao analisarmos friamente os números de um negócio, chegaremos à conclusão que o valuation da startup não condiz com sua realidade financeira. E quanto mais incipiente o negócio estiver, maior será esta disparidade. Porém, a mentalidade do investidor neste momento é: quanto essa startup valerá dentro de 3, 5, 7 anos após utilizar o capital recebido e executar seu plano de crescimento?

Para ajudar na disseminação de boas práticas, a turma do fundo Point Nine Capital anualmente lança o SaaS Funding Napkin. Nele, temos algumas referências de Receita, Taxa de Crescimento, Valuation e Tamanho do Cheque para empresas de SaaS. Separei alguns números de 2019 para mostrar. Você pode ver mais detalhes sobre a tabela neste link.

Na tabela SaaS Funding Napkin você pode notar que, além da taxa de crescimento, tamanho e valor da rodada, temos as faixas de faturamento recorrente anual (ARR) e seus respectivos valuations. Estas duas últimas variáveis serão utilizadas para construir o racional deste texto.

Para precificar uma companhia no mercado financeiro, um dos múltiplos analisados é o Enterprise Value-to-Sales (EV/S) em que mede a relação entre o valor de mercado do negócio e sua receita de vendas anual. Gostaria de utilizar como equivalente o múltiplo de Valuation / ARR da tabela anterior.

Ao cruzarmos o valuation da rodada com sua Receita Recorrente Anual (ARR), encontramos múltiplos que variam entre 15 e 28x. Isto significa que, ao investir, o VC está pagando por ação da empresa entre quinze a 28 vezes o que a mesma gera em receita. Em outras palavras, a empresa está avaliada entre 15 a 28x sua receita.

Esta avaliação reflete a projeção do investidor em obter um retorno sobre seu investimento superior ao montante pago. Isto se deve a alta taxa de crescimento do negócio. Ou seja, o capital injetado na empresa, em troca de uma participação na sociedade, será suficiente para levá-la a um nível de receita que precifica a startup acima do valor pago.

Para tropicalizar estes valores, você pode utilizar a tabela do investidor João Kepler e fazer o exercício de divisão dos valuations pelos múltiplos mostrados anteriormente.

Precificação de companhias listadas na Bolsa

No extremo oposto, companhias listadas na Bolsa de Valores são, em sua grande maioria, empresas com estrutura organizacional, histórico de resultados e nível de governança que nos permitem ter maior previsibilidade sobre seu futuro.

Quando analisamos o múltiplo EV/S (Enterprise Value-to-Sales) de empresas de capital aberto, encontramos valores diferentes dos praticados em captações de investimento. Trago abaixo os valores e múltiplos de empresas de tecnologia listadas na B3:

Note que, mesmo sendo empresas com maior liquidez (possibilidade de compra e venda da ação em pregão diário), seus múltiplos variam em uma faixa que chega a ser cinco vezes inferior à de startups captando seus primeiros investimentos.

Um dos principais pontos desta assimetria é que as startups têm a capacidade de crescer centenas, ou até milhares de vezes ano após ano, tendo grande parte de seu valor no futuro — um cenário diferente de empresas de grande porte, que crescem a uma taxa anual mais modesta, normalmente de apenas um dígito, e, consequentemente, têm a maior parte do seu valor no presente.

Tom Tunguz foi muito assertivo neste artigo quando exemplificou que, em um negócio com 100% de crescimento no primeiro ano, 90% no segundo e 80% em seu terceiro, sua receita terá aumentado aproximadamente 6,9x. O que significa que 85% do valor da companhia será criado nos próximos três anos.

Já para uma empresa com crescimento de 10% a.a., 77% do seu valor está no presente e apenas 33% será gerado no mesmo período. E é neste cenário que as instituições de maior porte se encontram. A maior parte de seu valor está contido no presente, tendo assim, múltiplos que refletem mais sua situação atual do que seu futuro.

A relação entre múltiplos e Exits de startups

Uma vez esclarecida a diferença entre os dois momentos de uma companhia, como funciona a relação entre as companhias compradoras (buy-side) e as startups/empresas que serão vendidas (sell-side)? Ou melhor, qual a faixa de múltiplo que o lado comprador está disposto a pagar para fazer a aquisição de uma startup?

É importante mencionar que não há uma fórmula mágica para definir o valor da transação em operações de M&A. Existem aquisições estratégicas em que a parte compradora está disposta a ofertar um valor com múltiplos superiores aos historicamente pagos em empresas similares. Isto dependerá da proposta de valor que a startup trará à mesa ou a necessidade do comprador em ter acesso ao que é oferecido.

Apesar da expansão do mercado brasileiro de Fusões e Aquisições nos últimos anos, as informações das transações realizadas são reveladas com pouco detalhe, em sua maioria. Nos casos de Exits de empresas de tecnologia, a divulgação geralmente se restringe ao valor da aquisição, mantendo o restante das informações em sigilo.

A boa notícia é que, mesmo com poucas empresas de capital aberto no segmento tecnológico no Brasil, temos dados que nos mostram quais foram os múltiplos realizados em suas aquisições. Veja a tabela abaixo:

Note que o múltiplo “valor da empresa (aquisição)” versus “receita” fica entre 1,3 e 4,6x, com uma mediana de 2,9x em ambos os casos. Números, estes, significativamente inferiores aos de captação de startups ou de valor de mercado das companhias listadas.

Refletindo sobre estes dados, acredito que temos dois grandes aspectos que contribuem para essa diferença entre múltiplos e exits de startups.

O primeiro é sobre o que mencionei anteriormente: o valor presente vs. valor futuro. Assim como no caso de empresas de capital aberto, a parte compradora avalia o negócio como ele é no momento da aquisição, considerando a maior parte de seu valor no presente e explorando sinergias entre as partes no futuro. Já o VC espera uma saída no médio/longo prazo, quando as projeções de crescimento se realizarem e, consequentemente, a receita for superior.

O segundo aspecto é a sobre a diferença dos objetivos de um VC ao fazer um investimento em uma startup e os de uma companhia ao fazer uma aquisição estratégica. VCs jogam no modelo “go big or go home”, apostando suas fichas em negócios com potencial de serem consolidadores de mercado ou até mesmo unicórnios. Já para as empresas que vão às compras, a estratégia normalmente é baseada em acesso a novas verticais, adição de novos produtos e serviços ou expansão da carteira de clientes. Neste caso, as aquisições têm por objetivo fortalecer o grupo econômico comprador, seja para torná-lo líder em seu segmento, entrar em novos mercados, reforçar o mix de produtos, entre outros.

