As a matter of principle and ideology, cryptocurrency advocates are, in essence, advocates of freedom. Power must be deployed, and the user is the one who should have control over his life, assets, and money.

Thinking about it, I’ve decided to write about the situation in Venezuela, a country that borders Brazil and which today faces one of the most severe crises against the freedom of the world. Not knowing where to begin, I studied the country’s reality a little to understand the economic and social phenomenon that occurs there.

The fact is that Venezuela is a country rich in a very valuable natural resource: oil. A country with 30 million inhabitants, the size of Mato Grosso state and with a population smaller than São Paulo, with the largest reserve of the planet’s main energy matrix. Now, consider that more than a dozen of wars has been fought due to this natural resource and you will understand the context a bit better.

Now that you understand the international interest in the small country in northern South America, we need to talk about Chavez. Those who know a little bit about the country’s history, know that Commander Hugo Chavez showed signs of his hunger for power from the start. A statesman and a populist, Chavez was democratically elected with the promise of eradicating poverty in Venezuela and managed to never get out of power again, even after he died.

Chavez’s strategy was this: we do not have money, but we have oil, which is basically the same thing. In order to develop Venezuela, Chavez played “international chess”, borrowed foreign capital to finance the exploitation and export of oil. With about US$110 a barrel, the business was very promising, and money was flowing in. Taking advantage of this economic boom, Chavez managed to reduce poverty rates and invested heavily in social programs in the areas of education, health and food. Loved by the population and with a lot of money and power, he was able to begin his goal of implementing a social revolution in Venezuela. From then on, he began to nationalize banks, industries, telecommunications and energy companies, all of which began to be and are still controlled and managed by the State.

The logic is simple: in doing so, Chavez ended up destroying the country’s productive capacity and became dependent on imports for most industrialized items. With money flowing in because of Oil, this would not be a problem … But it turns out that the Venezuelan economy depended almost exclusively on the export of oil and predicting a crisis international financing began to dry up.

After Chavez’s death in 2013, a comrade named Nicolás Maduro, the former leader’s right-hand man, is appointed president without an election. His intentions were to continue the former chief’s plans. In the same period, Venezuela faces its worst financial crisis, with the price of the barrel of oil falling below US$ 50.00.

After I understood the political and economic context, I sought for Venezuelans’ testimonials, and from who I knew was doing business in Venezuela. Yes, even though it is a dictatorship and despite the countless reports of violence, there are people who have huevos (have the balls) and are willing to do business there.

The logic is simple, a country that goes through a socialist dictatorship lacks basic consumer items (medicines, food, hygiene items, etc.). In addition, it has such a large distortion in its monetary base that it affects the value of everything, with inflation rates estimated at 1,000,000% in 2018. Yes, one million percent!
Do you want an example of how it affects the monetary base? With US$ 25,000 you can buy a luxury apartment in a high-class neighborhood in Caracas. I’ll tell you more about these distortions below.

In this scenario of chaos, there has been a very large exodus from Venezuela to Europe and the United States since the end of the 2012–2013 Chavez Era. The United Nations estimates 3 million people, which is more than Syrian refugees, but Venezuela’s internal sources guarantee that this number is at least double. Basically, those who had the financial means to get out of there left. The exodus to land borders has increased considerably over the last year, and Brazil is receiving thousands of Venezuelans across the border with Acre.

Today, there are two Venezuelas: one of whom receives money from abroad and one of whom receives money locally. Restaurants, luxury hotels, and shopping malls are visited by those who are paid in dollars, such as employees from multinational companies receiving the equivalent to what is paid in the overseas headquarters, or tourists.
A dinner at a restaurant at a Shopping Mall in Caracas costs about US$ 60.00 per person.
Those who do not fall into this category cannot purchase these goods and services and need to stand in line for hours to get basic items such as meat, milk, hygiene items, and medicine.

Okay! But what is Bitcoin’s place in this context? The Venezuelan population found in the cryptocurrency a way to fight censorship and survive amid chaos. The situation of emigration has become so serious that there are reports that goods like jewelry, watches, etc. are being seized from Venezuelans trying to leave the country.

Criticism of cryptocurrency always appears in the form of the application.
Usually, the example used is something like “but you cannot even buy a cup of coffee with it” or “but no one accepts it, I cannot pay with it anywhere”.
In fact, these arguments are hard to be refuted, since for the majority of people this small innovation did not bring real benefits. But if you look to the neighbor next to you you’ll see the application of a feature for a much nobler cause: protect yourself from the State.

