Em 2016, a ideia de pandemia do coronavírus não existia, o Brasil vivia entre a expectativa de um impeachment presidencial e a ameaça do zika vírus, enquanto os noticiários internacionais informavam mensalmente a ocorrência de um ataque terrorista na Europa ou na Ásia. Muitos desses episódios chegaram ao fim e outros continuam em curso, tendo sido amenizados ou não, dentre eles, porém, um ganha destaque por representar um elo entre o ano de 2016 e o de 2020, as eleições presidenciais dos Estados Unidos. Após pouco menos de quatro anos de Governo Trump, os EUA enfrentam aquela que tem sido chamada de pior recessão da história contemporânea, em decorrência da disseminação do agente viral coronavírus. Os números estadunidenses lideram o ranking de registros de casos e mortes por COVID-19 (doença consequente da contaminação com o mencionado agente viral) e, além da crise sanitária, o país protagoniza conflitos diplomáticos com a China e a insatisfação popular com a desigualdade racial, o que faz do panorama eleitoral de 2020 o mais instável em anos.

As eleições presidenciais estadunidense estão marcadas para o dia 3 de novembro de 2020, mas os candidatos representantes do Partido Democrata e do Partido Republicano, iniciaram campanha bem antes dessa data. Em março deste ano, dentre vários outras candidaturas lançadas na primárias, os democratas optaram por atribuir ao ex-vice-presidente de Barack Obama, Joe Biden, a chance de disputar as presidenciais. Já os republicanos optaram por continuar apostando na figura vencedora das eleições de 2016, Donald Trump Jr. É para essa conjuntura que os olhos do mercado financeiro mundial estão voltados neste segundo semestre, especulando qual seria a melhor opção para o mais alto cargo do poder Executivo da maior economia do planeta. Também está curioso para saber quais são as trajetórias e as propostas financeiro-econômicas de cada um desses candidatos? Então confira na sequência.

JOE BIDEN: UM DEMOCRATA MODERADO

Saindo vitorioso de uma disputa multipolarizada, Biden ficou conhecido como o menos esquerdista dentre os candidatos envolvidos nas primárias democratas. Enquanto presidenciável de posição ideológica centrista, Biden defende reformas sociais para a promoção de programas de saúde pública gratuita, para fomentar a imigração legalizada, para diminuir o número de prisões privadas no país e para combate da desigualdade racial, a partir de subsídios a empresas registradas por minorias e programas de viabilização de moradia própria.

Sob o título “Reconstruir Melhor”, o programa econômico de Biden atinge em cheio os interesses dos magnatas do Silicon Valley que estão descontentes com os inquéritos levantados pelo Congresso estadunidense sobre os processos de expansão e usos de dados das empresas de tecnologia. A esse setor, o candidato democrata propõe a destinação de US$ 300 bilhões, a serem empregados em pesquisas de ordem tecnológica e no desenvolvimento do 5G. As propostas econômicas de Biden também se moldam à forte corrente nacionalista suscitada pela vitória de Trump em 2016, haja visto que naquilo que tange à reconstrução do país em um cenário pós-pandemia, o democrata propõe a injeção de US$ 400 bilhões no mercado interno, de forma a incentivar o consumo de produtos nacionais e, assim, fortalecer a economia do país, seguindo a ideologia econômica keynesiana. Além disso, Biden promete a criação de mais de 5 milhões de novos postos de trabalho, especificamente no segundo setor, com base no fomento de US$ 2 trilhões em energia limpa (solar, eólica e etc).

A candidatura de Biden divide investidores estadunidenses, dentre os quais 60% acreditam que a vitória do democrata pode afetar o mercado financeiro de forma negativa, segundo a pesquisa da instituição estadunidense RCP. Nesse viés, as propostas de Biden são: reformulações tributárias (o candidato defende que os cortes de tributos realizados pelo Governo Trump favoreceram mais o investimento externo que o estadunidense), redução da dependência dos EUA em relação à importação de produtos tecnológicos (principalmente produtos médicos fabricados na China) e dissociação com tratados comerciais e com a ideia de abertura econômica.

DONALD TRUMP: UM POLÍTICO CONTRA O SISTEMA POLÍTICO

Enfrentando grande resistência dentro de seu próprio partido (com o ativismo declarado do Lincoln Project), Trump molda suas propostas de campanha para captar tanto os conservadores anti-establishment, que garantiram sua eleição em 2016, quanto os investidores do capital financeiro e os protecionistas econômicos. Tendo em vista que a política econômico-tributária trumpsta tem o apoio de 65% dos investidores estadunidenses, ainda segundo a RPC, e que o Governo do republicano reduziu a taxa de desemprego a 3,5% (a menor em mais de meio século), as pautas de ordem financeira e econômica têm se destacado como força motriz da publicidade do magnata. Por outro lado, as gestões da crise sanitária e da crise suscitada por episódios que destacam o grau de desigualdade racial no país, promovem um descontentamento crescente em relação à candidatura de Trump comprovado pelo índice de reprovação do candidato que superou os 50%, segundo a pesquisa de opinião divulgada pela parceria entre o The Wall Street Journal e a NBC News.

Apesar de ter focado o momento atual de sua campanha em associar Biden à extrema-esquerda e em propor o adiamento da votação (que segundo o republicano, corre risco de ser fraudada devido aos votos por correspondência), Trump também dedicou espaço em seus discursos para exposição de suas propostas econômicas. De acordo com o plano de governo trumpsta, em caso de reeleição, haverá a continuidade do viés protecionista e de políticas tributárias visando incentivar a expansão do capital financeiro no país. Além disso, na contramão das propostas sociais de Biden, Trump promete a suspensão da imigração legalizada para que, segundo o candidato republicano, os empregos dos estadunidenses sejam protegidos; o que inflama o discurso protecionista daqueles que atuam principalmente no setor industrial, mas descontenta os latifundiários que encontram nos imigrantes uma fonte de mão-de-obra.

O SISTEMA ELEITORAL ESTADUNIDENSE E AS PESQUISAS

Nos próximos meses, a complexidade das eleições dos EUA certamente começará a ser explorada pelos noticiários internacionais. Isso porque o sistema eleitoral estadunidense é baseado na combinação entre o sistema de colégios eleitorais e o voto indireto. Assim, em um primeiro momento, a população de cada um dos 50 estados escolhe delegados eleitorais, para que eles representem os anseios populares e, em 3 de novembro, exerçam o poder de voto que indicará qual o candidato escolhido para a presidência. Tendo em vista que o sistema político norte-americano é bipartidarista, as eleições presidenciais são sempre disputadas por apenas dois candidatos, um do Partido Democrata e outro o Partido Republicano. Geralmente, as campanhas dos presidenciáveis têm início a partir da declaração oficial de lançamento da candidatura pelo partido, que ocorre entre os meses de julho e agosto.

As pesquisas realizadas ao longo do primeiro semestre de 2020 indicam a preferência do eleitorado por Joe Biden contraposta ao cada vez maior descontentamento com a candidatura de Donald Trump, conforme pode-se observar no infográfico abaixo:

COMO FICA A RELAÇÃO COM O BRASIL EM UM CENÁRIO PÓS-ELEIÇÕES?