Uma vez destacada esta assimetria entre os valores, cabe ao empreendedor refletir sobre a jornada que quer seguir.

Seja para ser adquirido ou fazer IPO, deixo algumas perguntas pertinentes: qual é o seu preço/valuation alvo? Este valor “cabe” no mercado? Apesar de seu desejo, é possível atingi-lo considerando todas as variáveis que estão em jogo? Independente da resposta, conte conosco para ajudar.

Considerações finais

• Existe uma assimetria de valuation na etapa de captação de investimento e na etapa de Exit (venda da startup). O múltiplo utilizado para aquisição de seu negócio será menor que o de fundraising;
• Em cada fase da empresa são analisados e considerados fatores diferentes para precificar o negócio. Tanto fatores qualitativos quanto quantitativos. Considere isto de acordo com a situação em que sua empresa se encontra;
• O múltiplo EV/S é um dos mais comuns ao analisar uma empresa e foi utilizado aqui como espinha dorsal para exemplificar as diferenças de cada estágio. Porém, ele está longe de ser o único fator analisado. DRE, Balanço, Fluxo de Caixa e várias outras variáveis são usadas para avaliar um negócio, seja para investimento ou operação de M&A;
• É possível estimar a faixa de maior probabilidade de saída de seu negócio com base no histórico de aquisições realizadas no Brasil e seus múltiplos. Aqui foi mostrado um exemplo apenas de empresas de tecnologia com receita recorrente, porém, você pode pesquisar estas informações de acordo com o seu segmento de atuação e modelo de negócio;
• Se o potencial comprador de sua startup disponibiliza estes tipos de informações, possivelmente seu negócio será avaliado dentro da faixa de múltiplos de aquisições já realizadas pela companhia ou mercado;
• Pode-se notar que nenhuma das empresas adquiridas ultrapassou 10% do faturamento total do buy-side. Ou seja, compradores realizaram a aquisição de empresas que representam até 10% de seu faturamento anual. Este fato pode lhe ajudar a definir o rumo de seu negócio. Venda para comprador estratégico ou consolidação de mercado?

A diferença entre valuation de captação e de Exit was originally published in Questum on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

Uma análise do impacto da Covid-19 em transações de M&A e exits/saídas de startups

“Acquisitions are like babies. Each one is a miracle.
Fortunately, they happen all the time!” — Ezra Roizen

Recentemente, nos deparamos com o ótimo artigo “Can I fundraise in COVID times ? — the “New” Fundraising Matrix” que nos fez refletir aqui na Questum, se agora, em meio à crise mundial que estamos enfrentando, seria o momento da sua startup pensar em realizar um exit. Usando a matriz proposta pelo autor Peter Specht, Investment Manager da Creandum, como referência, criamos, então, uma outra, que foi adaptada à realidade de fusões e aquisições. Nela, analisamos o impacto da Covid-19 no segmento de atuação da startup e sua performance (em termos de crescimento e receita) e ilustramos como o mercado pode/deve se comportar a partir destes cruzamentos.

É importante ressaltar que a decisão de vender (ou não) sua empresa é uma reflexão pessoal de cada empreendedor. Esta decisão vai envolver, além de fatores como histórico de transações em seu mercado e modelo de negócios, seus objetivos pessoais e financeiros. Escrevemos um post sobre estratégia de saída/exit que pode ajudá-lo a refletir sobre este assunto.

Dito isso, a matriz abaixo demonstra se o mercado de M&A — levando em conta a performance da empresa e o seu segmento atuação — está aquecido no sentido de: “se eu iniciar uma estratégia de saída agora, serei bem recebido, ou não?”, considerando os cenários de impacto positivo, negativo, ou neutro, em relação à crise causada pelo novo coronavírus.

Note que o eixo Y, Impacto COVID-19 no segmento/mercado, reflete o efeito que a pandemia teve em seu setor de atuação. Como exemplo de impacto negativo, podemos citar os negócios inseridos na área de turismo e eventos, que tiveram uma redução drástica em demanda e consequentemente em sua receita. No outro extremo temos os setores de telecomunicações e ensino a distância (EAD) que surfam em uma onda de crescimento recorde, sendo consumidos por uma nova camada de clientes.

Já o eixo X traz a questão da performance da startup, considerando principalmente a taxa de crescimento de sua receita. Vale mencionar que, de acordo com o estágio do negócio ou sua área de atuação, a taxa de crescimento para ser considerada baixa, média ou alta pode variar. Cabe a você, empreendedor, refletir em qual quadrante se encontra a partir do seu conhecimento do negócio e do mercado. De qualquer forma, a regra dos 40% do Brad Feld é um bom parâmetro.

Vamos aos quadrantes.

IMPACTO POSITIVO COVID-19

Lucky shot

Apesar do passado com baixa taxa de crescimento, o vento virou para este perfil de negócio. O aquecimento de demanda por sua solução se sobrepõe às ineficiências e limitações operacionais, tornando o negócio subitamente atrativo. Mesmo com um histórico não tão brilhante, pode surfar a onda do “novo normal” e se tornar parte necessária da nova economia. Isto pode gerar oportunidades de exits, entretanto, ainda incertas.

Racer

O vento bateu a seu favor e colocou sua taxa de crescimento nos trilhos do sucesso. O impacto positivo da Covid-19 fez sua startup se tornar mais atraente da noite para o dia. Com o aumento da demanda e, consequentemente, de sua projeção de faturamento, é uma boa hora para avaliar uma estratégia de saída, uma vez que os potenciais compradores que atuam neste mercado têm necessidade de soluções para ampliar sua oferta, aumentar sua receita na base de clientes ou entrar em novos mercados.

Rocket

Assim como o foguete do nosso amigo Elon Musk, nem o céu é o limite. Somado à competência de sua equipe, seu negócio foi agraciado com um aumento da demanda de seus produtos ou serviços. Histórico de resultado e aumento da taxa de crescimento são um banquete completo para se trabalhar com uma estratégia de saída. E é claro que seu valuation refletirá este bom momento. Devem surgir oportunidades de exit no curto prazo, se é que já não apareceram antes mesmo de você ler este artigo.

IMPACTO NEUTRO COVID-19

Ghost

Sem o histórico de um atleta, somado ao impacto neutro ou negativo da situação atual, o caminho que era tortuoso, agora pode levar a lugar nenhum. Fantasmas terão muitas dificuldades para passar por este momento caso não se reinventem e encontrem formas de sobreviver. A baixa taxa de crescimento não traz boas oportunidades de saída em um momento de capital escasso.

