[이슈플러스] 원·달러 환율, 30원 넘게 급락...고강도 구두개입 효과? / YTN

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■ 진행 : 이여진 앵커, 장원석 앵커   ■ 출연 : 이인철 참조은경제연구소장    * 아래 텍스트는 실제 방송 내용과 차이가 있을 수 있으니 보다 정확한 내용은 방송으로 확인하시기 바랍니다. 인용 시 [YTN 뉴스PLUS] 명시해주시기 바랍니다.      외환 당국의 고강도 구두 개입에원달러 환율이 1,440원대까지급락했습니다. 원화 약세 흐름을 바꿀 수 있을지 이인철 참조은 경제 연구 소장과 짚어보겠습니다. 어서오세요. 오늘 30원 넘게 급락을 했습니다. 이런 흐름이 일시적인 건지, 아니면 이어갈 수 있을지. 어떻게 전망하세요?    [이인철]  결론부터는 전문가 10명 중 8명은 일시적이다. 구조적인 펀더멘털을 바꾸기 전에 이런 수급 요인을 갖고 외환시장을 좀 안정시키기는 역부족이다라는 겁니다. 그럼에도 불구하고 왜 이렇게 정부, 외환 당국이 매일 회의하고 있어요. 지난주 계속해서 1470원, 1480원, 오늘은 84원 9전까지 올라갔거든요, 90전까지. 그러니까 굉장히 연말 총력전을 벌이고 있는 이유가 있습니다. 왜냐, 연말 종가가 기업들의 내년 사업보고의 근거가 돼요, 기준이 돼요. 그리고 각종 국내 기관들이 내년도 경제 전망, 성장률 전망치의 기준 자료로 쓰이기 때문에 그래요. 지난해에는 우리가 계엄이라는 한 번 있을까 말까 한 이벤트 때문에 환율이 굉장히 높았어요. 12월 30일 마지막 종가가 1472. 5원이었어요. 이게 IMF 외환위기 이후 27년 만에 가장 높습니다. 이런 이유로 올해 종가가 결정되는 게 올해 30일이거든요. 딱 거래일수로 3일 남았어요. 연말 종가를 낮추기 위해서 정부가 총력전을 펼치고 있는데 오늘 하루 만에 33. 8원이나 떨어졌습니다. 그래서 1449. 8원으로 1450선 아래로 떨어진 게 이게 거의 한 달 반 만에 처음이라고 할 정도니까 지금 계속 연이틀 1480원 웃돌았기 때문에 이건 아마 글로벌 금융위기 이후 16년 만에 처음입니다.      그러면 외환 당국이 구체적으로 어떤 구두개입을 했고 어떤 정책을 언급했습니까?    [이인철]  일단 구두개입은 계속 했어요. 그런데 약발이 안 먹혀. 구두개입만 하고는 시장에 먹히는. 이게 왜냐하면 달러 수요와 공급이 있는데 수요는 많은데 공급이 부족해요. 달러를 벌어들이는 기업 입장에서는 내년부터 미국 200억 달러를 투자해야 되니 지금은 갖고 있는 게 낫다는 판단인 거고 그리고 수출하는 입장에서는 더 오를 것 같으니까 빨리... (중략)  ▶ 기사 원문 : https://www.ytn.co.kr/_ln/0102_202512241916491293 ▶ 제보 안내 : http://goo.gl/gEvsAL, 모바일앱, social@ytn.co.kr, #2424  ▣ YTN 데일리모션 채널 구독 : http://goo.gl/oXJWJs  [ 한국 뉴스 채널 와이티엔 / Korea News Channel YTN ]

Transcript

00:00외환당국의 고강도 구두 개입에 원달러 환율이 1,440원대까지 급락했습니다.

00:06워낙 약세 흐름을 바꿀 수 있을지 이인철 참조원 경제연구소장과 짚어보겠습니다.

00:12어서오세요. 안녕하세요.

00:14오늘 30원 넘게 급락을 했습니다.

00:16이런 흐름이 일시적인 건지 아니면 좀 이어갈 수 있을지 어떻게 전망하세요?

00:21결론부터는 전문가 10명 중 8명은 일시적이다.

00:25이제 구조적인 펀더멘터를 바꾸기 전에 이런 수급 요인을 갖고서 외환시장을 좀 안정시키기는 역부족이다라는 겁니다.