Just like during the Holocaust, gold, jewels and valuable goods are being seized in Venezuela, but the government will never be able to seize cryptocurrency private keys.

The cryptocurrency movement in Venezuela, which began in 2015, today shows interesting numbers. Since exchanges are prohibited, Bitcoin deals are mostly based on the LocalBitcoins platform, which connects p2p (peer-to-peer) buyers and sellers. The country already represents the world’s fourth largest volume in the platform, and more than 800 bitcoins, something around US$ 5.1 million, is negotiated weekly.

In relation to the crypto market, which nowadays stands around US$ 200 billion, this movement is inexpressive. But now consider the local numbers:
 — The minimum wage in Venezuela is about US$ 12/month. In Brazil, something around US$ 250/month and in the US is US$ 14/hour in California.

This means that the monthly volume in Venezuela, via LocalBitcoins alone, of about US$ 20 million, is equivalent to the minimum wage of 1.6 million people or almost 6% of the population.

I made this comparative graph of Bolivares vs Reais volume to demonstrate the impact of Bitcoin transactions on the local currency. I had to use it as a base and present the volume in bitcoins not in local currencies because weekly inflation is so high that it would cause distortions in the chart.

Those who wanted to survive and feed their families, ended up adhering to cryptocurrencies. The forms are the most diverse, but mining has gained a lot of ground.

Basically, any basement is big enough to put some antminers (hardware for mining Bitcoins) and start mining. Energy is subsidized by the State, is poorly managed and blackouts of more than 4 hours occur on a weekly basis, but it is still absurdly cheap, around $ 0.0000125 per kWh. Yes, this price is in dollars.

The problem is that mining is prohibited by the State and the government requires that anyone who is mining Bitcoin must register with the government . Anyone who does not register risks having their hardware seized or must pay bribes. About US$ 1000 is charged per antminer, and there are reports of beatings and arrests of those who refuse to pay bribes. After the hardware is seized, there is evidence that the government puts the hardware to mine and also participates in this economic activity.

Mining has become so risky that it operates under anonymity and secrecy, as miners are afraid of extortion and kidnapping.

President Maduro has shown to be so interested in cryptocurrency that he is using it as an anti-censorship tool. As bizarre as it may sound. Due to the violations of human rights and nationalizations, the Venezuelan government has suffered economic embargoes and is unable to negotiate internationally. Under this circumstance, the president launched in February 2018 a cryptocurrency called Petro. The idea is that it be a stable coin backed by Venezuelan oil and the goal was to launch a public offering and raise foreign funds. The government claims it should be supported by the Venezuelan people, but adherence remains low, and now the government tries to make some services to only accept Petro as payment method.

Another interesting fact is that Venezuela is one of the largest communities of the cryptocurrency Dash in the world. With about 1000 establishments accepting Dash, this was a way to avoid negotiations in the local currency by using the dollar price base for the negotiations. The Dash Caracas portal encourages and instructs new establishments on how to use cryptocurrency, and organizes events to educate people on ways to protect themselves using cryptocurrencies.

Since using Bolivares Fortes (VEF) became unfeasible given the currency depreciation, when US$ 1 is equivalent to about Bs.F 250,000, in August 2018 President Maduro launched a new currency, Bolívares Soares (VES). The situation is still critical, since US$ 1 still represents Bs.S 70.00, but it is also another step towards the adoption of cryptocurrency in the country.

What is important to understand is that regardless of the cryptocurrency the State will never be able to seize a private key and hijack the crypts. They may exercise physical coercion, as they have been doing, but without the user’s permission the private key and crypts will be untouched and protected.

We need to analyze this context and realize that we already have tools to protect ourselves from coercion and dictatorships. It is necessary that this information be disseminated, and the knowledge transmitted so that we can identify and prevent it whenever our democracy is in check.

I would like to thank R. M., W. H., Pirate Beachbum and other contacts who helped me with information and pictures, but asked to remain anonymous.

Por uma questão de princípios e ideologia, defensores de criptomoedas são, em essência, defensores da liberdade. O poder deve ser distribuído e o usuário é quem deve deter o controle sobre sua vida, seus bens e seu dinheiro.

Pensando nisso, resolvi escrever sobre a situação na Venezuela, país que faz fronteira com o Brasil e que hoje enfrenta uma das mais duras crises contra a liberdade do mundo. Sem saber como começar, fui estudar um pouco a realidade do país para entender o fenômeno econômico e social que ocorre por lá.