Swimmer

Com a tendência de retração generalizada, o swimmer nadará contra a maré. É provável que ao final desta travessia ele se encontre no mesmo lugar que iniciou. O atingimento da meta de faturamento deve ser prorrogado entre um a dois anos, até que as coisas voltem ao normal. Nestes casos há uma maior probabilidade de fusões entre empresas sinérgicas ou concorrentes em busca de eficiência operacional e redução de custos.

Star

Este perfil, apesar do impacto da pandemia diminuir sua velocidade de crescimento, pode ter oportunidades de saída no curto e médio prazo. A performance da equipe falará por si e, mesmo com dificuldades, há grandes chances da startup ultrapassar este período mais forte. Acqui-hiring ou compra por consolidadores de mercado são oportunidades que podem surgir devido ao perfil da equipe. Entretanto, o reajuste de suas projeções financeiras devido ao coronavírus irão impactar no valor do negócio.

IMPACTO NEGATIVO COVID-19

Zombie

Infelizmente a missa já começou a ser rezada para os negócios que se encontram neste quadrante. Baixo crescimento somado ao impacto negativo da pandemia e a crise econômica dificultam a sobrevivência da startup.

Shark

Seu histórico de resultados talvez não seja o suficiente para mantê-lo longe da extinção. O impacto negativo da pandemia desafiará sua capacidade de se adaptar e novas estratégias serão necessárias para sobreviver. Fica difícil imaginar um bom exit nesta situação e compradores podem avaliar isto como uma oportunidade de compra em valores baixos (“promocionais”) ou até mesmo a aquisição de goodwill como, por exemplo, código-fonte, carteira de clientes, propriedade intelectual, marca, entre outros intangíveis.

Boomerang

Eles eram as estrelas do jogo, porém a crise bateu de frente com seu negócio e afundou seu segmento. Assim como os tubarões, eles terão dificuldades para atravessar esta situação, mas estarão mais fortes e preparados se conseguirem chegar até o final. Oportunidades de M&A também são similares aos tubarões, porém as condições de mercado não jogam ao seu favor.

Conclusões e sugestões

Pela matriz, observamos que o mercado de M&A está aquecido para startups impactadas positivamente pela Covid-19, principalmente se os compradores são de um segmento de mercado que também foi impactado de maneira positiva. Quem já estava performando bem poderá ser recompensado com boas ofertas (como no caso das Rockets e Racers) e os negócios menores ou ainda em crescimento (Lucky shot), se for da vontade dos empreendedores, poderão aproveitar a crise para realizarem vendas imediatas.

Apesar de inferiores, também existem oportunidades de M&A para quem foi mais impactado. Empresas que vinham em um caminho de crescimento, mas cujos segmentos foram fortemente afetados pela crise (por exemplo, turismo) ou buscam novas estratégias para conseguir sobreviver (Boomerang ou Shark), ou serão liquidadas. Fusões para união de forças, liquidação em caso de empresas com grande dificuldade financeira ou venda de goodwill são alternativas. É provável que os valuations das transações sejam prejudicados com valores menores, e a tendência é ter menos ofertas disponíveis. Deve-se então buscar oportunidades com compradores de segmentos que foram menos ou positivamente impactados.

De qualquer forma, independente de qual seja o seu caso, uma boa estratégia para criar oportunidades de exit é iniciar o relacionamento com o lado comprador. Seja para desenvolver uma parceria, ter uma relação cliente-fornecedor ou simplesmente fazer benchmarking, estar próximo daqueles que podem dar saída a startup é uma ótima forma de ambos os lados chegarem mais rápido a conclusão de que “juntar as escovas” será um bom negócio.

Em qual quadrante encontra sua startup? Já construiu sua estratégia de saída ou ainda não é o momento? Conta pra gente!

E se tiver dúvidas sobre como podemos ajudar, ficaremos felizes em conversar sobre o assunto.

FALE CONOSCO →

Consigo vender minha startup em tempos de COVID-19? was originally published in Questum on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

Quem planejou 2020 não imaginou que, ainda no primeiro trimestre, haveria uma reviravolta tão grande. Em janeiro, as bolsas do mundo apontavam para cima, com especulações de que o IBOVESPA chegaria próximo de 200 mil pontos. O que ninguém esperava era uma tal de COVID-19, que surgiria no outro lado do planeta e rapidamente nos colocaria na rota de uma das maiores crises econômicas da história, talvez a maior.

No mercado de M&A (fusões e aquisições), a história não foi diferente. Recordes de transações em 2019 demonstravam um ano promissor. Com fácil acesso a capital e alta liquidez, o apetite de corporações para aquisições era notável.

Em um momento de bull market, ou seja, o mercado com tendência de crescimento, "passa tudo". Compradores estão dispostos a pagar valores por vezes superestimados devido à euforia e a crença de um futuro próspero. Entretanto, o contexto mudou.

Em um mercado bear market, momento no qual nos encontramos, grandes oportunidades surgem por um preço atraente. Os múltiplos pagos para compra de ativos diminuem e negócios financeiramente comprometidos, devido ao efeito do lockdown e escassez de capital, se tornam opções atrativas para operações de M&A.

Este fato faz com que companhias melhor estruturadas possam se planejar para aproveitar as vantagens que inevitavelmente surgirão nesta crise. E, apesar de serem vistas como complexas ou longe da realidade das empresas, operações de fusões e aquisições são grandes ocasiões para negócios crescerem e se consolidarem.

Aquisições para crescimento são geralmente mais baratas, rápidas e envolvem menos riscos do que construir um negócio ou uma tecnologia do zero.

Assessoramos e acompanhamos a aquisição de empresas de diferentes tamanhos, com variados objetivos. Para desmistificar estes tipos de operações, compartilho abaixo alguns Modelos de Aquisição e Formas de Financiamento que utilizamos com nossos clientes.

Modelos de Aquisição

Aquisição Total

É o primeiro formato que vem à cabeça, quando se pensa em M&A. Consiste na compra integral de um negócio, do "pacote completo". Isso inclui o CNPJ e tudo o que está ligado a ele: tecnologia, carteira de clientes, colaboradores, fornecedores, marcas, equipamentos, etc. Qualquer ativo tangível ou intangível da empresa.

Neste formato, a compradora (buy-side) assume por completo a nova organização e consequentemente qualquer potencial passivo proveniente do seu passado e futuro.

