��ͨһ���г�Ͷ����ѭ�� VC/PE������ı��Ԫ���˳�·��

֤ȯʱ������ ����

��ǰ���й�˽ļ��Ȩ�г��������Լ��14����Ԫ���������˳����������ڣ���ļͶ���ˡ��еġ��ˡ��������һ�����ڣ�Ҳ������Ļ��ڡ����˳���ͨ�������Ӿ�ļ�ʶ˺�Ͷ�ʶ�ѹ����

�ڴ˱����£���֤ȯʱ������ĵ�ʮ���촴ҵͶ����̳��ȫ����ͶЭ�������߽��Ϻ��Ž����7��19�վ��С���Բ����̳������Ͷ�˳�·����̽�������ڣ����α����̽���й�˽ļ��Ȩ�г�����ĵġ��˳��������Ի��⡣��һ�������Ϊ��Ŀǰ���ڷ���Ͷ�ʣ�VC��/˽ļ��ȨͶ�ʣ�PE���������˳������ϣ��߶�����IPO�ĵ�һ�˳�·������A��IPO�ս������£���Ӧ�ü��������S����˽ļ��Ȩ�����г�Ͷ�ʻ��𣩡��Ϲ�ת�õ��˳���ʽ����ͨһ���г�Ͷ����ѭ����

������Ͷ�й����������������ᵽ���й��г�ÿ����Լ1.5�����2�����ҵ�ɹ����ʣ�������ʵ��IPO�˳�����ҵ��300��ң���ͨ���ع��˳�����ҵ����680��ҡ�һ���г�Ŀǰ��Լ5�����Ŀ��δʵ���˳���͹�����˳�·����Ԫ���ı�Ҫ�ԡ�

��̩����Ͷ���߹�ϵ�ܾ���������Ϊ��IPO����󣬴����̽����Ԫ���˳�·��������ʵ�ʲ���������Ҳ������һЩ���⡣���ȣ����粢���˳�������VC/PE�������еĹ�Ȩ���٣�����Ȩ�����������ڲ����˳������Ϊһ����Ҫ���˳���ʽ��

��Σ��Ϲ�ת���˳�·�����棬��ǰļ�ʻ������ɵط��������������VC/PE���������޺ϻ��ˣ�LP���ṹ�������Թ���Ϊ�����������ֲ�̫֧��Ͷ�¡�Ͷ�磬���Ϲ�ת�û��ڹ�ֵ��μ���ȣ��Ƿ����ӹ�����ʧ����ôͶ����ô�˶��ǵ������ٵ����⡣

һ���ʱ���ʼ�ϻ�����ͮ���ʾ��IPO�Ż��ı����£���Ұ����������ڲ������棬��ʵ���ϴ�ȥ�굽���꣬���������������»��ģ���Ҫ�������㣺һ�ǹ��ڲ�����̬������һ��һϦ�����γɵģ���һ���������۵Ĺ��̡����Dz����˳���Ͷ�ʱ�ĵ�ѡ���Ϻ���IPO�˳�Ϊ����Ͷ�ʱ��ѡ�����Dz�һ���ģ����Բ���ΪĿ�ĵ�Ͷ�ʣ�����Ҫ����ҵ�����Ϲ�ͨ���˽��ҵ��������Ҫʲô���ı�ġ�

OCS��ҵ������ִ�ж�����εεָ����������ͨ����ҵ������ʽ�˳��Ļ���Խ��Խ�ࡣ��Ч���Ͽ�����ҵ�����˳���ʽ�Ƚϸ�Ч������ȷ�����Ͽ��������Ľ��׼۸񡢽����������Ƚ�ȷ������������һ����Ļ�ӭ�����ֽ�����ʽ�Ͽ�����ǰ����Ԥ���ս���ļ�����ѣ������˳����Դ�󻺽�������ʽ�ѹ����

��Ȼ���˲���֮�⣬Ŀǰ����VC/PE��������ϣ����S������̼���һ���г������ԡ������ʱ����ܲá��й�����ս���Ϊ��S�����ڹ��ڵķ�չ�ռ�dz��޴�S�������ڷdz����ĵ��ʱ������԰�����Ͷ����ʵ�־������ڿ�Խ��ͬʱ���������ʲ������Ե�һ�����˳���ʽ������һ���棬S����Ҫ��Ϊ�����ĺ�����飬��Ӧ��ֻ����ν�Ĵ��ۣ���һ��������������Ӧ���dz�̬���ṩ�����Է����������Ƕ�LP����GP�������ϻ��ˣ���

ִ�д�ʼ�˼���ϯִ�й������ƣ���Ͷ������Ҫ�ڶ�Ԫ���˳�·���ϲ���̽���ʹ��£������ڵ�ǰ���ӵ��г�������ʵ�ֿɳ�����չ�������ᵽ����Ͷ���������еȽ��ڻ����ĺ������������ڲ�������ȷ���ĺ������������ڽ���˳����⡣