Atualmente, os Estados Unidos se classificam como o segundo maior parceiro comercial do Brasil (perdendo o posto de primeiro lugar em 2019 para a China que importa grande parte da produção agrícola brasileira), sendo o principal destino de exportação de óleos brutos de petróleo e o associado com o qual o país latino-americano acumula um déficit na balança comercial de cerca de US$ 500 milhões por ano. Além da estreita relação financeiro-econômica firmada entre os dois países, a declarada admiração do presidente Jair Messias Bolsonaro por Donald Trump e a aliança estratégica entre os políticos, firmada em 2019, fazem com que decisão eleitoral estadunidense possua influência também no panorama político brasileiro. Nesse cenário, a vantagem de Biden sobre Trump faz surgir questionamentos acerca do futuro da relação entre os países, ao que Bolsonaro responde:

“A gente torce pelo Trump. Temos certeza de que vamos potencializar e muito o nosso relacionamento. Se der o outro lado, da minha parte eu vou procurar fazer algo semelhante (…) Se eles não quiserem, paciência, né? O Brasil vai ter que se virar por aqui.” — fala de Jair Bolsonaro durante live transmitida em suas redes sociais.

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Não foi a primeira vez que o aumento na tarifa do transporte público desencadeou uma série de manifestações de rua. Os protestos contra o aumento imposto à passagem de metrô, que se iniciaram em Santiago no Chile em outubro de 2019, e acompanharam o início do ano de 2020, já foram vistos em outros países da América Latina, incluindo o Brasil no ano de 2013 com os protestos “não são só 20 centavos”. O caso chileno, porém, se destaca devido ao fato de o país ter sido considerado, desde a década de 70, como o “milagre econômico” da América do Sul. O que será que aconteceu para que o modelo da economia sul-americana desapontasse sua própria população?

Para entender o destaque da economia chilena, temos que voltar um pouco no tempo, à época em que o ditador Augusto Pinochet, respaldado pelos membros da Escola de Chicago, começou a implantar o regime neoliberalista no país. Através de privatizações das indústrias de extração mineral, base econômica chilena, Pinochet reduziu a participação do setor público na economia, estabeleceu a fixação de câmbio, priorizou a abertura comercial e restringiu a circulação interna de moeda, de forma a diminuir a demanda e conter a inflação que no início de seu governo girava em torno de 500%. Com essas iniciativas, o PIB chileno teve um aumento anual de cerca de 8%, até 1981, consoante ao crescimento da dívida externa que ultrapassava esse valor.

Os governos que sucederam Pinochet, após a redemocratização em 1990, prezaram pela manutenção da estabilidade econômica e pelo saldo da dívida externa, maximizando as privatizações de setores como educação e previdência. De acordo com o mestre em Ciência Política, Guerrero Rojas, em entrevista à BBC News Brasil “os Chicago Boys puderam se constituir como elite política e desenvolver políticas baseadas nos princípios neoliberais. Mesmo com a redemocratização e a vitória dos partidos de oposição ao governo de Pinochet nas eleições de 1990, o governo da Concertación não conseguiu romper com essa forma de Estado”. O resultado disso pode ser visto na baixa inflação, em torno de 2%, e no baixo índice de desemprego, cerca de 7%. Por outro lado, essas medidas resultam em uma classe média sem acesso ao serviço público e que não pode arcar com os custos do setor privado.

As manifestações de outubro de 2019 representam o descontentamento da população prejudicada pelo modelo neoliberal, em que os serviços básicos são privatizados e as altas taxas de juros impedem tanto o aumento da inflação quanto o crédito a empréstimos para aqueles que precisam pagar pelos serviços privados. Segundo o doutor em ciências políticas José Luiz Valenzuela, em uma coletiva virtual para celebrar o lançamento de seu livro La Revolución Chilena de Octubre, as manifestações de outubro de 2019 refletem o descontentamento da população com as políticas públicas do país. “O que há no Chile é uma revolução social que traz à superfície dos debates a terrível precariedade de desenvolvimento da classe média e baixa. O nível econômico alcançado pelo país não é o mesmo alcançado por sua população” afirma o autor chileno.

Depois da prisão de cerca de 300 manifestantes e da destruição de 41 estações de metrô, o presidente chileno Sebastián Piñera prometeu uma reformulação constitucional, que passaria pela avaliação popular, através de um plebiscito a ser realizado em abril deste ano. A crise do Coronavírus, porém, provocou o adiamento da votação. O Chile figura como um dos países mais atingidos pelo vírus na América, mantém uma rígida quarentena (com fechamento de fronteiras e toque de recolher) e permite apenas a operação de indústrias de produção essencial. Essa quarentena, além de impedir a renovação constitucional a curto prazo, impossibilita que a população chilena se mobilize nas ruas, tendo em vista que aqueles que violassem as medidas de restrição impostas pelo governo poderiam ser presos por até cinco anos.

Em maio, segundo a Agência Reuters, a economia chilena registrou uma queda de 15,3%, dando continuidade à diminuição de 14,1% registrada em abril. Além disso, as expectativas do Banco Central são de que o consumo privado chileno apresente uma retração de 6% e que o PIB do país se retraia em até 7,5%. Na contramão de todas essas quedas, o descontentamento do povo chileno tende a aumentar, fazendo com que as perspectivas para o cenário sócio-econômico pós-pandemia sejam cada vez mais instáveis no sentido de manutenção das políticas neoliberais consolidadas pelo milagre econômico sul-americano.

O modelo neoliberalista em xeque na América do Sul was originally published in Liga de Mercado Financeiro Bauru on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

“Análise Bovespa (01/ jun a 05/jun)”

O período de 01 a 05 de junho foi marcado como a primeira semana do ano de 2020 em que o Ibovespa registrou apenas variações de ordem positiva. Ao todo, houve um aumento de 8,3% no índice, com destaque à variação de terça-feira (02/06) que apresentou o valor de 2,74%, o maior da semana, consequência da reabertura comercial que ocorreu em grande parte dos estados brasileiros, no dia anterior. Com a série de acréscimos diários, o índice fechou a sexta feira em 94.637,06 pontos, chegando ultrapassar os 97.000 pontos ao longo das cotações realizadas durante o dia.

• Governo

A variação positiva tem como principal motivação a onda de otimismo que atingiu o mercado em relação à gestão governamental do Brasil. A flexibilização das medidas de isolamento social no país, o apoio conquistado pelo presidente entre os parlamentares através da distribuição de emendas e o estado de calmaria no conflito firmado entre bolsonaristas e os defensores do Supremo Tribunal Federal, fizeram com que os investidores se sentissem mais seguros para exercer seu poder de compra.

Além disso, ganhou destaque a declaração do presidente da Câmara dos Deputados, Rodrigo Maia, que afirmou o interesse na prorrogação do auxílio emergencial como forma de minimizar os efeitos da pandemia sobre o setor econômico brasileiro.

• Índices

O índice que mais recebeu atenção dos investidores, ao longo dessa semana, foi a cotação do dólar que apresentou uma queda total de 6,6% e atingiu um valor inferior à R$ 5,00 (R$ 4,99 na sexta-feira) pela primeira vez desde março deste ano. Seguindo a queda do dólar, a cotação do bitcoin registrou uma variação semanal de -6.25%.