00:35그럼에도 불구하고 왜 이렇게 지금 정부 외환당국이 매일 회의하고 있어요?

00:42지난주 계속해서 1,470원, 80원 오늘은 84원 9전까지 올라갔거든요. 90전까지.

00:50그러니까 지금 굉장히 연말 총력전을 벌이고 있는 이유가 있습니다.

00:56왜냐? 연말 종가가 기업들의 내년 사업 보고의 근거가 돼요. 기준이 돼요.

01:02그리고 각종 국내 기관들이 내년도 경제 전망, 성장률 전망치의 기본 자료로 쓰이기 때문에 그래요.

01:10지난해에는 우리가 이제 계엄이라는 굉장히 한 번 있을까 말까한 이런 이벤트 때문에 환율이 굉장히 높았어요.

01:1912월 30일 마지막 종가가 1,472.5원이었어요.

01:24이게 IMF 외환위기 이후 27년 만에 가장 높습니다.

01:29이런 이유로 지금 올해 종가가 결정된 올해 30일이거든요.

01:33딱 거래일수로 지금 3일 남았어요.

01:353일 남았는데 연말 종가를 낮추기 위해서 정부가 지금 총력전을 펼치고 있는데

01:40오늘 하루 만에 33.8원이나 떨어졌습니다.

01:44그래서 1,449.8원으로 1,450원 선 아래로 떨어진 게

01:50이게 거의 한 달 반 만에 처음이라고 할 정도니까

01:54지금 계속 연이틀, 연이틀 1,480원으로 돌았기 때문에

01:59이건 아마 글로벌 금융위기 이후 16년 만에 처음입니다.

02:02그러면 외환당국이 구체적으로 어떤 구두 개입을 했고 어떤 정책을 언급했습니까?

02:09일단 구두 개입은 계속했어요.

02:11그런데 약발이 안 먹혀.

02:13구두 개입만 하고는 시장에 먹히는 이게 왜냐하면

02:16구조적으로 지금 달러 수요와 공급이 있는데

02:20수요는 많은데 공급이 좀 부족해요.

02:24달러를 벌어들이는 기업 입장에서는

02:28내년부터 미국 200억 달러를 투자를 해야 되니

02:34지금은 갖고 있는 게 낫다라는 판단인 거고

02:36그리고 수출하는 입장에서 더 오를 것 같으니까

02:39빨리 지금 달러 사모아야 돼.

02:41이런 심리까지 가세하고 있다는 겁니다.

02:44그러다 보니 오늘 개장과 동시에 기재부

02:46한국은행이 원화의 과도한 약세는 바람직하지 않다라고 얘기를 했고요.

02:51그 메시지 전달하면서 뭐라고 얘기했느냐.

02:53정부의 강력한 의지와 정책 실행 능력을 곧 확인하게 될 것이다.

02:59이런 시그널을 줬어요.

03:00그런 다음에 한 시간 지나자마자

03:03이른바 외환시장 안정 세제 지원 3종 세트 한꺼번에 내놓습니다.

03:08수학개미 유탄하면 세제 혜택 주고요.

03:11또 이런 걸 포함해서 3종 세트를 내놓으니까

03:14구체적으로 외환당국이 움직이네.

03:17이걸 확인하니까 시장의 종가가 1450원 아래로 떨어진 겁니다.

03:23구체적으로 정부의 능력을 곧 확인하게 될 것이다.

03:26어떤 의미가 있을까요?

03:28일단은 오늘 발표됐던 3종 세트를 들여다보면

03:31개인들이 지금 수학개미들 얼마나 투자했을까요?

03:36얼마나 갖고 있길래 도대체 우리나라 무역수지 흑작법보다

03:39더 많이 빠져나가고 있냐는 말을 듣느냐.

03:42지금 한 1,600억 달러 정도를 갖고 있습니다.

03:46235조 원 정도를 갖고 있습니다.

03:49235조 원을 갖고 있는데 이게 어느 정도 규모냐.

03:521년 전에 비해서 40% 이상 급증을 한 거예요.

03:56어떤 종목 갖고 있느냐.

03:58테슬라 갖고 있고요.

03:59엔비디아 갖고 있고요.

04:00팔란티아와 같은 종목을 갖고 있습니다.

04:02이거 왜 갖고 있느냐.

04:035년 동안 수익률이 어마어마합니다.

04:06엔비디아 5년 동안 갖고 있었다면 12배 올랐습니다.

