- il y a 4 mois
Ce mercredi 10 septembre, Tommy Douziech, analyste financier chez Zone Bourse, Romain Daubry, consultant pour Bourse Direct, et Thibault François, co-fondateur et associé de Fastea Capital, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
Catégorie
📺
TVTranscription
00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Thibaut François, cofondateur et associé de Facea Capital. Re-bonsoir Thibaut.
00:07Re-bonsoir Guillaume.
00:08En fil rouge et Tommy Douziège depuis les bureaux de Zone Bourse au bord du lac d'Annecy.
00:12Bonsoir Tommy, ravi de vous retrouver également.
00:15Bon ce soir, incroyable, on va y passer quelques minutes.
00:18Oracle ce soir gagne, allez, 43%.
00:20On est au plus haut du jour aujourd'hui sur le titre Oracle.
00:23Incroyable séance d'Oracle qu'on vit depuis l'ouverture de Wall Street dans BFM Bourse, sur BFM Business.
00:28On était déjà assez époustouflés.
00:30Le titre avait ouvert à plus 30, plus 31.
00:33On disait, on est à plus 43 à l'instant sur Oracle, un groupe né en 1977.
00:39On est dans les 70's, plus 43%.
00:41Oui, le carnet de commande est gigantesque.
00:45On va en parler.
00:45Plus 43, ça a du sens Thibaut ou pas ?
00:47Je ne suis même pas sûr.
00:48En fait, on ne se rend pas compte du 43%.
00:51Quand on parle d'un moins 10 ou un plus 10 sur le CAC ou sur les gros indices,
00:54déjà, c'est des grosses variations pour les valeurs.
00:58Là, plus 43%, le marché s'attend forcément à un tournant majeur pour l'entreprise Oracle,
01:06qui porte bien son nom d'ailleurs aujourd'hui.
01:08Mais c'est vrai que le carnet de commande est particulièrement explosif.
01:13Alors, il y a plein de questions qui vont se poser, bien sûr,
01:16avec la livraison du carnet de commande dans les prochains trimestres
01:18et les décalages qu'on peut avoir.
01:20Mais c'est vrai que 43%, ça laisse songeur d'un point de vue boursier,
01:25même si, effectivement, le carnet de commande progresse de x7
01:29par rapport au trimestre précédent.
01:31Oui, très, très impressionnant carnet de commande,
01:33porté, nourri en plus par des clients absolument gigantesques.
01:37Ça ne pouvait pas être plus gros que ça.
01:38Il y a qui dans les clients ?
01:39OpenAI qui est là, on a Nvidia, on a Meta.
01:45En fait, ils cochent toutes les cages ce soir.
01:47C'est-à-dire qu'on parle d'Nvidia, on parle d'intelligence artificielle,
01:51on parle de cloud.
01:52Déjà, un des trois, c'est plus 10.
01:55Donc, les trois ensemble, c'est plus 43 aujourd'hui sur la bourse new-yorkaise.
01:58Et alors, on parlera de la fortune du patron d'Oracle
02:01parce que ça aussi, c'est absolument hallucinant.
02:04C'est le nouvel homme le plus riche du monde, d'ailleurs.
02:06Il passe devant Elon Musk ce soir, le patron d'Oracle, si vous avez vous.
02:09On en parlera, Larry Ellison, dans un instant.
02:11Juste pour rester sur la valeur, plus 43% Wall Street, Oracle, Tommy.
02:15Oui, le carnet de commande est hallucinant.
02:17Franchement, c'est sublime.
02:18Et plus 43, est-ce que ça a du sens ?
02:24Selon nous, oui, ça a du sens parce qu'il y a un vrai changement de statut
02:27sur la société Oracle.
02:29Donc, effectivement, elle se rapproche des 800, 900 milliards
02:33de capitalisation boursière.
02:36Aujourd'hui, en une seule journée,
02:37elle s'est prise quasiment à la capitalisation boursière d'Hermès.
02:41Donc, c'est hallucinant.
02:44Cependant, c'est soutenu, comme le disait Thibaut, par des chiffres,
02:48par quatre gros clients qui ont acheté énormément,
02:51qui ont passé des commandes.