As expectativas quanto ao Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de maio, divulgadas pela equipe do Bradesco BBI, também são de queda. Segundo o que foi divulgado, espera-se que a cotação do índice seja uma deflação de 0,45%.

• Internacional

Os Estados Unidos foram protagonistas dos noticiários internacionais ao longo da semana analisada. Grande parte das manchetes abordaram os protestos contra o racismo e a desigualdade social que tomaram as ruas das principais capitais estadunidenses após a morte de George Floyd, um homem negro de 46 anos que foi asfixiado por um policial branco, o qual se ajoelhou sobre o pescoço de George, algemado e desarmado, por oito minutos. Os protestos ganharam força com as declarações controversas do presidente Donald Trump que, em coletiva de imprensa, afirmou que os manifestantes seriam terroristas nacionais. De acordo com o artigo de Ricardo Bomfim, na plataforma Infomoney, os investidores fecharam os olhos às manifestações estadunidenses e as brasileiras (realizadas com o mesmo propósito), o que se refletiu no otimismo que atingiu o mercado financeiro nessa semana, mas pode trazer consequências negativas no longo prazo.

Além da crise político-social, os EUA ganharam as manchetes com a quebra da expectativa de economistas sobre o desemprego no país, tendo em vista que ao invés do aumento de desempregados, o Relatório de Emprego apresentou um acréscimo de cerca de 2,5 milhões de novos postos de trabalho, em maio. Em uma linha similar de combate à crise econômica, o Banco Central Europeu anunciou a injeção de 1,35 trilhão de euros na economia, o que representou uma ampliação das métricas inicialmente estipuladas. Em especial, o governo da Alemanha anunciou a aprovação de uma série de iniciativas que custarão 130 bilhões de euros em prol do estímulo ao consumo, o que deve aquecer a economia não só do país, mas a de todo bloco europeu em consequência. Ambas situações se refletiram nas cotações de bolsas americanas e europeias.

• Destaques positivos e negativos:

Destaques positivos:

Gol Linhas Aéreas Inteligentes SA Pref (GOLL4) + 55,44%

Os principais destaques positivos da B3 nessa semana foram as empresas de transporte e logística que atuam no setor de aviação, em especial a Gol Linhas Aéreas Inteligentes SA Pref (GOLL4), que registrou um aumento de 55,44% nas cotações de suas ações.

Azul Linhas Aéreas (AZUL4) + 48,18%

Assim como a GOL, a empresa de aviação Azul Linhas Aéreas também apresentou um dos maiores aumentos de cotações ao longo da semana analisada. As cotações da azul subiram 48,18% e registraram a maior alta da B3 na sexta-feira (05/06) atingindo R$ 21,16, com um aumento percentual diário de 10,90%. O otimismo dos investidores em relação às empresas de aviação é reflexo do alívio nas medidas de restrição referentes ao estado de quarentena.

Destaques negativos:

Magazine Luiza SA (MGLU3) -7,61%

A principal queda da B3 desta semana foi da empresa Magazine Luiza SA, de atuação nacional no setor de varejo. A queda acumulada da cotação da empresa foi de -7,61%, o que contrasta com a crescente que vinha sendo apresentada ao longo do mês de maio;

B2W Cia Digital (BTOW3) -5,77%

A queda das cotações da MGLU3 foi seguida de perto pela também varejista B2W Cia Digital, que acumulou uma porcentagem semanal de -5,77%. O mal posicionamento das empresas na tabela da B3 contrasta com o otimismo do mercado varejista em relação à flexibilização do Isolamento social, melhor aproveitado por empresas como a Lojas Americanas que apresentou um crescimento de 4,96% ao longo da semana.

PROTESTOS NOS ESTADOS UNIDOS E PACIFICAÇÃO DA POLÍTICA BRASILEIRA REFLETEM NA COTAÇÃO DO DÓLAR E… was originally published in Liga de Mercado Financeiro Bauru on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

O Fundo Imobiliário Shopping Jardim Sul — negociado na B3 com o ticker JRDM11 — é um fundo de investimento imobiliário pertencente ao segmento tijolo, cuja gestão corresponde ao tipo ANBIMA renda gestão passiva. O fundo JRDM11 foi criado em 02 de janeiro de 2012 e, desde então, tem sido gerido pela empresa financeira BTG Pactual L Serviços Financeiros S/A DTVM.

Conheça outros fundos administrados pelo BTG Pactual

Os investimentos atribuídos a esse FII são remetidos à obtenção de imóveis físicos para a construção de shoppings. A formatação do JRDM11 é de condomínio fechado, com prazo de duração indeterminado. Devido à diversidade de estabelecimentos presentes em empreendimentos de shoppings, o JRDM é denominado FII Mono Ativo de Multi Inquilinos.

O fundo soma R$ 227.073.081,77 em patrimônio líquido e sua taxa de administração é de 0,20% sobre o total dos ativos ao ano, inclusas custódia e gestão, sendo ausente a taxa de performance. A participação no FII Shopping Jardim é disponibilizada na forma de cotas a investidores em geral, tendo sido emitidas 2.223.060 cotas a 6.181 investidores, até a finalização da presente análise. A liquidez diária do JRDM11 é de em média 616 negociações.

Localização

O Fundo de Investimento Imobiliário Shopping Jardim Sul possui apenas um ativo, o qual está presente no estado de São Paulo, com uma área bruta locável de 28.620 m², como mostra o infográfico a seguir.

Ativo do FII JRDM11

Fonte: https://www.fundsexplorer.com.br/funds/jrdm11

O ativo desse FII é o imóvel Shopping Jardim Sul, localizado na Avenida Giovanni Gronchi — 5819, Vila Andrade, São Paulo — SP. A localização privilegiada do imóvel (na zona nobre da cidade) influencia na precificação dos aluguéis e no preço de venda das lojas do Shopping. A diversidade de locatários nesse empreendimento é outro fator de influência na precificação, tendo em vista que o imóvel possui mais de 150 estabelecimentos oferecendo serviços que vão de lavanderia à venda de passagens aéreas. O fundo JRDM11 detém 40% desse imóvel comercial e a mesma porcentagem dos direitos aquisitivos relativos às Vagas de Garagem 01 e 02.

Pontos positivos

Em meio a recente crise provocada pelo coronavírus e a necessidade de isolamento social decorrente dele, empreendimentos comerciais que trabalham com vendas de varejo não-essencial acabam sendo prejudicados. As lojas e os restaurantes do Shopping Jardim Sul, por exemplo, passaram mais de um mês fechados. É nesse panorama que pode-se estabelecer como principal ponto positivo do FII JRDM11, o recente crescimento alcançado por seu valor patrimonial e por seu caixa (vide infografia abaixo), tendo em vista que a captação de recursos no cenário anterior à crise, pode contribuir para que o empreendimento se mantenha sustentável em meio à quarentena.

Valor Patrimonial do FII JRDM11

Fonte: https://www.fundsexplorer.com.br/funds/jrdm11

Caixa do FII JRDM11

Fonte: https://www.fundsexplorer.com.br/funds/jrdm11

Pontos negativos

Ainda em decorrência da crise provocada pela disseminação do coronavírus, tem-se como pontos negativos para o JRDM11: a queda nas receitas, o aumento nos índices de vacância física e financeira, e a maior probabilidade de risco devido a unicidade do empreendimento.