Dois exemplos de transação neste modelo foram a compra da Hiper pela Linx e da TotalVoice pela Zenvia. Em ambos os casos, a empresa compradora manteve a marca e operação do negócio adquirido apartado. A manutenção da marca não é uma regra, podendo ser trabalhada de acordo com a estratégia de quem fez a aquisição.

Fusão

Fusão é uma transação na qual duas organizações se juntam para formar uma sociedade que irá operar sob única gestão. Geralmente é utilizada na combinação de negócios de tamanho similar, no qual os sócios permanecem na sociedade, não ocorrendo saída de capital (cash out).

Foi o caso da EADBOX e Edools que se juntaram para formar a HeroSpark, empresa que nasceu líder de seu segmento na América Latina. A sinergia entre os negócios tornou a solução da nova entidade mais completa para a base de clientes, além de unir talentos e aumentar sua margem por meio de ganhos operacionais.

Goodwill

Aquisição de Goodwill é a forma menos conhecida, porém de grande valor estratégico. Diferente de ativos tangíveis como equipamentos e imóveis, Goodwill são ativos intangíveis que podem ser comprados separadamente de um negócio. Entre os mais conhecidos estão:

• Marca(s) e domínio(s);
• Carteiras de clientes e/ou fornecedores;
• Licenças, patentes e/ou códigos-fonte;
• Colaboradores e/ou departamentos específicos;
• Processos, metodologias e/ou treinamentos…

Um bom exemplo deste modelo foi a transação entre Contentools e GrowthHackers. Com uma estratégia de internacionalização, a companhia adotou o nome GrowthHackers como marca mãe, se tornou uma "empresa americana" e trouxe um evento anual e uma comunidade de growth (base de usuários) para dentro de casa.

Formas de Financiamento

Além de encontrar boas empresas para se fazer negócios, as transações de M&A também dependem da disponibilidade de fundos para serem bem sucedidas. Tipicamente, as formas de financiamento se enquadram em dinheiro em caixa, dívida e equity.

Dinheiro em Caixa

Essa forma de financiamento se dá em compradores que tem excesso de caixa em seu balanço. É uma maneira "barata" de financiar uma aquisição, uma vez que seu custo é simplesmente os juros futuros do dinheiro que estaria aplicado.

Apesar de ser seu custo baixo, na prática, as empresas geralmente não possuem posição de caixa substancial para financiar integralmente uma transação e tendem a levantar capital no mercado.

Dívida

Captação de recursos via dívida é comumente utilizado para financiar, parcialmente ou integralmente, uma aquisição. Ou seja, é possível recorrer a empréstimos, linhas de crédito, emissão de títulos ou outras fontes de financiamento para viabilizar a operação e não impactar o caixa.

A captação de recursos externos é uma operação estruturada que exige organização, diligência e relacionamento. Além de uma análise criteriosa da compradora, a operação a ser financiada envolverá negociações das taxa de juros, prazos, garantias e demais fatores sensíveis da transação.

Equity

Financiamento por meio de equity se refere à utilização de participação da própria empresa como moeda para aquisição. Ao oferecer suas próprias ações para a compra de 100% da empresa-alvo, o comprador não necessita desembolsar nenhuma quantia ou endividar-se.

O upside deste tipo de operação é a disponibilidade de capital para investir no crescimento da empresa, uma vez que não ouve nenhum desembolso.

Earn-Out

Apesar de não ser uma forma de financiamento para aquisições, earn-out é uma prática comum em transações de M&A. A diferença de expectativas entre a parte compradora e vendedora pode ocasionar dificuldade na definição do preço a ser pago pela empresa. Para alinhar estas expectativas, a cláusula de earn-out estipula que uma parcela do valor a ser pago pelo comprador será desembolsada ao vendedor com base no desempenho futuro desta sociedade, durante um período determinado.

Desta forma, vincula-se parte do preço a eventos futuros, como por exemplo: alcance de metas de vendas, incremento nas receita, aumento de margem EBITDA, retenção de colaboradores, entre outros.

Esta cláusula permite que o comprador (buy-side) e vendedor (sell-side) encontrem o preço justo a ser pago na transação, com base no seu histórico de desempenho e projeções futuras.

Ao longo do processo de M&A, novas oportunidades de negócios podem surgir à medida que mais informações forem adicionadas à mesa. Durante as etapas de screening, análise e negociação com empresas-alvo, será estruturada a forma de financiamento que melhor cabe na operação. Por vezes, envolvendo mais de uma das opções mostradas acima.

Apesar do momento de grande incerteza, esta crise também irá passar. Negócios que atravessarem esta fase com inteligência e gestão, estarão em uma posição privilegiada em seu mercado. E, aqueles que iniciarem uma estratégia de M&A neste momento, se beneficiarão de oportunidades de crescimento e/ou consolidação inimagináveis há pouco tempo atrás.

Chegou a hora de comprar was originally published in Questum on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

Recentemente tive a oportunidade de conhecer a ideia de três empreendedores que estão começando. Projeto bem embasado, empreendedores com conhecimento no mercado, boa formação e um mar de possibilidades .

Mas o que mais me chamou atenção foi algo que tenho visto em diversos empreendedores que converso: a falta de foco.

Principalmente no início, somos inundados de possibilidades e ideias que surgem. Ideias estas que, na cabeça de todo empreendedor, se traduzem em um caminhão de oportunidades.

O que por vezes fica difícil de enxergar é o impacto negativo que elas têm no seu negócio. Fazer diversas coisas ao mesmo tempo é como ter a síndrome do pato, que nada, voa e corre, mas não faz nada direito.

Ter foco é saber separar o que vai para a caixinha de ideias e o que vai para a caixinha de execução.

Pergunte-se: qual a oportunidade que trará o maior ROI em termos de aprendizado e validação do negócio no primeiro momento?

Ainda ficou difícil de saber qual o melhor caminho? Escolha um e vá a fundo. Trabalhe exaustivamente para validar, ou invalidar, essa opção. Se conseguir validar, siga em frente. Caso contrário, vá para o próximo.

Busque a simplicidade, o aprendizado, o foco no que realmente é importante. Evite o achismo. Evite o que te tira atenção. Evite o excesso (de funcionalidades, de complexidade, de oportunidades).

Como dizem por ai: “toda jornada começa com um primeiro passo”, mas se você considerar todas as oportunidades que aparecem por ai, esse primeiro passo está longe de acontecer. FOCO!