02:53Puisque le carnet de commandes, comme vous l'avez dit,
02:54il est passé de 138 à 455 milliards de dollars.
02:58Et aussi, les perspectives futures sont très favorables.
03:01Donc, voilà, il y a un vrai changement de statut
03:03sur cette valeur qui était passée d'un peu d'un...
03:07d'un second couteau, on va dire, dans l'IA,
03:10finalement, peut-être le leader du cloud IA
03:12devant des Microsoft Azure, devant des Google Cloud,
03:16en tout cas, sur ce qui concerne la partie spécifique IA du cloud.
03:20Oui, l'IA qui permet à des acteurs secondaires de la tech
03:22de changer d'échelle d'un seul coup, effectivement.
03:25Et aujourd'hui, Oracle en profite
03:27et qui revient à la surface Oracle de la tech américaine.
03:30Cette tech, un peu oubliée, jusqu'à d'un coup,
03:33revient dans le top 10 des plus grosses capies américaines aujourd'hui.
03:36Avec sa hausse, aujourd'hui, Oracle inclut le top 10
03:38et passe devant JP Morgan
03:40et devant également Walmart en capitalisation.
03:43Voilà, Oracle, vraiment,
03:45va redevenir une valeur visible, en quelque sorte.
03:47Son carnet de commandes qui explose, vous le disiez.
03:48Et alors, les revenus générés par l'allocation de server cloud,
03:51ces revenus-là vont passer de 10 milliards de dollars cette année,
03:5410 milliards, à 140 en 2030.
03:58C'est vrai que c'est époustouflant.
03:59Enfin, c'est à la hauteur de la hausse du titre aujourd'hui,
04:01en l'occurrence, Thibaut.
04:02C'est impressionnant.
04:04Les chiffres donnés, déjà, les prévisions à 2030,
04:07déjà, ça me semble tellement loin.
04:11C'est pas loin, c'est dans 4 ans, 4 ans et demi.
04:134 ans dans la tech, déjà, on ne sait pas ce qu'il veut.
04:16Vous voyez, d'un trimestre sur l'autre, Oracle,
04:18ils ne savaient pas il y a 3 mois qu'ils allaient avoir ces contrats-là.
04:22Donc, savoir ce qui va se passer déjà en 2030,
04:23ça me paraît juste gigantesque.
04:25Alors là, passer de 100 milliards à 1 400 milliards, c'est ça ?
04:29De 10 milliards à 140 milliards de dollars.
04:32140 milliards, fois 14.
04:34Dans 4 ans, effectivement,
04:35là, on peut la classer dans les valeurs de croissance.
04:38Tommy, il y a un peu de surachat quand même ou pas ?
04:41Parce qu'Oracle, avant la hausse du jour,
04:42et on demandera dans un instant techniquement à Romain ce qu'il en pense,
04:44mais c'était déjà une valeur relativement chère.
04:46Est-ce qu'on est dans le surachat et malgré tout un peu dans l'excès aujourd'hui ?
04:49Vous dites que ça a du sens.
04:50Enfin oui, peut-être plus 43, ça le méritera,
04:53ce sera la performance dans un an.
04:54Mais en une séance, vous ne pensez pas qu'on s'oriente vers un besoin de consolider malgré tout assez rapidement ?
05:01Alors effectivement, sur une journée, ça peut paraître impressionnant.
05:05Il faut regarder ce qui était prévu.
05:06C'est-à-dire, par exemple, sur la division Claudia,
05:08on prévoyait 91 milliards de dollars d'ici 5 ans.
05:12La société a contredit et annoncé 144 milliards de dollars.
05:17Donc, c'est effectivement ça que le marché achète aujourd'hui, premièrement.
05:19Et ce changement de statut, comme je le disais tout à l'heure,
05:23parce que finalement, la société passe d'un second couteau à un leader,
05:27mais aussi devient de plus en plus ce qu'on appelle asset slide.
05:31C'est-à-dire qu'elle va louer beaucoup des data centers ou passer via des partenariats.
05:37Et finalement, elle va investir uniquement dans ce qu'on appelle les GPU, les serveurs.
05:42Donc, avoir un modèle, on va dire, plus léger.