Receitas do FII JRDM11

Fonte: https://statusinvest.com.br/fundos-imobiliarios/jrdm11

Aos investidores, os pontos negativos se concentram na instabilidade do percentual pago em Dividend Yield (vide infografia), na rentabilidade acumulada em valor negativo (-3,21% nos últimos 12 meses) e na decisão administrativa do BTG Pactual de “não distribuir rendimentos mensalmente aos cotistas até que se tenha maior visibilidade quanto aos impactos no fluxo de caixa do Shopping Jardim Sul”, de acordo com os fatos relevantes divulgados nos últimos meses pela empresa financeira.

Dividend Yield do FII JRDM11

Fonte: https://www.fundsexplorer.com.br/funds/jrdm11

Cotas

A última cotação de ações JRDM11 foi de R$ 73,69 De acordo com a política de distribuição de rendimentos do fundo, aos cotistas deve ser atribuído 95% dos lucros, mensalmente. O pagamento de rendimentos, porém foi interrompido pela mencionada decisão administrativa em meio a pandemia. Em um cenário anterior, o rendimento do referido FII foi de 9,12%, no ano de 2019, e o Dividend Yield pago é de 0,39%. Destaca-se que os investimentos no fundo imobiliário do Shopping Jardim Sul não possuem garantia do Administrador, nem do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), assim o administrador não pode ser responsabilizado por possíveis depreciações nos ativos componentes da carteira do fundo.

A vacância física do JRDM11 é da ordem de 1,8% e a financeira 4,2% (aumento de mais de 2% desde o início da pandemia). O VPA do fundo é de R$ 90,00 e seu P/VPA é de 0,82. A última cotação de cap rate, feita em 2019, revelou um percentual de 9,5% referente ao FII.

Dividendo/rendimentos pagos pelo FII JRDM11

Fonte: https://www.fundsexplorer.com.br/funds/jrdm11

“Fundo Imobiliário Shopping Jardim Sul (JRDM11) — Fundo Imobiliário do segmento de tijolo/shopping” was originally published in Liga de Mercado Financeiro Bauru on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

Tour da Liga (02/mar a 31/mar)

Os efeitos do Coronavírus sobre a economia mundial, as propostas dos governos para minimizar esses impactos e a guerra de preços de petróleo. O mês de março foi bem movimentado! Por isso, o Tour da Liga traz esse apanhado quentinho para te deixar atualizado.

AMÉRICA DO NORTE

Estados Unidos — No final do mês, os Estados Unidos superaram a China em números de contaminados pelo Coronavírus. A disseminação da doença tem afetado vários setores da economia norte-americana cujos índices futuros giram em torno de — 4%. Nesse panorama, o Senado estadunidense aprovou um pacote de medidas, idealizadas pela equipe econômica do presidente Donald Trump, que visam minimizar os efeitos da crise sobre o mercado. Entre essas medidas, destaca-se a injeção do auxílio de 2 trilhões de dólares a empresas e trabalhadores prejudicados pelo estado de quarentena em que o país está imerso desde o decreto de estado de emergência nacional.

Após apresentar um crescimento superior a 273 mil postos na área empregatícia, os EUA enfrentam agora um corte na previsão do crescimento de seu PIB, realizada pela Goldman Sachs (de 1,2% a 0,4%), a primeira redução nas taxas de juros pelo FED desde 2005, a maior queda da Dow Jones desde 1987 (superior a 13%) e a desvalorização dos preços dos combustíveis derivados de petróleo (principal commoditie estadunidense).

Mais sobre o efeito do Corona sobre a economia estadunidense

O Corona nos EUA

O pacote de Trump contra o Coronavírus

Canadá — Assim como Donald Trump decretou em 12 de março, o premiê canadense Justin Trudeau realizou o fechamento de suas fronteiras a estrangeiros no dia 16 (estendendo aos EUA no dia 18 do mesmo mês, exceto pelo transporte de mercadorias). Afetado tanto pela crise da disseminação do Corona, quanto pela queda nos preços dos combustíveis, o governo canadense se viu obrigado a, por meio do Bank of Canada, reduzir as taxas de juros pela primeira vez em cinco anos. A medida tem como objetivo a manutenção da economia e da inflação.

Mais sobre o corte de juros

Mais sobre a economia canadense

México — No México, a crise do sistema de saúde somada ao estado de recessão econômica, dificultam que o presidente Andrés Manuel López conclua as reformas sócio-econômicas que propôs no final do ano passado. Essas reformas seriam inspiradas no modelo de “Quarta Transformação”, baseado na adoção de políticas de austeridade, transparência, combate à corrupção e assistência social. Especialistas preveem que a economia mexicana apresentará retração de até 7% de seu PIB em 2020.

Mais sobre a economia mexicana

AMÉRICA DO SUL

Brasil — Em 26 de fevereiro, o Brasil registrou o primeiro diagnóstico de COVID-19, a doença causada pela contaminação com Coronavírus. Cerca de vinte dias depois, instituições de ensino, de serviços e estabelecimentos comerciais entraram em quarentena, por recomendações do Ministério da Saúde. Nesse período, a Bolsa de Valores apresentou quedas de mais de 10% (inclusive com acionamento do mecanismo de circuit breaker) e o dólar ultrapassou o valor de R$ 5,00. Em meio a crise do Corona e a instabilidade do preço do petróleo, o Brasil contou com um terceiro fator de vulnerabilidade econômica: as declarações polêmicas do presidente Jair Bolsonaro.

Até o fim de março, tramitavam no Congresso Brasileiro, Medidas Provisórias visando a minimização dos efeitos da crise sobre a economia brasileira. Entre estas medidas, figura o chamado Coronavoucher (aprovado em 27/03), que concede uma renda de R$ 600,00 a trabalhadores informais (cerca de 41% da mão de obra empregada no país) prejudicados pelo estado de quarentena. O Banco Central projeta que o crescimento do PIB brasileiro seja zero em 2020.

Mais sobre a economia brasileira

Saiba mais sobre o Coronavoucher

Argentina — Na Argentina, a alta do dólar, a inflação a mais de 50% e a baixa do PIB imperam desde 2018. No final do ano passado, os argentinos elegeram o esquerdista Alberto Fernández, na esperança de superar essa situação, a partir das promessas de negociação do pagamento da alta dívida externa e da reestruturação orçamentária nacional. A crise de saúde internacional, porém, inviabiliza que essas ações sejam concluídas em curto prazo e o fechamento das fronteiras, somado à paralisação do comércio, faz com que o índice de risco-país argentino ultrapasse os 3.000 pontos.

Mais sobre a economia argentina

Índice risco-país argentino

Chile — Desde outubro de 2019, o cenário político do Chile vinha sendo atravessado pela mobilização de diversos setores da sociedade em pró de reformas sócio-econômicas e de segurança pública. A partir de então, a instabilidade impera na política chilena, abalada neste mês também pela crise do Coronavírus que promoveu o fechamento de comércios e fronteiras, como as demais nações da América Latina. O crescimento do PIB em 1,1% no final de 2019 é contraposto agora a projeções de queda. O plebiscito que seria realizado em abril para a aprovação da nova Constituição, prometida pelo governo chileno, pode ser adiado em até seis meses.