Dentro de um universo de oportunidades, eis que surge aquela ideia de negócio incrível que fará você ficar rico.

Você começa a pesquisar sobre como tirá-la do papel, busca por concorrentes, dá uma olhada em empresas similares, e começa a jornada rumo ao sucesso. A única questão é que você não faz ideia do que irá enfrentar para chegar aonde almeja. Alguns dos seus maiores problemas surgirão meses (ou até mesmo anos) após seu início. Mas fica tranquilo porque temos conselhos tão bons quanto o do Pedro Bial — ao finalizar o texto você entenderá. ;)

Conversando com inúmeros empreendedores, percebi 3 fatores em comum que farão muita diferença ao montar um novo negócio. Os mesmos são inerentes ao mercado-alvo, porém é melhor ficar de olho desde o primeiro dia da sua startup. Lá vai!

Money, que é good nós não have

Uma das principais preocupações do empreendedor é sobre dinheiro. Como construir o negócio com pouco (ou nenhum) dinheiro? Como contratar pessoas? Como sobreviver sem emprego/receita?

Se você tem um bom pé de meia, pode pular para o próximo tópico, porém, se você é como a grande maioria dos empreendedores, esse problema é mais comum que encontrar gente na rua jogando Pokemon GO!

A parte boa é que tem muito dinheiro em jogo. Sim, existem várias opções para arrecadar dinheiro. Investidores anjo, familiares, amigos, novos sócios, empresas, aceleradoras e programas de inovação são alguns dos mais comuns. Para muitos destes listados você terá que abrir mão de uma parte do seu negócio, mas fica tranquilo porque não tem nada de ruim em abrir mão de uma fatia de sua empresa em troca de um dinheirinho.

Se eu puder dar uma dica, fique atento para que este dinheiro entre como smart money, ou seja, que traga mais do que números. Por exemplo, uma aceleradora ou investidor anjo podem contribuir para o desenvolvimento do seu negócio. Além do fôlego financeiro, eles poderão auxiliar em questões como acesso ao mercado, conexões, capacitação, mentoria, entre outros que, assim como as barras de ouro do Silvio Santos, VALEM MAIS DO QUE DINHEIRO!!!

Ps. o Darwin Starter está com as inscrições abertas para a próxima turma do programa de aceleração de startups. #ficaadica

Esquadrão Suicida

Já assistiu? Não farei spoiler, mas este filme conta a história de um bando de malucos que tentam salvar o mundo — assim como os empreendedores. Nele, cada personagem tem uma habilidade específica que, no somatório, forma um time invencível. Esse é o perfil de uma equipe de sucesso. São pessoas com formações complementares, trabalhando em conjunto para fazer o negócio alcançar o próximo level.

Senti na pela a falta que faz ter um sócio programador em uma startup. Talvez por ingenuidade ou inexperiência, só soube disso após gastar algum dinheiro e principalmente muito tempo. Aqui também vale ressaltar que nem sempre contratar alguém para determinada função, terá o mesmo resultado que trazer um novo sócio ao negócio. Por melhor que seja o profissional contratado, sua motivação e engajamento não será igual à de um sócio que abraçou a causa.

A dica aqui é “vender” a sua ideia de negócio para pessoas que (1) tenham habilidades complementares a sua e (2) acreditem no seu sonho/causa. Apesar de novos sócios frequentemente não injetarem dinheiro, eles certamente ajudarão sua startup na conquista de melhores resultados.

Problema vs Solução

Não é a toa que 9 em cada 10 startups não dão certo. Tendenciamos a achar soluções para problemas que muitas vezes nem existem. O que quero dizer com isso é que nem toda solução criada é viável do ponto de vista de negócio. Salvo raras exceções, os negócios que desenvolvem soluções para depois correr atrás de problemas, não dão certo.

O ponto aqui é focar em problemas reais, de empresas e pessoas reais. Estes sim têm apelo para serem resolvidos e terão uma aprovação muito maior. Grande parte das startups que deram certo sentiam na própria pele os problemas que buscavam solucionar.

Dica: não passe meses/anos desenvolvendo algo para perceber que não existe demanda logo após seu lançamento. É uma perda de tempo e dinheiro. Pesquise, converse, busque soluções similares… Entenda como o potencial cliente faz para resolver este problema e entenda como você pode criar uma solução que agregue valor à este processo. Também não adianta criar uma solução que tem pouca ou nenhuma diferenciação com o que há de existente. Caso sua solução envolva a melhoria de produtos, sua proposta de valor deve ser consideravelmente melhor do que qualquer concorrente que já esteja no mercado.

Resumidamente:

1. Traga smart money para seu negócio (capital intelectual é OURO);
2. Monte uma equipe com habilidades complementares e um sonho em comum;
3. Foque em problemas reais antes de criar a solução;
4. Use filtro solar.

Se você curtiu este post, deixe seu comentário, aperte no coraçãozinho aqui embaixo e compartilhe com quem pode achar útil. Isso significa muito para mim e também! :D

Tudo é uma questão de foco e disciplina. Foi este o output de uma conversa de Whatsapp que tive na última semana. Quer emagrecer? Foco e disciplina. Quer correr uma maratona? Foco e disciplina. Quer aprender uma nova língua? Foco e disciplina… Exemplo de pessoas que alcançaram seus objetivos não falta. Lógico que estou generalizando, pois, apesar de foco e disciplina, tem uma série de fatores que também influenciam nestas conquistas. Um acompanhamento profissional ajudará você a emagrecer. Uma professora de mandarim será BEM útil na sua caminhada para falar essa língua estranhamente incrível.

O ponto principal desta história é que, apesar de todas as variáveis envolvidas naquilo que você busca alcançar, o fator imprescindível do sucesso ou fracasso, será sempre você + foco e disciplina.

Neste mês de Abril tive mais uma vez um daqueles momentos de reviravolta na vida no qual, após muita reflexão, decidi mudar o rumo da minha carreira. Decidi aprofundar meus conhecimentos em uma área na qual não tenho background acadêmico, apenas muito interesse, curiosidade e vontade e ambição de trabalhar. Essa área se chama Produto. Muitos talvez não estejam habituados com esta área onde trabalham, mas em empresas de tecnologia é onde softwares e hardwares são prototipados, validados e desenvolvidos (ou não).

“You can’t find what you want if you don’t know what you are looking for”

Decisão tomada, norte encontrado, e agora? Como aprofundar meu conhecimento de forma rápida? Nest post gostaria de compartilhar o que venho fazendo para aumentar meu conhecimento em Produto e como acredito que você pode utilizar estas dicas para fazer o mesmo dentro de sua área de interesse. Vamos lá?