O fato é que a Venezuela é um país rico em um recurso natural muito valioso: petróleo. Um país com 30 milhões de habitantes, do tamanho do Estado do Mato Grosso e com uma população menor que São Paulo, com a MAIOR reserva da principal matriz energética do planeta. Agora considere que mais de uma dezena de guerras foram travadas em função desse recurso natural e é possível entender um pouco melhor o panorama.

Entendido o interesse internacional pelo pequeno país ao norte da América do Sul, precisamos falar sobre Chavez. Quem conhece um pouco da história, sabe que o Comandante Hugo Chavez já demonstrava sinais de sua fome de poder desde o primeiro dia, em 1999. Estadista, populista, elegeu-se democraticamente com o propósito de erradicar a pobreza do país e deu um jeito de nunca mais sair do poder, nem depois de morto.

A estratégia de Chavez foi a seguinte: não temos dinheiro, mas temos petróleo que é basicamente a mesma coisa. Com o objetivo de desenvolver a Venezuela, Chavez jogou o xadrez internacional, tomando capital estrangeiro para financiar a exploração e exportação do petróleo. Custando US$ 110 o barril, o negócio ia de vento em poupa e sobrava dinheiro. Aproveitando desse boom econômico, Chavez conseguiu reduzir os índices de pobreza e investiu pesado em programas sociais, nas áreas de educação, saúde e alimentação. Amado pela população e com muito dinheiro e poder, pôde dar início ao seu objetivo de implantar uma revolução social na Venezuela. A partir daí, passou a nacionalizar as empresas, estatizando bancos, indústrias, telecomunicações, energia passando todas as serem controladas e geridas pelo Estado.

A lógica é simples, ao fazer isso, acabou destruindo a capacidade produtiva local e passou a ser dependente de importações para a maior parte dos itens industrializados. Sobrando dinheiro através do Petróleo, isso não seria problema… Acontece que a economia venezuelana dependia quase que exclusivamente da exportação do petróleo e, prevendo uma crise do sistema, a torneira do financiamento internacional começa a secar.

Após a morte de Chavez em 2013, assume o poder por indicação um camarada chamado Nicolás Maduro, braço direito do antigo líder e que pretender dar continuidade ao planos do ex-chefe. No mesmo período vem a pá de cal para consolidar a crise venezuelana, com a queda abaixo de US$ 50,00 dos barris de petróleo.

Entendido o contexto político e econômico, fui em busca de conseguir relatos de venezuelanos e de quem eu sabia que estava fazendo negócios na Venezuela. Sim, mesmo sendo uma ditatura e dos inúmeros relatos de violência, há quem tenha huevos e esteja disposto a fazer negócios por lá.

A lógica é simples, um país que passa por uma ditatura socialista carece de itens básicos de consumo (remédios, alimentos, higiene, etc). Além disso, tem uma distorção tão grande na sua base monetária que afeta o valor de tudo, com uma inflação estimada em 1.000.000% em 2018. Sim, um milhão por cento.
Quer um exemplo de como isso afeta? Com US$ 25.000 você consegue comprar um apartamento de luxo em bairro nobre na capital, Caracas. Vou falar mais sobre essas distorções mais abaixo.

Nesse cenário de caos, houve um êxodo muito grande da Venezuela para a Europa e Estados Unidos desde de o fim da Era Chavez 2012/2013. A ONU estima em 3 milhões de pessoas, o que já seria maior que os refugiados da Síria, mas fontes internas da Venezuela garantem que este número é no mínimo o dobro. Basicamente quem tinha condições financeiras de sair de lá, saiu. O êxodo para fronteiras secas aumentou consideravelmente no último ano e o Brasil está recebendo milhares de venezuelanos através da fronteira com o Acre.

Hoje existem duas Venezuelas: a de quem recebe dinheiro de fora e de quem recebe localmente. Restaurantes, hotéis de luxo e shoppings centers são frequentados por quem recebe em dólares, é funcionário de alguma multinacional recebendo o equivalente à matriz no exterior ou é turista.
Um jantar em um restaurante no Shopping Center em Caracas, custa cerca de US$ 60 por pessoa.
Quem não se encontra nessas condições não consegue consumir desses produtos e serviços e acaba enfrentando filas por horas para conseguir itens básicos como carne, leite, produtos de higiene e remédios.

Ok! Mas onde entra o Bitcoin nesse contexto? A população venezuelana encontrou nas criptomoedas uma forma de combater a censura e sobreviver em meio ao caos. A situação da emigração ficou tão grave que há relatos de apreensão de bens de valor (jóias, relógio, etc) de venezuelanos que tentam deixar o país.