05:44Et donc, ça, ça va venir convertir davantage de ces CAPEX en chiffre d'affaires
05:49et in fine, en argent en sonnant et en trébligence, c'est-à-dire en cash flow.
05:53Et donc, c'est ce que le marché aujourd'hui.
05:56Donc, effectivement, la valeur se paie chère.
05:58On parle de…
05:59Hier, on était à peu près à 12 fois la VE sur chiffre d'affaires,
06:01la valeur d'entreprise sur chiffre d'affaires, plus de 50 fois les bénéfices.
06:05Donc, forcément, aujourd'hui, on se paie encore plus cher malgré les révisions de bénéfices.
06:09Donc, effectivement, on est plutôt sur…
06:11On va dire que c'est difficile de rentrer sur le titre actuellement.
06:13En tout cas, nous, on est positionné sur la valeur chez Zone Bourse.
06:17On a plus de 90% de plus-value latente.
06:20Et on va garder le titre encore quelques jours.
06:22À voir, en fonction de ces prévisions,
06:25et d'ajustement nos prévisions, voir si on va garder le titre.
06:28Mais je comprends que c'est difficile de rentrer après ce plus qu'à rentrer.
06:31On vous demandera tout à l'heure, c'est qui le prochain Oracle sur le marché américain.
06:35Alors, on a aussi l'IA qui participe à ce rendez-vous chaque soir
06:38et qui vient et qui surgit pour vous interroger
06:40et vous poser directement sa propre question.
06:42On lui a demandé à l'IA, tout simplement,
06:43de vous poser une question pertinente liée à l'actu du jour sur Oracle.
06:46Voici la question que l'IA nous propose.
06:48Elle est pour vous, Thibaut.
06:49Est-ce qu'ils vont sacrifier leurs marges en 2026 ?
07:04J'espère que non.
07:05J'espère qu'ils vont continuer à plutôt progresser.
07:08Parce qu'en tout cas, c'est ce qu'anticipe le marché.
07:10Avec un plus 43 aujourd'hui,
07:12j'imagine que les marges vont suivre et devraient progresser.
07:17En tout cas, je l'espère.
07:17Parce que ceux qui payent aujourd'hui s'attendent à ce que forcément
07:20les marges augmentent pour l'année prochaine.
07:23Et on en parlait il y a quelques minutes, jusqu'en 2030.
07:27Tommy, la question de l'IA.
07:29Est-ce qu'ils vont éclipser Oracle, AWS et Azure sans sacrifier leurs marges ?
07:36Alors, à court terme, ça paraît difficile de ne pas sacrifier les marges.
07:40Mais il faut, en tout cas, sur ce modèle,
07:41à cette site, ils vont peut-être préserver un peu mieux leurs marges.
07:44En tout cas, ça va prendre du temps avant de concurrencer un Microsoft.
07:50Un Microsoft, par exemple, a investi 120 milliards en CapEx,
07:55alors qu'on parle de 35 milliards pour Oracle.
07:58Donc, on n'est pas au même niveau d'investissement.
08:00À voir, voilà, s'ils passeront, en tout cas, sur la spécificité Claudia.
08:05Ils seront, à mon sens, devant, d'ici 5 ans, Microsoft.
08:09Alors, préparez-vous, Tommy.
08:09On va vous demander dans un instant quel sera le prochain Oracle en bourse.
08:13Ce sera dans un instant, juste avant.
08:14Romain Dobry, Bourse Direct, toujours avec nous.
08:16Romain, donc, ce titre Oracle vit sa meilleure vie, sa meilleure séance,
08:19depuis 1992, là, aujourd'hui, sur le marché américain.
08:22Cette hausse de 43%.
08:23Larry Edison, son patron, devient d'un coup l'homme le plus riche du monde.
08:26Devant Elon Musk, on en parlera aussi dans un instant.
08:28Techniquement, quand on a une telle hausse,
08:30est-ce qu'on se dit qu'elle sera amenée à se poursuivre
08:33et être amenée à se transformer ?
08:37On a fait une petite pause, quand même,
08:38à presque 57% de hausse depuis le 4 septembre.
08:42Presque 200% de hausse depuis le mois d'avril.
08:46On a fait une pause dans le courant de l'été,
08:49après une accélération haussière marquée déjà,
08:51entre 218 et 259.