Mais sobre o plebiscito chileno

Mais sobre o PIB chileno

EUROPA

Ao longo do mês de março, os ministros das finanças dos países da União Europeia se reuniram para discutir uma série de medidas que visam minimizar os efeitos econômicos da crise do Corona e definir investimentos para o controle da COVID-19. Por todo continente europeu, as medidas adotadas, para impedir a disseminação do vírus, têm sido desiguais, tendo em vista que há países onde a restrição de contato social ainda é frágil, como nos Países Baixos.

Alemanha — No final de 2019, a Alemanha apresentou uma desaceleração em seu crescimento econômico, através do aumento do PIB em apenas 0,6%. Com a recessão provocada pelo vírus, especialistas estimam que a economia alemã se retraia em até 20% em 2020. Nesse panorama, durante o mês de março, tramitou no parlamento alemão um pacote de medidas para minimizar os impactos econômicos da disseminação do Corona. Esse pacote pode custar cerca de 750 bilhões de euros aos cofres germânicos, o que instabiliza o cenário de investimentos no mercado nacional, tendo em vista que o clima para negócios caiu em 10%, chegando a 86%, menor índice desde a reunificação do país.

A própria chanceler alemã, Angela Merkel, permanece em quarentena após o contato com um médico infectado. De acordo com a premiê, cerca de 70% da população da Alemanha pode ser contaminada pelo Coronavírus, a longo prazo. A declaração de Merkel deixou ainda mais volúvel o cenário financeiro alemão.

Mais sobre a situação de Angela Merkel

Mais sobre o PIB e a desaceleração da Alemanha

Itália — Temendo a desaceleração econômica, durante grande parte do mês de fevereiro, o governo italiano ignorou os casos de COVID-19. Como consequência, a Itália se tornou o epicentro da crise na Europa, tendo sido o primeiro país a apresentar o maior número de contaminados com o Coronavírus fora da Ásia. O foco dos casos se dá na região norte, a mais industrializada do país, o que preocupa autoridades em relação a produção essencial.

Seguindo a tendência observada em outros países europeus, no mês de março, o governo italiano destinou mais de 4,5 bilhões de euros para subsidiar empresas e trabalhadores, além de prorrogar o prazo a pagamentos de impostos e impor a incentivos a créditos. Mais pacotes de auxílio são analisados no parlamento italiano, com objetivo de atenuar os efeitos da crise. Atualmente, a relação entre a dívida pública e o PIB da Itália é de 135%.

Mais sobre a economia italiana

O Coronavírus e a economia italiana

Espanha — Além de seguir a tendência de controle de fronteiras, em março, o governo espanhol destinou 200 bilhões de euros a redução de danos provocados pela crise a trabalhadores e empresas. A alta incidência da COVID-19 no país, que registra um número de mortes decorrentes da contaminação (mais de 10.000) maior que o apresentado pela China, acarretou um replanejamento orçamentário que põe em risco o crescimento econômico espanhol. Como um dos países mais afetados pela Crise de 2008, a Espanha vinha apresentando índices de recuperação nos últimos seis anos. A inflação em 0,7%, a redução no índice de desemprego a 13,9% e o crescimento permanente do PIB (0,6% no último trimestre de 2019) tendem a se reverter, segundo projeções.

Mais sobre a economia espanhola

Medidas do governo espanhol para minimizar crise do Corona

ÁSIA

China — A economia chinesa apresentou, neste mês, a primeira retração desde 1989. De acordo com Goldman Sachs, a projeção do PIB chinês referente ao primeiro trimestres deste ano é de — 9%, antes da crise era de +2,5%. Com a massiva paralisação do comércio, das indústrias e dos serviços, em meio a crise do Corona entre janeiro e fevereiro, as exportações chinesas caíram cerca de 15% e o índice de vendas em fevereiro chegou a -96% comparado ao mesmo mês no ano passado. O primeiro trimestre de 2020 registrou o pior desempenho industrial da história chinesa, mas a economia tende a se recuperar com o retorno às atividades e a atenuação da quarentena, em 25 março, a partir da controle da disseminação do vírus.

Mais sobre a economia chinesa

Mais sobre a projeção de crescimento para a economia chinesa

Japão — Em 24 de março, o Comitê Olímpico Internacional (COI) decretou o adiamento do maior evento do esporte mundial, que seria realizado neste ano em Tóquio, capital do Japão. O adiamento ocorre também pelo risco de disseminação do Corona. A previsão é de que as Olimpíadas de Tóquio sejam realizadas em 2021 e gerem um lucro aproximado de US$ 300 bilhões ao país sede.

Apesar da proximidade com o epicentro inicial da disseminação do Corona, a economia japonesa, em especial o mercado financeiro, se mantém balanceado por ações do Banco Central japonês que visa manter a liquidez e a estabilidade financeira do mercado. Mesmo com o balanceamento do mercado, a previsão é que o PIB japonês recue 1,1% em 2020, pelo adiamento dos lucros que seriam promovidos pelas Olimpíadas e por seguir uma tendência de retração observada no ano passado (em que o PIB japonês recuou 1,8%). Nesse cenário, o governo do país destinou cerca de US$ 15,6 bilhões à manutenção de empresas prejudicadas pela paralisação instituída no país e garantiu auxílio monetário também a instituições prestadoras de serviços comunitários.

Mais sobre as Olimpíadas de Tóquio

Mais sobre a economia japonesa

Com esse Tour da Liga, podemos perceber de que forma o Coronavírus vem atingindo economias ao redor do mundo. Em vista a esses efeitos, sugerimos a leitura do artigo “5 lições valiosas da crise para o investidor de ações”, para você que quer aproveitar essa quarentena de forma a ter sucesso em seus investimentos. No Medium da Liga, você também encontra conteúdos periódicos sobre a saúde do setor financeiro, fique de olho!

Os efeitos do Coronavírus sobre a economia mundial, as propostas dos governos para minimizar esses… was originally published in Liga de Mercado Financeiro Bauru on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

Desde dezembro do ano passado, o Coronavírus tem sido tema de noticiários de saúde, sociedade, política e, mais recentemente, economia. Esse protagonismo nos segmentos econômicos, se deu, inicialmente, pelo surgimento do vírus na cidade de Wuan, na China, país que apresenta a segunda maior economia do mundo. Logo no cenário chinês, pôde-se verificar a potencialidade do Corona em afetar negativamente o mercado financeiro, tendo em vista as quedas das bolsas de valores de Xangai, que superaram -10% em fevereiro de 2020.

Com a disseminação do vírus (vide infográfico ao lado), mercados de outros países passaram a ser afetados exponencialmente, até que a situação se generalizasse atingindo um nível mais crítico ao ser declarada pandemia mundial, pela Organização Mundial da Saúde.

Frente a tal situação, diversos países adotaram estratégias de controle viral, na tentativa de impedir a transmissão interna e externa do Corona, que pode ser realizada a partir do contato com secreções contaminadas. Fronteiras foram fechadas, setores de serviços entraram em paralisação e em lugares onde a situação é mais crítica, como o caso da Itália, as pessoas foram impedidas de sair de casa, sob pena de multa se não apresentassem justificativa válida. No Brasil, a estratégia adotada foi uma espécie de quarentena coletiva, com o fechamento de diversos estabelecimentos comerciais e paralisação majoritária de setores de serviços, com exceção daqueles relacionados à área da Saúde.