A crítica às criptomoedas sempre aparece na forma da aplicação.
Geralmente o exemplo usado é algo como "ah, mas não da nem pra pagar um café" ou "ah, mas ninguém aceita, não consigo pagar em lugar nenhum".
Na verdade, não há como discordar desses argumentos, que para a maioria das pessoas essa pequena inovação não trouxe benefícios reais, mas basta olharmos para o vizinho do lado que veremos a aplicação de uma feature para uma causa bem mais nobre: proteger-se do Estado.

Como na época do holocausto, ouro, jóias e bens valiosos estão sendo apreendidos na Venezuela, mas nunca conseguirão mexer nas suas chaves privadas.

O movimento de criptomoedas na Venezuela, que começou em 2015, hoje apresenta números interessantes. Considerando que a atividade de exchanges é proibida, as negociações de Bitcoin ocorrem majoritariamente pela plataforma LocalBitcoins, que conecta compradores e vendedores p2p (peer-to-peer). O país já representa o quarto maior volume mundial na plataforma e, semanalmente são negociados mais de 800 bitcoins, algo em torno de U$S 5,1 milhões.

De fato, em relação ao mercado de cripto, hoje em torno de US$ 200 bilhões, o movimento é inexpressivo. Agora considere os números locais:
- O salário mínimo na Venezuela é cerca de US$ 12/mês. No Brasil algo em torno de US$ 250/mês e nos EUA é US$ 14/hora, na Califórnia.

Isso significa que o volume mensal na Venezuela, somente via LocalBitcoins, de cerca de US$ 20 milhões, é equivalente ao salário mínimo de 1,6 milhões de pessoas ou quase 6% da população.

Fiz esse gráfico comparativo do volume de Bolívares X Reais para demonstrar o impacto das transações de Bitcoins para a moeda local. Tive de usar como base e apresentar o volume em bitcoins não nas moedas locais, pois a inflação semanal é tão grande que causaria distorções no gráfico.

Quem quis sobreviver e alimentar suas famílias, acabou aderindo às criptomoedas. As formas são as mais diversas, mas a mineração lá ganhou muito espaço.

Basicamente, qualquer porão é o suficiente para colocar algumas antminers (hardware para mineração de Bitcoins) e tentar minerar. A energia é subsidiada pelo Estado, tem uma gestão péssima e acabam tendo diversos apagões por semana de mais de 4h, mas ainda assim é absurdamente barata, em torno de 0.0000125$ per kW/h. Sim esse valor está em dólares.

O problema é que a mineração é uma atividade proibida pelo Estado e o governo exige que qualquer pessoa que esteja minerando o Bitcoin tenha que se registrar no governo. Quem não se registra corre o risco de ter seus hardwares apreendidos ou acaba tendo que pagar propina. É cobrado cerca de US$ 1000 por antminer, mas tem relatos de espancamentos e prisões de quem se recusa a pagar a propina. Após apreendidos, tudo indica que o governo coloca os hardwares para minerar e também participa dessa atividade econômica.

A atividade de mineração tornou-se tão arriscada, que funciona sob anonimato e sigilo, pois os mineradores tem medo de extorsões e sequestros.

O presidente Maduro se demonstrou tão interessado, que também está usando as criptomoedas como ferramenta anti-censura. Por mais bizarro que isso possa parecer. Em função das violações de direitos humanos e das estatizações, o governo venezuelano sofreu embargos econômicos e está impedido de negociar internacionalmente. Nessa circunstância, o presidente lançou em Fevereiro de 2018 a criptomoeda Petro. A ideia é que seja uma stable coin lastreada em petróleo venezuelano e o objetivo foi de lançar uma oferta pública e captar recursos estrangeiros. Há a reivindicação para ser apoiada pelo povo venezuelano, mas a adoção foi baixa e agora o governo tenta ativar o curso forçado, para que alguns serviços aceitem somente Petro como meio de pagamento.

Outro caso interessante é que a Venezuela apresenta hoje uma das maiores comunidades da criptomoeda Dash, do mundo. Com cerca de 1000 estabelecimentos aceitando Dash a adoção foi uma forma de evitar as negociações na moeda local, usando a base de preços em dólar para as negociações. O portal Dash Caracas incentiva e instrui novos estabelecimentos, além de organizar diversos eventos para instruir a população sobre as formas de se proteger usando criptomoedas.