08:53Pour chercher de nouvelles résistances,
08:55quand on a formé une accélération haussière
08:57et qu'on va en terrain inconnu en termes de prix,
08:59on va dupliquer ce range.
09:01Donc 218, 259, ça nous permet de viser 301.
09:05Comme on a explosé cette résistance,
09:06il fallait aller chercher la suivante,
09:07c'est 343,80, on vient de l'atteindre.
09:10Aller chercher deux extensions comme ça d'un coup,
09:13en une seule séance, c'est quand même énorme.
09:15Donc on peut envisager une pause contre ce niveau de 343,80.
09:19Si le titre veut continuer à payer,
09:20la cible suivante, c'est 385,40.
09:22Mais en tout cas, on vient d'atteindre une double cible en une seule séance.
09:26Je vois Thibaut sourire là, vous souriez.
09:29C'est incroyable.
09:31Non, c'est incroyable.
09:31Et alors, franchement, Larry Edison, c'est le patron d'Oracle aujourd'hui,
09:34donc il devient d'un coup l'homme le plus riche du monde.
09:36Avec cette hausse incroyable d'Oracle en bourse,
09:38sa fortune personnelle bondit de 110 milliards de dollars.
09:41Vous avez bien entendu.
09:42En plus de la fortune qu'il avait déjà,
09:43il gagne en une séance aujourd'hui,
09:45110 milliards de dollars supplémentaires.
09:48Avec 110 milliards de dollars, vous faites quoi ?
09:49Vous achetez 20 000 Airbus A320, par exemple.
09:53On peut racheter pas mal de boîtes du CAC aussi.
09:56Vous êtes dur.
09:57Non, mais c'est vrai.
09:59Vous rachetez aussi, juste,
10:00sur plus de fortune personnelle, rien qu'aujourd'hui.
10:03Vous pouvez aussi vous offrir 1 000 TGV.
10:05Achetez 1 000 TGV.
10:06Vous pouvez acheter 13 PER aussi, des réacteurs nucléaires.
10:09C'est jouable.
10:10Remarque, pourquoi pas d'ailleurs,
10:11Oracle a besoin d'électricité, c'est important.
10:13Et si vous êtes fan de films aussi,
10:14vous pouvez financer 1 000 blockbusters de Hollywood.
10:17En moyenne, les blockbusters Hollywood coûtent 100 millions de dollars.
10:20Là, vous pouvez en financer à peu près 1 000.
10:22Voilà, ce surplus de fortune aujourd'hui
10:24du patron d'Oracle, Larry Edison,
10:27110 milliards de dollars de fortune supplémentaires.
10:29Ça n'était jamais arrivé.
10:30Jamais un homme, jamais un humain
10:32n'avait d'un seul coup vu sa fortune
10:34autant progresser en une seule journée.
10:36C'est fait.
10:36Et il bat à plat de couture Elon Musk.
10:38Parce que le précédent record en une seule séance,
10:40c'était Elon Musk en avril dernier,
10:41c'était il n'y a pas longtemps.
10:42Il avait vu sa fortune progresser 35 milliards en une séance,
10:45grâce à une hausse de Tesla.
10:46Là, on fait quasiment trois fois mieux d'un coup.
10:49C'est complètement hallucinant.
10:50Qui sera le prochain, d'après vous, Tommy ?
10:52Quel sera le prochain Oracle sur les marchés ?
10:58J'aimerais bien avoir cette information.
11:00En tout cas, je vous ai présenté il y a quelques jours
11:03une société qui s'appelle CoreWave,
11:05qui prend plus de 22% aujourd'hui
11:07portée par les annonces du secteur sur l'IA,
11:10notamment d'Oracle.
11:10Donc, c'est un hyperscaler qui propose justement
11:14des solutions cloud IA pour ses clients,
11:17notamment NVIDIA, OpenAI,
11:19et considéré comme avoir les meilleures solutions,
11:22justement, IA dans son secteur.
11:25Donc, c'est vrai que c'est une société à regarder.
11:28On la trouve encore un petit peu chère pour l'instant,
11:30et un petit peu comme tout le secteur,
11:32forcément, qui est très à la mode.