Aproveite o melhor que a internet tem a lhe oferecer

Não quero entrar em detalhes daquele papo furado de como a internet mudou nossas vidas e blá, blá, blá… Isso todo mundo já sabe. Mas o que não vejo com tanta frequência são pessoas aproveitando o melhor que ela tem a oferecer: conhecimento. Abaixo estão algumas formas de aprender mais sobre o que deseja.

Cursos Online

Hoje em dia é possível achar qualquer tipo de curso online, de como aprender a escrever até curso de importação. Coursera e Udemy são dois sites que tem uma imensidão de cursos e vídeos online. Entre cursos pagos e gratuitos, você com certeza irá encontrar algo de seu interesse. Outros sites que já utilizei e indico são: Udacity, Lynda.com e edX. Caso não ache o que está procurando, aqui tem uma lista de 30 sites que irão lhe auxiliar. Ou então, google it… O Google é um boa aliado pra tudo.

Fóruns e outros canais de discussão

Esta é uma das melhores formas de interagir com pessoas da mesma área e descobrir novas coisas. O LinkedIn é um ótimo lugar para encontrar grupos relacionados ao seu interesse em aspectos profissionais. Basta acessá-lo e correr pro abraço, diferente dos grupos do falecido Orkut que você entrava com o usuário do seu amigo quando ele esquecia loggado. Sim, eu sei que você já fez isso!

Outros canais que posso indicar e são muito úteis para mim: Growthhackers, com várias matérias e discussões sobre growth; Inbound.org, falando sobre Digital Marketing; e Quora, uma comunidade de compartilhamento de conhecimento incrível aonde você encontra respostas para as mais diversas perguntas (apenas em inglês).

Portais especializados

Aqui não tem muito segredo. Possivelmente você já acompanha algum site que contém artigos sobre sua(s) área(s) de interesse. O bom e velho Google é a principal forma de encontrar estas referências. O que sugiro é fazer uma pesquisa profunda, utilizando diversas palavras-chave. Às vezes detalhes fazem encontrarmos algo muito valioso. A maior contribuição que deixo aqui é um app que irá auxiliar você a se manter atualizado com todos os portais que segue sem a necessidade de assinar a Newsletter de todos estes sites e receber 63471826 por semana. O Feedly permite que você salve todos os portais que segue e acompanhe as últimas postagens. Você também pode customizar as pastas de acordo com interesses para facilitar a visualização. Eu utilizo algumas categorias para facilitar minha visualização. Dá uma olhada no meu dashboard.

Medium

Medium é a plataforma que este conteúdo foi originalmente publicado. Ela serve para que todos possam compartilhar o que querem de uma forma fácil e interativa. Como cada texto publicado possui tags, é possível você pesquisar sobre o que deseja e descobrir ótimos artigos de pessoas que você nem imagina que existiam. O legal do Medium é que ele também funciona como uma “rede social” pelo fato de poder seguir esta determinada pessoa e acompanhar suas publicações. A propósito, fica a vontade para me seguir! :D

Livros e Podcasts

Fonte milenar de conhecimento, os livros podem nos enriquecer de certa forma como muito poucas coisas conseguem. Alguém falou certa vez que “duas pessoas nunca lerão o mesmo livro”, pois para cada um ele terá um significado e aprendizado diferente. Concorda?

Os interesses prevalecem na escolha da leitura, porém uma boa indicação vale ouro. O que utilizo para me manter antenado sobre lançamentos e indicações é o app GoodReads, onde tem grande quantidade de reviews de todos os livros que você possa imaginar. Também é possível seguir amigos e pessoas influentes para verificar quais livros eles estão lendo e indicam.

Outra forma de descoberta de novos livros está sendo através de PodCasts. Além de serem extremamente enriquecedores por si só, muitos dos podcasts dão dicas de leitura. Descobri dois excelentes neste último mês que se chamam School of Greatness e Freakonomics (dos autores do livro com o mesmo nome).

Café, chá, cerveja, água…

Pode parecer meio estranho, mas esta é uma das formas mais gratificantes e enriquecedoras de se aprender: convidando alguém para bater um papo acompanhado de um café, chá, cerveja, água ou o que você quiser.

Lembro de estar programando a viagem de carnaval para o Rio de Janeiro em 2015 e lembrar que o Hotel Urbano tinha sua sede lá. Como estava empreendendo na área de turismo, pensei que esta seria a oportunidade perfeita para tentar conhecer o Eduardo Mendes, CEO do HU. Cerca de 2 semanas antes lhe enviei um e-mail falando sobre minha ida para lá e voilà, lá estava eu em seu escritório conversando com um cara fenomenal que geria uma empresa multimilionária.

Não preciso nem comentar o quão enriquecedora foi aquela conversa, mas a reflexão que quero deixar aqui é que: (1) o não nós já temos e (2) as pessoas são muito mais solícitas do que imaginamos. Conversar com outros profissionais da área ou até mesmo pedir ajuda, pode ser uma das melhores formas de aprender e se desenvolver. Não tenha medo de entrar em contato com quem você não conhece. O pior que pode acontecer é não acontecer nada.

Como falei lá em cima, tudo é uma questão de foco e disciplina. Independente do que você quer aprender, tenha isto em mente. Além de todas estas opções que listei, existem ótimos cursos, graduações, pós-graduações, MBA’s, entre outros que podem ser feitos fora do ambiente online. Basta escolher o que se encaixa com seu perfil e partir pro abraço.

Espero que estas dicas lhe ajudem a aumentar seu conhecimento assim como estão me ajudando. Tem mais dicas, sugestões, técnicas, sites? Compartilha com a gente aqui embaixo nos comentários.

Ahh e não deixa de dar um follow no meu perfil ou, caso prefira, receber um e-mail a cada nova postagem.

Como disse Albert Einstein: “a curiosidade é mais importante do que o conhecimento”. Talvez ele esteja certo, ou talvez não devemos considerar esta reflexão como uma verdade absoluta. Porém uma coisa é certa: não podemos menosprezar o poder da curiosidade.

Foi em grande parte por causa dela que hoje temos tantos “facilitadores” em nossa vida. Quando digo facilitadores, me refiro à todas as coisas que geram algum benefíco; como por exemplo a economia de tempo nas tarefas de nosso dia-a-dia. Já parou para pensar em quantas inveções foram disruptivas para sua época e rotineiramente as utilizamos como sendo algo simples e normal? Luz, celular, caneta, geladeira e milhares de outras coisas que utilizamos diariamente sem nem percebermos o efeito que trouxeram em nossa sociedade.