Ao passo que usar Bolívares Fortes (VEF) tornou-se inviável dadas à desvalorização da moeda, quando US$ 1 dava cerca de Bs.F 250.000, em Agosto de 2018 o Presidente Maduro lançou os Bolívares Soberanos (VES). A situação ainda é complicada, afinal US$ 1 ainda representam Bs.S 70, mas é mais um passo para a adoção das criptomoedas no país.

O importante é entendermos que, independente da criptomoeda, o Estado nunca vai conseguir apreender uma chave privada e sequestrar as criptos. Poderão exercer coerção física, como vêm fazendo, mas sem a permissão do usuário, estarão intocadas e protegidas.

Precisamos analisar esse contexto e perceber que já temos ferramentas para nos protegermos de coerção e ditaduras. É necessário que essas informações sejam difundidas e o conhecimento transmitido para que possamos identificar e nos previnir sempre que nossa democracia esteja em cheque.

Agredecimentos ao Renan Muniz, Winder Hernandez, Pirate Beachbum e outros contatos que me ajudaram com informações e imagens, mas pediram para ficar no anonimato.

Depois dessa enxurrada de matérias, muita gente deve estar pensando: “Viu, falei que esse negócio era criminoso… Blá, blá, blá”

Conforme a própria Comissão das Nações Unidas para Lavagem de Dinheiro (Law Enforcement, Organized Crime and Anti-Money-Laundering Unit of UNODC) já elencou, dentre as formas mais usadas para Lavagem de Dinheiro, papel-moeda ainda é o método mais usado para lavagem de dinheiro no mundo. No Brasil não seria diferente, como já cansamos de ver na mídia (vide Geddel e o bunker com R$ 51 milhões), corruptos ainda usam o método tradicional e old school do “papel” para transportarem, fraudarem e evadirem imensas quantias de dinheiro.

Dito isso, vou explicar um pouco sobre o conceito de lavagem de dinheiro e porque não faz o menor sentido fazer isso com Bitcoin.

Ninguém sabe ao certo a origem da expressão Money laundering, ou lavagem de dinheiro. Uma possível origem foi atrelada ao mafioso Al Capone que teria sido proprietário de uma rede de lavanderias. Sabe-se, porém, que o registro e popularização do termo deu-se através do escândalo Watergate, um esquema de corrupção envolvendo os fundos de campanha à presidência dos EUA e culminando na renuncia do então presidente Nixon. Corrupção e Caixa Dois em campanhas políticas? Isso a gente sabe bem como funciona.

Basicamente, lavar dinheiro é uma prática financeira que tenta dissimular ou esconder a origem ilícita de capital. Ou seja, forjar a origem de um capital para dar entrada em valores obtidos ilegalmente ou não declarados.
Como vimos na Lava-Jato, bandidos usam de empresas de fachada, consultorias, institutos, superfaturam bens, usam de obras de arte, pecuária de alta genética e até jóias para operacionalizar esses crimes.

Como funcionam as operações mais comuns:
1) É preciso haver uma entidade para fazer a “lavagem”. Nesse caso, uma empresa de fachada é aberta. Os preferidos são comércios que movimentam bastante dinheiro e restaurantes. Serviços acabam sendo mais comuns, pois fica difícil tangibilizar se a prestação de fato ocorreu. Nesse caso, entram motéis, consultorias, etc.

2) O dinheiro é transferido para conta dessa empresa, que faz a documentação como se a prestação do serviço ou venda do produto tivesse ocorrido. Um restaurante que vende cem refeições por dia, por exemplo, faz sua contabilidade como se tivesse vendido cento e cinquenta, e “lava” o valor das refeições a mais.
Como operações em valores altos são necessariamente informadas ao COAF (Conselho de Controle de Atividades Financeiras), os depósitos são divididos em pequenas quantias, para não chamarem a atenção

3) Para desvincular ainda mais os criminosos do dinheiro, a empresa realiza diversas operações financeiras, desde bancos sediados em paraísos fiscais ou off-shores, até subcontratações de serviços em outras empresas da quadrilha. Essa fase é chamada de “ocultação” — o objetivo é que o dinheiro troque de “dono” várias vezes para dificultar o rastreamento.

4) É hora de o dinheiro, que perdeu seu vínculo imediato com a atividade ilegal, retornar à organização criminosa. Um laranja (pessoa que serve como intermediário em negócios fraudulentos) pode receber um empréstimo de uma das instituições localizadas no paraíso fiscal, ou uma outra empresa, também de fachada, pode receber pagamentos vindos de bancos e empresas desses países. É a fase chamada de “integração”.