Em meio a esse cenário, o Infomoney, portal internacional de notícias especializado no setor econômico, publicou o artigo “Comércio e serviços devem ter perda acima de R$ 100 bilhões, diz CNDL”, em 20 de março. Ao longo desse texto, escrito pela Agência Estado, é explorada a articulação da Confederação Nacional de Dirigentes Lojistas junto ao Ministério da Economia, tendo em vista a minimização dos possíveis efeitos causados pela restrição de atividades comerciais.

De acordo com o artigo, que tem como fonte principal o presidente da CNDL José César da Costa, espera-se um prejuízo de mais de R$100 bilhões para comerciantes e prestadores de serviços, até que a situação se normalize, o que estaria previsto para o mês de maio. Na tentativa de conter essa perda, CNDL teria proposto ao Ministério:

“a suspensão, por três meses, da cobrança do ISS e do ICMS sobre a comercialização de produtos e serviços para micro e pequenas empresas, a suspensão do contrato de trabalho com acesso ao seguro desemprego, a suspensão do recolhimento do FGTS por três meses — já anunciado pelo governo -, e a suspensão de empréstimos por 60 dias e da execução dos protestos em cartório pelo prazo de 60 dias”

As medidas mencionadas fazem parte de um pacote de iniciativas propostas pelo CNDL, com o objetivo de minimizar os impactos macroeconômicos da paralisação. Entre os possíveis impactos, destacam-se:

• O aumento nos índices de desemprego;
• A alta da inflação;
• A desvalorização da moeda nacional;
• A queda nos índices da Bolsa de Valores nacional (B3);
• O aumento no risco de falência de empreendimentos autônomos, que representam uma grande parcela da força de trabalho emprega no Brasil.

Os efeitos dessa paralisação sobre a economia, a longo prazo, bem como a extensão que ela adquirirá, ainda são incertos. Vale acompanhar o desenrolar da situação e como os órgãos públicos estão se articulando para superar uma possível crise econômica. No site da Liga, você pode se atualizar sobre os efeitos diretos da disseminação do Coronavírus sobre a Bolsa de Valores, os preços das commodities e as cotações cambiais. Fique ligado!

O comércio em meio à crise do Coronavírus was originally published in Liga de Mercado Financeiro Bauru on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

Há um mês, o vice-premiê chinês Liu He foi à Casa Branca (Washington — DC) para a assinatura de um acordo comercial entre seu país e os Estados Unidos. O acordo bilateral, cujos rumores tiveram início em dezembro de 2019, contém um conjunto de medidas que visam encerrar o período de guerra comercial entre os dois países, em benefício do Mercado Financeiro, que se desestabilizava a cada novo episódio dessa trama.

Os EUA e a China estão imersos em um conflito econômico desde março de 2018, quando o presidente estadunidense Donald Trump determinou a imposição de uma tarifa de 25% sobre bilhões de dólares em produtos tecnológicos, desde médicos até transportes, importados dos chineses. O déficit da balança comercial norte americana em relação à chinesa e a disputa por mercado consumidor, principalmente no âmbito do setor tecnológico, são dois dos principais fatores que motivaram a guerra comercial. Do lado ocidental, as armas utilizadas foram tarifas sobre as importações; já do lado oriental, além da imposição de taxas sobre os importados, destaca-se a desvalorização proposital da moeda chinesa, tendo em vista o aumento da capacidade de exportação do país.

A seguir, elencaremos oito pontos fundamentais para a compreensão desse acordo e as repercussões que ele teve sobre o Mercado Financeiro, um mês após sua firmação.

1 — O Acordo

“Seção A: Obrigações Gerais

Os Estados Unidos reconhecem a importância da proteção da propriedade intelectual. A China reconhece a importância de se estabelecer e implementar um compreensivo sistema legal de proteção e reforços à propriedade intelectual de forma que se transforme de um grande consumidor de propriedade intelectual, em um grande produtor de propriedade intelectual (…)” (Tradução Literal). Assim tem início o texto do acordo assinado no dia 15, oficializando a negociação realizada entre os dois mencionados países em 13 de dezembro de 2019.

Ao longo de 94 páginas, se estabelecem medidas relacionadas à tecnologia e a tarifas sobre importações, escopos da chamada “fase 1” do tratado. Segundo Donald Trump, a fase 2 de negociações só avançará após as eleições norte-americanas, marcadas para 3 de novembro deste ano.

2 — Os interesses dos EUA

Aos EUA interessa a superação de seu déficit em relação à China, o qual ultrapassou a casa dos US$ 400 bilhões em 2018, e a manutenção de seu título de maior economia do mundo. Além disso, as empresas tecnológicas norte-americanas visam o fim das práticas de transferência compulsória de tecnologia, requeridas pelos chineses para permitir que elas pudessem atuar em seu território.

Na esfera política, o aumento no número de produtos vendidos à China promove o otimismo dos setores industriais e agrícolas em relação à presidência de Donald Trump, que visa sua reeleição em 2020.

3 — Os interesses da China

Os interesses da China se condensam no fim das imposições de tarifas sobre a importação de seus produtos, de forma a reestabilizar o Mercado Financeiro chinês. Soma-se a isso, o empenho do país asiático em perder o título de “manipulador de câmbio”, imposto pelos EUA frente à estratégia de desvalorização do Yuan, a qual beneficiou o mercado interno da China, mas fez com que o mercado internacional passasse a vê-la como um parceiro comercial não confiável, que faria uso de métodos de concorrência injusta.

Além do mencionado, o escopo do Governo chinês se condensa agora em ampliar capital, propriedade intelectual e mercado para a conclusão do plano “Made in China 2025”, no qual indústrias estatais serão transformadas em empresas de amplo potencial tecnológico para a fabricação e o desenvolvimento de inteligência artificial e robótica.

4 — O que a China cedeu?

Na primeira fase do acordo, a China abriu mão de sua política de transferência compulsória de tecnologia e concordou em aumentar, nos próximos dois anos, US$ 200 bilhões de sua importação de produtos agrícolas e manufaturados, de serviços e de energia estadunidense. Os alvos específicos de exportação, porém, ainda não foram determinados.

5 — O que os EUA cederam?

Já os Estados Unidos, nesta fase inicial, retiraram parte das tarifas de importação sobre os produtos chineses (as impostas no fim do ano passado) e removeram o rótulo de manipulador de câmbio de sua concorrente asiática. De acordo com Trump, nem todas as tarifas foram retiradas (manutenção de 25% sobre US$ 250 bilhões em importações), para que os EUA não perdessem poder de negociação com sua concorrente.

6 — Quais possíveis impactos sobre a economia global?

A instituição da fase 1 do acordo acalmou os investidores do Mercado Financeiro mundial que, a cada nova estratégia de guerra comercial entre os dois países, se desestabilizava. O otimismo dos investidores era visível ainda no prelúdio do tratado, na semana de 13/12/2019, quando as principais bolsas de valores do mundo fecharam em alta.