11:34Mais voilà, c'est une société qu'on surveille
11:36et qui a toutes les capacités pour être une société
11:39peut-être de 1 000 milliards un jour.
11:42Qui sait ?
11:43Voilà, et ça reste à ce stade de la diversification.
11:45FDJ, tiens, on en parlait dans Culture Bourse tout à l'heure.
11:48Cette séquence est disponible en replay
11:49sur l'application BFM Business,
11:51le potentiel d'FDJ.
11:52Vous êtes nombreux à détenir des titres FDJ.
11:54Ce soir, une autre valeur s'est distinguée.
11:56C'est à Madrid, Inditex,
11:58la maison mère de Zara gagne 6,5%.
11:59Les ventes réaccélèrent un peu chez Inditex.
12:01Ça soulage apparemment, Thibaut.
12:03Oui, c'est un petit peu comme Oracle.
12:05C'est plutôt décevant, on va dire,
12:08par rapport au consensus,
12:09en termes de publication.
12:11C'est un petit peu en dessous des attentes.
12:12Mais par contre, effectivement,
12:13les perspectives sont quand même
12:14beaucoup mieux orientées que le dernier semestre.
12:18Ils sont à plus neuf en termes de croissance organique
12:20depuis le 1er août jusqu'à mi-septembre.
12:23Donc ça, c'est plutôt une bonne nouvelle.
12:25Sachant que, on va dire,
12:27le gros de l'activité, c'est quand même la fin de l'année.
12:29Et donc, il faut absolument
12:30qu'ils soient performants pour la fin de l'année.
12:31Le marché a des doutes,
12:33notamment avec les droits de douane
12:34depuis quelques trimestres sur Inditex.
12:38Inditex qui est en baisse depuis le début de l'année.
12:40Donc, il va falloir rassurer le marché.
12:42Donc là, c'est la première indication
12:43qui est plutôt intéressante.
12:44Et c'est aussi pour ça que le marché
12:46paye ce matin sur Inditex.
12:48Oui, effectivement.
12:49Ce soir, c'est une hausse en clôture,
12:50Tommy, de 6,5%.
12:51Il faut encore renforcer Inditex ou pas ?
12:53Selon nous, en tout cas,
12:57c'est une valeur à avoir en portefeuille.
13:01Et c'est la valeur à avoir, justement,
13:02dans ce secteur-là.
13:03C'est un petit peu le gagnant, en fait,
13:06dans un secteur qui est un petit peu en souffrance.
13:09Comme l'a dit Thibault,
13:10il y a une reprise, voilà,
13:11sur ce dernier mois,
13:129% de croissance à taux de change constant.
13:15Vous avez un record de points de vente
13:17à 5 500 points de vente
13:18qui a été battu.
13:20Il y a une vraie relance,
13:22notamment en Europe.
13:22Et il y a encore de la croissance
13:23à aller chercher,
13:24notamment aux États-Unis.
13:25Donc, oui,
13:26avoir un titre, c'est celui-ci.
13:28Nous, on est légèrement positifs.
13:31On pense qu'on attend une reprise
13:33encore plus possible
13:35sur les prochains trimestres.
13:37Mais voilà, on est plutôt positifs.
13:39En tout cas,
13:39si vous voulez avoir une valeur dans le secteur,
13:41il vaut mieux avoir un Inditex
13:43plutôt qu'un H&M.
13:44Merci à nos experts.
13:45On a passé beaucoup de temps sur Oracle.
13:46On n'avait pas prévu d'y passer autant de temps.
13:47Mais là, c'est une séance historique
13:48pour cette valeur
13:49et pour les marchés en général.
13:50Allez, on a un nouvel homme
13:51le plus riche du monde
13:52devant Elon Musk ce soir.
13:53Merci à tous.
13:54Tommy Douzièche pour Zone Bourse.
13:55Thibaut François, Fastia Capital.
13:58Et on salue aussi Romain Dobry
13:59pour Bourse Direct.
14:00Le CAC 40 gagne 0,15% en clôture.
14:02Et Oracle gagne 41% en ce moment.
14:04Dans un instant,
14:05c'est de vivre Chevrillon
14:06le 18h éco sur BFM Business.
14:07Bonne soirée à tous.
Écris le tout premier commentaire