5) Agora os bandidos têm dinheiro com aparência de legalidade, com origem controlada e em uma empresa que teoricamente não tem ligação com o crime. O dinheiro, então, é usado pela organização criminosa.

Tudo bem, mas onde entram os Bitcoins?

Pois é, não entram. Vou explicar: não há na Compra e na Venda de Bitcoins uma forma de mascarar ou dissimular a origem do dinheiro.

Existem basicamente duas formas de comprar Bitcoins:
1. Exchanges: envia Reais para uma Exchange (empresa que atua como uma Casa de Câmbio) e onde será possível comprar Bitcoins. O comprador terá de informar os dados pessoais e passará por uma prática chamada de KYC (Know Your Customer) que consiste em informar e comprovar dados pessoais. Para valores elevados, é exigido também o AML (Anti Money-Laundering), onde será preciso declarar a origem do dinheiro.
2. Peer-to-peer (P2P): é quando você compra diretamente de outro usuário, sem a existência de intermediários (Exchanges). Não possuem estruturas de KYC e AML, mas geralmente usam suas contas pessoais para as transações, dificilmente negociando cifras milionárias ou valores em espécie.
Nota: Em qualquer uma das formas, não será possível mascarar a origem do dinheiro.

Vamos supor que, mesmo assim, um fraudador consiga comprar uma cifra milionária em Bitcoins sem se identificar. Como ele irá lavar esse dinheiro, considerando o processo descrito acima?
No momento em que vender os Bitcoins, o dinheiro irá para a conta bancária tal como é feito no processo descrito no Item 2. Não faz sentido usar Bitcoin para lavar esse dinheiro.

Não obstante, todas as transações com Bitcoin, desde a primeira, são registradas em um grande livro diário, chamado Blockchain. As transações são anônimas, mas 100% rastreáveis. O anonimato acaba quando há a vinculação de um endereço à um usuário. Mesmo sendo possível um usuário ter milhares de endereços, já existem empresas e órgãos especializados em rastrear esses endereços e usuários.

Outra possibilidade seria o uso do Bitcoin para evasão de divisas. Transação que consistiria em comprar Bitcoins em um país e usá-lo como instrumento cambial para fazer uma remessa internacional. O problema é que ainda haverá a necessidade de encontrar o comprador no país de destino. Para valores pequenos isso talvez seja possível, mas para milhões seria improvável o êxito em mascarar ou dissimular a transação.

Outro ponto de inflexão é a volatilidade. Se algum bem-aventurado tentou lavar dinheiro com Bitcoin em dezembro de 2017 e dividiu a operação em transações pequenas para finalizar somente no final de janeiro de 2018, acabou vendo seu dinheiro sujo perder 49% do valor graças a queda na cotação.

Em resumo: se você ouvir novamente a âncora do telejornal enchendo a boca para dizer que “Bitcoins foram usados para lavar dinheiro” pense que provavelmente o criminoso foi extremamente burro e lembre-se que além das malas de dinheiro, já tivemos até dinheiro na cueca.

Estava acompanhando a audiência no Senado americano e eis que surge a "explicação" para HODL, por parte de ninguém menos do que Christopher Giancarlo, presidente da CFTC (Comissão de Negociação de Contratos Futuros de Commodities em bom portugês). Giancarlo tentou explicar que HODL representa um acrônimo para Hold On for Dear Life, algo como Guarde por Toda a Vida. Não foi essa a intenção original da sigla, mas coube bem ao momento.

Quanto mais aprofundo meus estudos sobre criptomoedas, o movimento Cypherpunk e os ideais libertários e ancap na criação de estruturas independentes de governos e livres de censura, mais almejo a possibilidade de uma sociedade funcionando através de um protocolo, sem a influência de burocratas e da pesada máquina pública.

Por me identificar com esses ideais, é difícil fazer essa afirmação, mas após assistir à audiência americana, a regulação para criptomoedas virá nos EUA e entendo que isso é um bom sinal e será positivo para o mercado.

Pra quem está perdido: ocorreu na terça-feira (06/02/18) audiência em um Comitê no Senado americano para tratar sobre criptomoedas. As falas dos presidentes da SEC (Securities and Exchange Commission) e CFTC (Commodity and Futures Trading Commission) deixam claro que o intuito dos órgãos não é proibir, mas regulamentar e criar arcabouço jurídico para incentivar a inovação com proteção aos investidores à fraudes e manipulações de mercado.