Por outro lado, a assinatura contraria princípios da Organização Mundial do Comércio (OMC), a qual estabelece que benefícios como os estipulados pelo acordo sino-americano sejam estendidos a todos os seus membros. Assim, como a China e os EUA são membros dessa organização, qualquer um dos 162 outros países-membros pode entrar com ações, caso sinta-se prejudicado pelo tratado bilateral. E, se as promessas forem realmente cumpridas, não faltarão prejudicados, tendo em vista que a China figura como uma grande compradora no mercado mundial e ao fidelizar seu consumo a alguns setores norte-americanos, deixará muitos países carentes de seu capital.

7 — Qual possível impacto sobre a economia brasileira?

O principal impacto sobre a economia brasileira, no caso do cumprimento do acordo por parte da China, é a queda do consumo de nossos produtos agropecuários. Atualmente, a China é o maior consumidor de produtos do agronegócio brasileiro, rendendo mais de US$ 30 bilhões aos agricultores e pecuaristas do nosso país.

Com o comprometimento de US$ 32 bilhões chineses indo para o agronegócio estadunidense, nos dois anos contemplados pela fase 1 do acordo, as exportações do setor agropecuário brasileiro devem ser prejudicadas, principalmente no que diz respeito à soja. A venda da commodity já é alvo de disputa entre o Brasil e os EUA, sendo os dois países os maiores produtores do grão; caso a China opte por consumir a soja estadunidense, a exportação do produto brasileiro pode registrar um recuo de mais de 10 milhões de toneladas.

8 — Como será a fase 2?

Especula-se que a fase 2 do acordo entre as duas potências econômicas traga o fim definitivo das tarifas alfandegárias, além de estipular regras para a competição entre os dois países no setor tecnológico e de abrir caminho para a interferência estadunidense na política interna chinesa de subsídios a empresas que, segundo os norte-americanos, beneficiaria os produtores chineses numa concorrência injusta, já que a mesma política não é adotada nos EUA.

UM MÊS DEPOIS, O QUE SE CONCRETIZOU?

Muitos analistas do Mercado Financeiro permanecem incrédulos quanto ao acordo sino-americano, taxando-o como frágil. O fato é que os Estados Unidos retiram, ainda em 13 de janeiro, o rótulo de “manipulador de câmbio” da China e se comprometeram, a partir de 14 de fevereiro, a cortar pela metade as taxas alfandegárias sobre US$ 150 bilhões de importações de produtos chineses. Em consonância, a China ecoou a promessa estadunidense, anunciando que, a partir de 14 de fevereiro, reduziria pela metade as tarifas sobre US$ 75 bilhões em importações dos EUA.

O acordo sino-americano em 8 pontos + sua repercussão no mês posterior was originally published in Liga de Mercado Financeiro Bauru on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

COMMODITIES MINERAIS

Ouro Futuros — Fev 20 (GCG0) -0,21%

Máxima: US$ 1.574,30 em 07/jan

Mínima: US$ 1.488,70 em 23/dez

Maior variação diária: +1,59% em 03/jan

VARIAÇÃO NO PERÍODO: +5,22%

Última cotação: US$1.556,35

A cautela dos investidores frente ao cenário geopolítico mundial em 2019 superou a passagem do ano e se mostrou presente na primeira semana de 2020, com a alta cotação da commodity do ouro, tida como ativo de refúgio procurado por aqueles que querem investir com segurança. A alta dessa commodity ainda foi favorecida pela tensão e a possibilidade de um conflito bélico entre os EUA e o Irã, no período de 3 a 7 de janeiro, após o assassinato do general iraniano Qassem Soleimani, por uma ofensiva estadunidense no Iraque (acompanhe no artigo).

No entanto, com o recuo da mencionada tensão, aliado à assinatura do acordo comercial entre Washington e Pequim (15 de janeiro) e à disparada dos sinalizadores de crescimento econômico nos EUA, que ultrapassaram a progressão esperada, a busca por segurança foi vencida pelo otimismo, provocando uma queda na cotação da commodity do ouro.

Gás Natural Futuros — Fev 20 (NGG0) -5,19%

Máxima: US$ 2,29 em 26/dez

Mínima: US$ 1,89 em 21/jan

Maior variação diária: -5,89% em 21/jan

VARIAÇÃO NO PERÍODO:-19,54%

Última cotação: US$ 1,895

A construção de novas usinas petrolíferas para a extração de gás natural ao longo da costa dos estados do Texas e de Louisiana (EUA), pretende alavancar a oferta dessa fonte de energia que tem sido vista como uma alternativa menos poluente dentre os combustíveis derivados de petróleo

Os Estados Unidos figuram como os maiores produtores de gás natural no mercado mundial e o aumento da oferta dessa commodity provoca uma diminuição de seu preço e consequentemente de sua cotação.

COMMODITIES AGRÍCOLAS

Trigo NY Futuros — Mar 20 (ZWH0) +12,38%

Máxima: US$ 582,38 em 21/jan

Mínima: US$ 540,00 em 23/dez

Maior variação diária: + 2,17% em 21/jan

VARIAÇÃO NO PERÍODO: +7,33%

Última cotação: US$582,50

Ao longo do último mês, a commodity de trigo enfrentou uma forte instabilidade em suas cotações no mercado mundial, devido a uma série de fatores geopolíticos.

A permanência da oferta contrastando com a incerteza quanto à demanda fez com que o trigo passasse os primeiros dias de 2020 em baixa cotação. Isso se deu devido à tensão dos EUA com países do Oriente Médio, os quais figuram como importantes consumidores do trigo estadunidense. Além disso, a confirmação do acordo sino-americano também contribuiu com a baixa da commodity do trigo, pelo fato de a China ter concordado em aumentar seu consumo de produtos agrícolas estadunidenses em US$ 32 bilhões, mas não ter especificado quais seriam os gêneros consumidos, variando de acordo com condições futuras de mercado.

Por outro lado, no mesmo dia em que o acordo sino-americano foi assinado, autoridades do governo russo anunciaram futuras restrições quanto à exportação dos grãos produzidos no país, em especial do trigo, fazendo com que o mercado reagisse de imediato e o preço da commodity atingisse seu valor máximo dentro do período analisado. Em conjunção ao mencionado anúncio russo, a alta demanda por trigo estadunidense também tem provocado uma reação positiva dos investidores, tendo em vista que a venda do grão dos EUA, na semana de 13 a 19 de janeiro, superou as expectativas dos agricultores em mais de 150 mil toneladas.

No Brasil, a alta no preço do milho (devido ao mercado mundial favorável à exportação) tem incentivado o cultivo de trigo e outros grãos para suprir o mercado interno de insumos de ração para criações pecuárias, na tentativa de manter o preço da carne estável.

Café Contrato C Futuros — Mar 20 (KCH0) -1,07%

Máxima: US$ 132,50 em 27/dez

Mínima: US$ 111,08 em 21/jan

Maior variação diária: -4,13% em 23/dez

VARIAÇÃO NO PERÍODO: -15,01%

Última cotação: US$ 111,05

No ano de 2019 a commodity de café brasileiro bateu seu recorde de exportações, chegando à 40,61 milhões de sacas vendidas ao exterior, as quais renderam cerca de 5,1 bilhões de dólares. Em dezembro desse ano, porém, o mercado testemunhou um recuo no número de exportações que condiz com a restrição da safra e os baixos estoques que provocaram o aumento dos preços da commodity, que atingiram sua máxima no final do mês (27).

