Befektetések, 2017. január
Hónap elején írtam egy bejegyzést a középtávú spekulációimról (ld: Befektetések, 2016Q4) — mivel konzekvens srác vagyok, lekövetem a mondásaimat és persze mindenképpen teszek bele grafikonokat is! Mélyebb elemzés nincs benne, inkább havi update jellegű.
Teljes menedzselt portfolió
Kezdjük az összesítéssel. Korábban említettem néhány fenntartásomat (kockázatokat) a befektetési alapokkal kapcsolatban, a befektetési jegyek árfolyamjegyzése viszont egy nagyon hasznos dolog — transzparens a teljesítmény, szórások (=kockázat) számíthatóak belőle, összevethető más alapokkal, stb, annak ellenére, hogy ki- be áramlik a tőke a napi szinten. A saját befektetések kapcsán is mindig megképzem ezt az egységre vetett mutatót, részportfoliókra is és összesítve is. Eredményesség szempontjából nagyon érdekes — pl. emiatt tudom azt is, hogy melyik befektetési alapok jobbak nálam konzekvensen és hogy mennyi időt éri meg foglalkoznom vele…
Szóval, 2017. január meglepően jó hónap volt a frissen felvett pozíciók ellenére, +0,5% havi hozam (éves hozamvárakozásom kb. 3,2%, ld. előző bejegyzés, adott kifutás tartása mellett). Miközben írom, már persze február van és nagyobb az ingadozás — ez az esés leánykori neve -, majd hó végén meglátjuk.
Az új spekulációk értékeléséről, miért baj, ha arányaiban sok friss befektetés van a portfolióban:
- Gyakran nem a rövidebb távú trendet nézem, emiatt előfordul (szinte mindig:)), hogy néhány hétig, esetleg hónapig alacsonyabb árra kerül, amit vettem. Ezzel jár a “kontrázás” sajnos.
- Vásárláskor biztosan kell fizetni jutalékot (a mai hozamkörnyezetben ez kimutatható tétel sajnos, főleg befektetési alapoknál, jegyzéseknél, simán repkednek az 1–1,5%-ok).
- Eladáskor, vagy lejáratkor nem feltétlenül van jutalék, viszont a nyilvántartási ár gyakran nem a valós értéket tükrözi — pl. a sima állampapírok értéke annyi, ammennyiért a bank visszavásárolná (-2%), a certifikátok értéke az árjegyző vételi oldala, stb.
A grafikonra direkt hosszabb intervallumot tettem, így látszik a tavalyi év csodálatos élménye, a Brexit. Egyszer majd elmesélem, jó elképzelés volt (tényleg:)), mohó kockázatvállalással — egyetlen kiütött pozíció okozta a bezuhanást és felezte az addig hozamot.
Új befektetés nem volt 2017. januárban.
Meglévő befektetések:
Olaj. Bónusz certifikát (EUR), 2016. október-
Get Laci Kiszely’s stories in your inbox
Join Medium for free to get updates from this writer.
(AT0000A1LE13) Idén június végéig nem eshet a Brent olaj 35,43 USD-re — ez egyelőre rendben van, mostanában 54–57 USD a jellemző ár, tartom továbbra is a pozíciót és számolom a hónapokat visszafelé… Hosszabb grafikonon enyhe emelkedő trendnek tűnik, a jelenlegi ingadozás és akár közepes mértékű esések is bőven beleférnek.
BUX index, főbb részvények (Ft). 2016. október-
Jókor sikerült belenyúlni vásárlással (október 24), feleztem a kitettséget 10,3% növekedés után (ez január 11, véletlenül a tető környékén sikerült zárni). Ha visszaesik 30–31,5k környékére az index, megfontolom a visszavásárlást.
Concorde Hold Euro befektetési alap, 2016. december-
Szórakoztató rövid távon nézni alapvetően hosszabb időszakra vett befektetési alap alakulását (és persze annualizálni)… Januári záróérték alapján ez kb. 1,1%-os hozam évente, az 1%-os vételi költség miatt még mindenképpen messze van, mire nekem is pénzt kezd termelni. (Várakozás 1–2% volt, bukta nélkül.)Néhány napon belül is simán változik 0,3–0,4%-ot a jegy árfolyama, ami két dolog miatt problémás: nagyon oda kell majd figyelni a majdani visszaváltási időpontra, valamint menet közben sem mindegy, hogy melyik napi árfolyamot tekintem mérvadónak a teljesítmény szempontjából — előző, vagy későbbi napokat nézve 2,5% körüli az éves hozam.
Raiffeisen Ingatlan Alap D sorozat (EUR), 2016. december-.
Várakozásnak megfelelően, alacsony szórás mellett éves 6,8%-os hozam időarányosan január végéig. Itt magas a vételi és eladási jutalék is (1,5+0,5% éven túli, 1,5 + 2,5% éven belüli visszaváltás esetén), de ezzel a magasabb hozammal, ha fenntartható, 1–2 éves távlatban korrekt jövedelmet lehet hozni.
Microsoft részvények (USD), 2016. december-
Január végén kijött a Microsoft negyedéves jelentése, elemzői várakozások feletti eredmények, várakozás a trend folytatódása. Mivel hosszabb távra tervezem a birtoklást, az egyik legfontosabb nekem az EPS (egy részvényre jutó eredmény), ez 0,83 usd volt a negyedévben — ez azért érdekes, mert a Microsoft negyedévente fizet osztalékot, és az eddigi gyakorlat alapján a mindenkori haszon felét fizetik ki (ezt persze évenként az AGM-en határozzák meg). Az aktuális osztalék 0,39 usd/negyedév, a februári tulajoknak márciusban utalják, ha minden jól megy. Szóval továbbra is jól néz ki az osztalék fedezettsége, illetve remélhető újabb emelés a következő ciklusra.
A gyorsjelentéskor új csúcsra ment az árfolyam (a hó végi nyilvántartásomban ezért szuperül néz ki), azóta viszont esik. Ez szerintem annak köszönhető, hogy megint egy monstre kötvényprogramot indít a Microsoft: 17 milliárd dollárnyi hosszútávú kötvényt bocsátanak ki. Ez rövid távon nem jó, mert elszívja a likviditás egy részét — a hosszú távú befektetőknek teljesen jó lehetőség inkább kötvényt venni 10–20–40 évre, és nem az ingadozó árfolyamú részvény által biztosított osztalékra apellálni. A tavaly nyári kibocsátási körben én is gondolkoztam rajta (akkor a 20 éves kötvény 3,2% hozamot adott volna), de a szükséges méret miatt nagyon lerontaná az átlagos befektetés elérhetőségünket. A kötvényajánlat egyébként annyira jó, hogy az amerikai államkötvény piacáról is szív el pénzt, elemzők szerint…
S&P 500 (EUR), 2016. december-
Ez egy kettős (kockázatú) spekuláció: egyrészt feltételezi, hogy az amerikai tulajdonú vállalatok javulnak és hogy az USD erősödik az EUR-ral szemben.
Erre csak linkeket tudok adni, nem közvetlen grafikont: az S&P 500 továbbra is erősödik 1–2% plusz decemberhez képest — a dollár viszont 3–4%-ot gyengült az euróval szemben, január végével így kb. 2% mínuszban van a pozi. Az amerikai tulajdonú vállalatokért nem aggódom különösebben USD/EUR trendet majd figyelni kell, hátha többévre átható trend látszik esetleg kirajzolódni (ahogy arra utaltam is a pozi felvételekor).