Christopher Giancarlo, presidente da CFTC comparou a inovação da DLT com o surgimento da internet:

“revolucionaram quase todos os aspectos da vida americana, desde telecomunicações ao comércio, transporte e pesquisa e desenvolvimento.”

Christopher entende que é inviável impedir a inovação e a difusão que a DLT já alcançou, despertando o interesse dos jovens e inclusive dos seus três filhos.

Basicamente, tentar impedir essa tecnologia seria como colocar o gênio de volta na garrafa:

“Como vimos com o desenvolvimento da Internet, não podemos colocar o gênio da tecnologia de volta na garrafa. As moedas virtuais marcam uma mudança de paradigma na forma como pensamos sobre pagamentos, processos financeiros tradicionais e envolvimento na atividade econômica. Ignorar esses desenvolvimentos não os fará desaparecer, nem é uma resposta regulamentadora responsável “.

O tom do presidente da SEC, Jay Clayton, foi mais cauteloso, mas não negou o papel da tecnologia como parte do futuro do sistema financeiro:

“Para ser claro, estou muito otimista de que a evolução da tecnologia financeira ajudará a facilitar a formação de capital, oferecendo oportunidades de investimento promissoras para investidores institucionais e da Main Street”

Clayton citou também seu papel como regulador para monitorar e evitar que investidores pudessem cair em golpes e manipulações de mercado.

Citou diversas vezes a necessidade de haver maior regulação nas ICOs, dividindo seu discurso em DLT, criptomoedas e ICOs. O objetivo é tornar as ICOs mais seguras, considerando que muitas existentes já estão violando leis existentes.

Em termos gerais, a possibilidade de regulação positiva em um dos maiores mercados financeiros mundiais é excelente para o mercado de criptomoedas, pois permitirá que investidores institucionais e grandes capitais possam investir com segurança no mercado e na tecnologia tendo o arcabouço jurídico necessário.

Foi possível perceber que o mercado entendeu de forma positiva também, se considerarmos que na terça-feira (06/02/18) vínhamos de uma queda acumulada de 69% em relação ao topo histórico (17/12/17) para uma reversão com alta de 28% em algumas horas.

Do último fundo de $6030 (06/02/18) temos uma alta de 48% até o momento em que publico este artigo (10/02/18).

Dito tudo isso, termino com a frase: Hold On for Dear Life, ou Guarde por Toda a Vida.

Being a young market, it is still very susceptible to the news. In the last three weeks, I have seen a steady and growing number of unfavorable news. In addition to the well-known “Bitcoin is dead,” which is news since 2010, we have news announcing the ban on cryptocurrency by India (misunderstood news, since the Indian finance minister spoke on regulating, not banning). Even on a new ban on China (reprints of September news about a ban, which has already is reversed). It is worth mentioning that since its inception Bitcoin has already “died” more than 249 times.

Another point for analysis is that because it is a non-regulated market, manipulations of price by big players end up being familiar.

We also had news about the “Dollar Tether,” a token that serves as a reference for transactions between exchanges and that would have its price based on the dollar price. There is an SEC investigation into the alleged $ 2 billion issue of “Tethers” and what is speculated is that the high end of 2017 was due to the uncontrolled issuance of these tokens, serving as the capital for a fictitious increase in demand. This theory, however, does not seem to make much sense, considering that we have had a total appreciation in market size of more than $ 300 billion. It would be like thinking that a buyer with $ 10 million would be able to inflate real estate prices in a city like San Francisco.

Today’s media (Feb 5th) was that three US banks and one English bank (JP Morgan, Bank of America, Citigroup and Lloyds Banking) banned the purchase of cryptocurrency with credit cards. The justification of the banks is to avoid the indebtedness of the clients.

Given the low rates of credits in this countries, users were leverage to invest in cryptocurrency using the low-interest rates of banks. In practice, in a bullish market, this operation was highly profitable for customers and risky for banks. I do not understand that this attitude could exert possible influence for the market itself since the percentage of users using such operations is small compared to the market.

Even though it valued more than 700% since January 2017 (considering the current quotation of $ 7300), a drop of almost 20% in less than 24 hours scares. If we find the top of December of 2017 of $ 19,800, a fall that represents 63%, according to Image 01.

In analyzing the Bitcoin chart since its inception, however (Image 02), we can see that abrupt and “painful” falls are common occurrences for those who are in the cryptocurrency market for a few years.

Abrupt movements, often orchestrated by big players, are times when beginning investors end up making losses because they do not understand the dynamics of this market. If we use technical analysis, an important price support point would be around $ 5500. It means that, in a downturn scenario, there is a tendency for price to find support in this region and to stabilize.
It is essential, however, to take extra care in these periods and to follow the evolution of price and market volume.