Nas primeiras semanas de 2020, a operação foi invertida. O excesso de chuvas na região sudeste, maior produtora da commodity no Brasil, antecipou o período da colheita, enchendo os estoques dos agricultores e promovendo uma queda nos preços. Segundo especialistas, a interferência climática ajuda no ciclo bienal de produção máxima de café, que alterna entre anos de maior produção (como 2018) e de menor produção (2019) para sintonizar as safras com o ritmo das produções árabes, grandes concorrentes do Brasil no mercado internacional. A promessa de alta da safra pode contribuir para a queda das cotações da commodity, como tem feito até o último dia contemplado pela presente análise, quando o preço do café atingiu o preço mínimo de US$ 111,08.

Análise de commodities entre os dias 21/12/2019 e 21/01/2020 was originally published in Liga de Mercado Financeiro Bauru on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.

Os primeiros dias do ano de 2020 têm sido um período conturbado para a geopolítica mundial. O ataque dos Estados Unidos, que vitimou um militar do alto escalão iraniano provocou instabilidade entre as relações políticas internacionais e, consequentemente, ameaçou o equilíbrio alcançado pelo mercado financeiro ao longo do último ano. Para entender de que forma as economias de diversos países podem ser afetadas por esse conflito, vale explorar primeiramente o contexto político por trás dele. Vamos lá?

Em 2 de janeiro, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, autorizou um ataque aéreo com mísseis a uma comitiva militar iraniana, que resultou na morte de Qassem Soleimani, general da Guarda Revolucionária do Irã, cotado como próximo aiatolá (líder supremo do país oriental). O ataque foi realizado em solo iraquiano, onde Soleimani realizava reuniões com líderes de milícias da região. Tal ofensiva serviu de retaliação às manifestações protagonizadas por milicianos contra a embaixada dos EUA em Bagdá, que terminaram com a morte de um civil estadunidense, em 31 de dezembro de 2019. Trump acusou os iranianos de terem orquestrado as manifestações e, desde então, tem feito ameaças ao país, via Twitter.

A iniciativa de Trump foi vista como um ato político de defesa da doutrina “America First” (América Primeiro — em tradução literal), visando sua reeleição no processo eleitoral que será realizado no final de 2020. No entanto, se não tiver obtido a validação do Senado estadunidense para a ofensiva no Oriente Médio, o presidente pode perder apoio no Congresso, em meio ao processo de impeachment pelo qual vem passando. Apenas a desaprovação dos senadores pode impedir que o impeachment seja efetivado. Esse contexto de tensão e incerteza quanto ao futuro do governo, torna instável instituições da maior economia do mundo.

No Irã, Soleimani passou a ser considerado como um mártir e sua morte tem motivado manifestações populares por todo país, além de ações do próprio governo, que promoveu o fim da limitação ao enriquecimento de Urânio e ataques à zonas militares americanas no Iraque, que entre os dias 4, 5 e 7 de janeiro, não fizeram vítimas, como comunicou a Casa Branca. Seguindo a tendência do vizinho, o governo iraquiano também está em conflito com os EUA, por considerar que o ataque realizado ao general Soleimani, em Bagdá, foi uma violação à soberania nacional do Iraque e, portanto, o parlamento exige a expulsão das tropas americanas que se fixaram no país para combater o Estado Islâmico.

Assim, como já entendemos um pouco das causas políticas que permeiam o conflito, podemos então partir à explicação das consequências econômicas.

O Mercado Financeiro Mundial

No dia após a investida ao general iraniano, as bolsas de valores das principais economias europeias registraram baixas próximas (em alguns casos até superior a 1%), assim como as bolsas estadunidenses, contrariando a linha de relativo equilíbrio que alcançaram ao longo de 2019. Além da queda das bolsas, há o fato de que o Irã ocupa a 10ª posição no ranking de maiores produtores de petróleo do mundo e a possível alteração na oferta dessa commodity resulta na alta de seu preço; a cotação do Barril Brent, por exemplo, chegou a ultrapassar US$ 70. O infográfico a seguir apresenta as principais alterações sofridas pelo Mercado Financeiro em 3 de janeiro, dia seguinte à ofensiva estadunidense:

O Mercado Financeiro Nacional

Horas após o atentado, em entrevista a jornalistas do portal G1 de notícias, o presidente Jair Bolsonaro declarou: “Eu não tenho o poderio bélico que o americano tem para opinar neste momento. Se tivesse, eu opinaria”. A fala neutra de Bolsonaro condiz com a conjectura econômica do país, que seria prejudicada por um conflito com o Irã, que é o quinto maior parceiro comercial do Brasil, no que diz respeito à exportação de carne bovina e soja.

Contudo, após a investida do Irã contra bases militares estadunidenses no Iraque, no dia 7 de janeiro, o presidente mudou de tom, em nota divulgada pela assessoria do Itamaraty. “Ao tomar conhecimento das ações conduzidas pelos EUA nos últimos dias no Iraque, o governo brasileiro manifesta seu apoio à luta contra o flagelo do terrorismo” destacou o governante. As consequências futuras desse conflito para a economia brasileira, ainda são incógnitas, mas as imediatas, que ocorreram no dia 3 de janeiro, podem ser acompanhadas no infográfico abaixo:

A morte do general Soleimani é mais um capítulo do embate entre os EUA e o Irã. Anteriormente, os ataques estadunidenses tinham natureza econômica e eram realizados por meio de sanções (como o bloqueio ao acesso a bancos estrangeiros para o Irã) que minaram a economia iraniana. Agora, as ofensivas de ambos países têm natureza bélica e colocam o mundo todo sob tensão acerca de um possível conflito. Por sua vez, o Mercado Financeiro, frente à incerteza sobre o futuro dessas relações internacionais, tende a se retrair, já que os investidores passam a agir com maior cautela. Nesse contexto a commodity de ouro recebe maior valorização, por seu valor de baixa volatilidade e por ser considerado um ativo de proteção ao risco.

Mesmo com alguns sites e até mesmo as trends do Twitter destacando a possibilidade da existência de uma Terceira Guerra Mundial, em entrevista ao portal Nexo de notícias, o doutor em Ciência Política pela Universidade de São Paulo, Gunther Rudzit, rechaça a ideia de que a tensão se desenvolva em um conflito de proporções globais, pela falta de motivação política dos envolvidos. “Uma situação como essa pode levar a um desentendimento, mas não há um interesse político nos Estados Unidos, no Irã e em nenhum outro país. Eu descarto quase que 100%, eu diria 99%, uma guerra entre os dois países” afirma Rudzit. Resta agora saber no que resultará o desenrolar do antagonismo entre essas duas potências petrolíferas e nucleares.

TRUMP vs. IRÃ: QUAIS OS EFEITOS DO CONFLITO NO MERCADO FINANCEIRO? was originally published in Liga de Mercado Financeiro Bauru on Medium, where people are continuing the conversation by highlighting and responding to this story.