Ok Wustro, mas onde você quer chegar com isso? Quer fazer um culto aos objetos de nosso cotidiano? Aloloooo!!!

Calma, não é bem assim. O que quero deixar aqui são duas reflexões:

1. O quanto a curiosidade mudou nossa sociedade e pode mudar (para melhor) nossa forma de trabalhar, estudar, se relacionar e tantas outras coisas;
2. Como novas tecnologias estão causando disrupção cada vez mais rápida em diversos mercados e como a curiosidade pode nos manter atualizados para se beneficiar destas inovações.

E faça como o nosso amigo Bruce Lee:

Vamos ao que a curiosidade nos trouxe neste mês de Março:

Apps/Sites/Softwares:

• Spark: simplesmente o melhor app de e-mail que já usei. Já havia testado alguns como Inbox, Outlook e até mesmo o Gmail para mobile, mas este ganha disparado. Nele é possível customizar basicamente o que você quiser e também tem integração com outros aplicativos como Evernote, DropBox, Pocket e mais. Se eu pudesse te dar uma dica, além do filtro solar do Bial, é: use Spark. Ps. não estou ganhando nada por isso, antes que alguém pergunte…

Spark Mail - Smart. Focused. Email.

• Mova Mais: já imaginou ganhar milhas praticando esportes? Esta é a proposta do Mova Mais. Você consegue integrar com seu app de atividades físicas e ganha ponto na medida que pratica exercícios. O ponto negativo é que atualmente tem integração com apenas 3 apps: Strava, RunKeeper e MapMyRun.

Mova Mais

• Blinkist: assim como PodCasts, esse app é uma ótima maneira de aprender enquanto pratica esportes ou está no trânsito. Ele traz os principais insights de diversos livros em forma de leitura e audio.

Blinkist: Never Stop Learning.

• Oktoplus: Desenvolvido por um pessoal daqui de Florianópolis, este app permite que você centralize todos seus programas de fidelidade em um único lugar. É interessante comentar que ele também indica quantos pontos a mais você ganharia caso transferisse os pontos de um programa para outro (ex. Banco vs Multiplus)

Oktoplus - Todos os pontos a seu favor.

Podcast:

• Patagonia’s Rick Ridgeway: Eye-Opening Lessons for Working (and Living) Adventurously: Rick é VP de Enviromental Affairs da Patagonia, uma das empresas mais transparentes em questões ambientais do mundo. Neste podcast ele fala sobre a forma com que a empresa encara os processos de produção que geram impactos ecológicos e também dá alguns conselhos de vida. O que mais me chamou a atenção é da forma como ele trata a aposentadoria. Spoiler: never retire! Vale muito a pena ouvir.
• The Happiness Equation: How to Design a More Fulfilling Life: Este podcast vai muito de encontro com algumas coisas faladas por Rick Ridgeway no podcast acima. Neil Pasricha fala sobre seu recém lançado livro (The Happiness Equation) e sobre as descobertas encontradas em sua pesquisa, a qual que buscava saber o que faz as pessoas felizes na vida e no trabalho.

Posts/Artigos:

Giver, Taker ou Matcher: Qual você quer ser?

Escrevi um post sobre como ajudar os outros a sucederem tornará você cada vez mais bem sucedido. Também mencionei alguns perfis de pessoas que são chamados de givers, takers e matchers no livro Give and Take de Adam Grant. Espero que goste!

Tell Me What You Did Today, And I’ll Tell You Who You Are

Indicado por um grande amigo meu, este post nos deixa uma reflexão de como seria o nosso dia ideal. O que gostaríamos de fazer durante este dia? Quais objetivos teríamos? Quanto tempo gastaríamos em cada tarefa? Ótimo texto!

This Is Why I Never Hire Product Managers

David Cancel e CEO na Drift e destaca sua abordagem para contratação de PM e explica por que elevada experiência pode ser maléfica em parte dos casos.

Descobriu alguma coisa que possa ser interessante para os outros nestes últimos tempos? Compartilhe também!

Espero que os compartilhamentos acima tenham sido úteis.

E só para não esquecer, sugestões, recomendações e feedback são muito bem-vindos!

Posts anteriores:

• Compartilhando Conhecimento #2
• Compartilhando Conhecimento #1

No início deste mês iniciei a leitura do livro Give and Take, de Adam Grant. Nele o autor menciona sobre três tipos de pessoas: Givers, Takers e Matchers. Não traduzirei estes perfis, mas tentarei explicar de uma forma clara o que define cada um.

Givers são o tipo de pessoas que gostam de ajudar os outros. São aqueles que abordam outras pessoas ou situações com o mindset de “como eu posso contribuir/auxiliar?”. Seja oferencendo mentorias, fazendo introduções, compartilhando informações ou até mesmo ficando após algum evento para ajudar na limpeza. Não importa a forma, são pessoas que buscam ajudar, sem segundas intenções.

Takers são pessoas com o perfil de quem sempre tenta “sugar” o máximo possível dos outros. Eles não querem, e nem pretendem, dar nada em troca, ao menos que precisem fazê-lo. São pessoas que vêem interações como oportunidades de extrair dos demais o que querem para satisfazer seus desejos pessoais. Basicamente são pessoas que buscam gerar benefício próprio em qualquer contexto.

Por último temos os Matchers; aqueles que buscam um equilíbrio entre givers e takers. São pessoas que operam na forma do “tudo que vai, volta”. Que buscam ajudar na medida em que são ajudados. Que tem um senso de equidade, onde, ao fazer um favor, é esperado outro de mesma magnitude em troca.

Lembrou de alguém com um destes perfis? Adam Grant menciona que, quando somos confrontados com perguntas para verificar nosso perfil, geralmente sobrestimamos nossa própria generosidade. Buscamos nos alocar no perfil de Givers quando, na grande maioria, nos encontramos no perfil de Matchers. E sabe aquele asshole que trabalha contigo e quer tirar vantagem de tudo? É ele até pode ser um taker, mas felizmente, de acordo com pesquisas comentadas pelo autor, apenas 8% das pessoas tem este perfil (apesar de que as vezes pareça mais gente).