Analyzing this scenario, I leave a piece of advice to anyone who wants to invest in cryptocurrency. Start spending the time to understand the technology and the market. Bitcoin is a product of a technology called DLT and this technology, according to Steve Wozniak, Bill Gates and other visionaries have the potential to transform the world as we know it.

Once you understand the technology and its potential, be ready to invest your capital, keeping in mind that it is a volatile and high-risk market and that there are no guaranteed returns.

Bottom line: no, it’s not the end of Bitcoin yet, the sky is the limit! HODL!

Por ser um mercado jovem, ainda é muito suscetivel à notícias. Nas ultimas 3 semanas, tenho visto um forte e crescente número de notícias desfavoráveis. Além das conhecidas “O Bitcoin Morreu”, que encontramos desde 2010, tivemos notícias indicando o banimento de criptomoedas pela India (notícia mal interpretada, uma vez que o ministro das finanças indiano falou em regular, não banir), até sobre uma nova proibição da China (republicações de notícias de setembro sobre um banimento, que já foi revertido). Vale ressaltar que, desde sua criação o Bitcoin já “morreu” mais de 249 vezes.

Outro ponto para análise é que por ser um mercado sem regulação, manipulações de preço por grandes players acabam sendo comum.

Tivemos também notícias sobre o “Dólar Tether”, token que serve de referência para transações entre exchanges e que teria seu preço baseado no preço do dólar. Há uma investigação da SEC sobre a emissão de supostos $2 bilhões de “Tethers” e o que se especula é que a alta do fim de 2017 se deu em função da emissão descontrolada desses tokens, servindo de capital para aumento fictício da demanda. Essa teoria, entretanto, não parece fazer muito sentido, considerando que tivemos uma valorização total em tamanho de mercado de mais de $300 bilhões. Seria como pensar que um comprador com R$ 10 milhões conseguiria inflacionar os preços dos imóveis na cidade de São Paulo.

Um ponto que tornou a mídia hoje (05/02) foi que três bancos americanos e um ingles (JP Morgan, Bank of America, Citigroup e Lloyds Banking), baniram a compra de Criptomoedas com cartões de crédito. A justificativa dos bancos é evitar o endividamento dos clientes.

Dada a taxa de juros desses países e o “crédito rotativo” dos cartões de crédito, usuários estavam fazendo alavancagem para investir em criptomoedas utilizando os baixos juros dos bancos. Na prática, em um mercado com tendência de alta, essa operação era altamente lucrativa para os clientes e arriscada para os bancos. Não entendo que essa atitude poderia exercer influência prática ao mercado, uma vez que o percentual de usuários utilizando tais operações é pequeno comparado ao mercado.

Mesmo tendo valorizado mais de 700% desde janeiro 2017 (considerando a cotação atual de $7300), uma queda de quase 20% em menos de 24h assusta. Se considerarmos o topo de de dezembro de 2017 de $19.800, uma queda que representa 63%, conforme o gráfico 01.

Ao analisarmos o gráfico do Bitcoin desde sua criação, entretanto (gráfico 02), podemos ver que quedas abruptas e “dolorosas” são acontecimentos comuns pra quem está no mercado de criptomoedas há alguns anos e não influenciam na tendência de longo prazo.

Movimentos abruptos, muitas vezes orquestrados por grandes players, são momentos em que investidores iniciantes acabam realizando prejuízos, por não entenderem a dinâmica deste mercado. Se usarmos análise técnica, um ponto importante de suporte de preço seria em torno dos $5500. Isso significa que existe, em um cenário de queda, a tendência do preço encontrar suporte nessa região e estabilizar.

É importante, entretanto, tomarmos cuidado redobrado nesses períodos e acompanharmos a evolução de preço e volume de mercado.

Analisando esse cenário, deixo um conselho para quem quer investir em criptomoedas. Comece investindo tempo pra entender a tecnologia e o mercado. O Bitcoin é um produto de uma tecnologia chamada DLT e essa tecnologia, segundo Steve Wozniak, Bill Gates e outros visionários, tem potencial para transformar o mundo como conhecemos.

Depois de entender a tecnologia e seu potencial, esteja pronto para investir seu capital, tendo em mente que é um mercado volátil e de alto risco e que não existem retornos garantidos.

Resumindo: não, ainda não é o fim do Bitcoin, o céu é o limite! HODL!!