Se pararmos para refletir, é “relativamente simples” imaginar o motivo pelo qual estamos no meio termo. Tanto no nosso trabalho, quanto em nossos relacionamentos, crescemos aprendendo que as coisas devem ser justas a ponto de recebermos o tanto quanto nos doamos. Até ai nada de errado ser um matcher, certo? E não tem nada de errado mesmo, mas, se analisarmos mais a fundo, podemos ver que as pessoas que se encontram no topo da pirâmide de sucesso (seja em riqueza ou em felicidade), são aquelas que mais contribuem para o crescimento e desenvolvimento do próximo. Os givers.

Pense nas pessoas que você conhece. Provavelmente você deve lembrar de alguma pessoa que é bem sucedida e faz de tudo para contribuir com os outros. São estas mesmas pessoas que pensam no próximo e não esperam nada em troca. Entretanto não esperar nada em troca não significa não receber nada em troca. Quantas vezes somos surpreendido por alguém que ajudamos?

Como o ditado popular diz, “o mundo gira” e, as contribuições que você faz hoje de alguma forma retornarão em outros momentos. É assim que Adam Grant faz você pensar e é assim que podemos ser melhores como pessoa e como sociedade. Qual você quer ser?

Há cerca de um mês atrás iniciei um pequeno projeto pessoal (se é que posso chamar assim) com um simples objetivo, compartilhar coisas interessantes e úteis que descobri/conheci/recebi/aprendi/… durante o mês que se passou.

A princípio a intenção era de apenas enviar para amigos, colegas de trabalhos e pessoas mais próximas via e-mail, porém percebi duas questões:

1. E-mail não é a melhor forma de compartilhar conteúdos maiores que poucos parágrafos (ah, sério Wustro? que grande descoberta!);
2. Algumas pessoas perguntaram se poderiam adicionar amigos ou encaminhar o e-mail para mais pessoas. Então por que se limitar a minha rede de contatos se mais pessoas podem encontrar coisas úteis dentro destes conteúdos?

Por estes motivos, escolhi utilizar o Medium para o segundo, e os próximos meses de aprendizado que compartilharei. O primeiro e-mail está disponível na integra, caso queira relembrar ou não tenha visto. Nele estão mais detalhes de como surgiu essa ideia e como irá funcionar.

Antes das informações de Fevereiro, convido você a também compartilhar seus aprendizados e descobertas que acredita ser útil para outras pessoas. Independente da forma como fará isso, tenho certeza que será enriquecedor e gratificante.

Vamos ao que interessa!

Apps/Sites/Softwares:

• Lrn — Learn to code at your convenience — App bem legal para começar a se habituar com o funcionamento de programação de algumas linguagens (html, CSS, ruby…). Ele não aprofunda muito, porém é útil para começar a gravar as questões básicas destas linguagens.
• Instant — Quantified Self — Esse app rastreia suas atividades diárias. Desde tempo de caminhada e lugares que frequentou, até quanto tempo gastou em alguns aplicativos (bom para medir o tempo “improdutivo” gasto nas mídias sociais). Parte ruim é que custa $2,99.
• Minimums.com — The most interesting possessions of the world’s most interesting people. Como o slogan já diz, pessoas compartilham quais são suas posses mais interessantes e as histórias que cada uma delas conta. O layout do site é muito legal, além de ótimas fotos.
• Plan — Comecei a usar essa plataforma há pouco tempo, mas já se tornou parte do meu cotidiano. É um gerenciador de tarefas (estilo to do list) que sincroniza com o google agenda. Assim você tem em uma única tela sua agenda e consegue verificar e agendar determinado horário de sua para realizar a atividade pendente.

Podcast:

• Elon Musk’s Vision for the Future — Elon Musk fala sobre seus negócios e sua visão do futuro. Por mais estranho que pareça, um dos conselhos que ele dá é de que não precisamos sempre pensar em construir negócios que mudem o mundo. Podemos focar em negócios que façam a vida das pessoas mais fácil.
• Why Company Culture is Crucial — Dharmesh Shah (HubSpot) — Dharmesh é uma figura bem conhecida no mundo de startups e principalmente em Inbound Marketing. Nesse podcast ele fala como foi encarregado de cuidar da cultura da HubSpot e como conduziu esta questão. O que achei muito interessante foi sua abordagem sobre a diferença entre transparência e democracia. Não é por que sua empresa tem como um de seus valores transparência que todas as decisões devem ser tomadas em conjunto… Escuta lá que vale a pena!

Livro

• Rework (by Jason Fried, David Heinemeier Hansson) — Livro escrito pelos fundadores do Basecamp. Apesar de ser um livro que trás pontos de vista fora do comum, esperava mais por conhecer o polêmico Jason Fried. Como sugestão, achei muito bom o capítulo “Tomar uma decisão é fazer progresso” no qual explica o motivo pelo qual não devemos prorrogar a tomada de decisão, por mais que isto implique em alterações futuras. O capítulo “Como pedir desculpas” também tem ótimas observações com relação a customer success e suporte/atendimento de clientes.

Posts/Artigos

• Multitasking is killing your brain — Se você acha que é super produtivo com seus super poderes multitarefas, leia esse post.
• HubSpot’s Playbook for Going From Startup to Scale-up — Post do CEO da HubSpot sobre as etapas de uma startup e como atravessa-las.
• What Google learned from its quest to build the perfect team — Projeto conduzido pelo Google para encontrar padrões de equipes super efetivas. Sem sombra de dúvidas o melhor post que li neste mês. “In the best teams, members listen to one another and show sensitivity to feelings and needs.”
• Caso você não tenha lido alguns posts que geraram bastante discussões desse mês, compartilho abaixo. (1) Por que a indústria do empreendedorismo de palco irá destruir você; (2) Uma carta aberta ao Brasil; (3) Pare de reclamar da Bel Pesce e comece logo a trabalhar. Os 3 posts são muito bem escritos. Acho que vale ler e tira as próprias conclusões.

Quotes

“If you don’t like where you are, change it. You’re not a tree.” — Jim Rohn

Novidades

• Amor e Outros Doces — Para quem não conhece, este é um projeto paralelo que tenho junto com minha namorada e que o site acabou de sair do forno. Se você mora na região de Florianópolis e gosta de um docinho, não perde essa oportunidade! (merchan feito)

Se você gostou do que compartilhei ou tem alguma sugestão, crítica, dúvida ou comentário, escreve aqui embaixo. Ficarei feliz em recebe-lo!

Ahh, não esquece de compartilhar coisas úteis você também. Todos nós somos fonte de conhecimento e informações.

Espero que tudo isto seja tão útil para você como foi para mim.