04:101,200%가 넘게 올랐어요.

04:13그러다 보니 지금 서학개미들은 수익 줬잖아요.

04:17국내에서 1,200% 오른 게 없고요.

04:21SK하이닉스가 올해대로 2배 이상 오르니까

04:23한국거래소가 투자 경고 정보로 지정을 해버렸어요.

04:26그러다 보니 아예 상한가, 하한가가 없고

04:28하루에도 100% 이상 수익이 날 수 있는 미국 증시로 갈 수밖에 없는데

04:33문제는 뭐냐.

04:35서학개미가 그러면 다 돈을 벌었느냐.

04:37타이밍이잖아요, 주식시장은.

04:38그렇죠.

04:38아니, 뭐 엔비디아가 5년 만에 12배 올랐다 하더라도

04:41나는 최근에 꼭지 잡았다라는 분들도 계시거든요.

04:45서학개미의 절반을 손실보고 있다는 거예요.

04:48그런데 지금 서학개미한테 국내 시장 복귀 계좌

04:51RIA 리쇼어링 인베스먼트 어카운트 이니셜인데요.

04:57이거 신설해서 어제 날짜 기준 해외 주식 보유하고 있다면

05:01그거 매각해서 국내 증시로 들어오면

05:04향후 1년 동안 5천만 원 한도 내서 비과세 혜택 줄게.

05:09빨리 들어와.

05:101분기라면 100% 감면해 주지만 3분기 늦게 들어오면 50% 절반밖에 감면 안 해줘.

05:15라는 시그널을 보낸 건데요.

05:17그럼 아마 고민할 게 그거예요.

05:19서학개미 중에 손실본부는 해당 사항이 없어요.

05:21양도세를 낼 이유가 없잖아요.

05:24기본적으로 양도세는 해외 주식 양도세는 250만 원 기본 공제하고

05:28그 이상의 이득분에 대해서 22% 세금을 내야 하거든요.

05:33그런데 나머지 이득 본 분들 중에서도 5천만 원이면 꽤 끌려요.

05:38이득을 많이 보신 분들.

05:39이득을 많이 본 큰 기관들이라든지 고민해 볼만하다.

05:43메리트 있다.

05:44그래서 지금 정부가 노리고 있는 건 1,600억 달러 전체는 아니더라도 한 10%.

05:50160억 달러만 들어와도 내년에 우리가 미국에 투자할 돈이 한 200억 달러가 됐잖아요.

05:55어느 정도 상세가 될 수 있지 않겠냐라는 생각을 하고 있는 것 같습니다.

05:59지금 정부가 개인들 말고도 기업들이 해외에 쌓아둔 달러를 좀 들여오게 하는 유인책을 내놨던데

06:07이건 어느 정도 효과가 있을까요?

06:09대부분 이제 수출하는 기업들은 해외 법인을 갖고 있어요.

06:15자회사로.

06:16그거를 배당 형태로 들여와야 돼요.

06:18배당 형태로 들어오는데 그 배당을 비과세 혜택을 주겠다.

06:23기존의당 95% 정도는 세금을 워낙에 크거든요.

06:27금액이.

06:2895% 정도는 비과세였는데 전액 비과세를 해줄 테니 들여와라는 얘기인데

06:33앞서 제가 얘기했잖아요.

06:34아니 매년 지금 구조적으로 보면 우리 환율이 오른 구조적인 요인이 있어요.

06:40세 가지는 정부가 컨트롤 가능합니다.

06:42수출 기업들의 달러 매달하는 것들 그리고 국민연금 그리고 사학개미는 지금 이처럼 당근책을 줄 수 있어요.

06:48그런데 구조적인 부분이 있잖아요.

06:50구조적인 부분.

06:51올해 미국의 성장률은 얼마일까요?

06:541.8% 정도 돼요.

06:57우리나라는 1% 넘을까 말까.

07:00내년 어떨까요?

07:01내년 미국 경제 성장률이 2.3%예요.

07:05한국은행 내년 우리나라 잘해봐야 1.8% 보고 있습니다.

07:09이런 게 언제부터?

07:122022년부터 내년 내후년 6년 연속 미국의 경제 성장률이 한국보다 더 높아요.

07:18기준금리도 최고 2%까지 벌어졌던 기준금리.

07:22지금도 아직도 미국의 국제금리가 더 높습니다.

07:24이런 펀더멘털적인 요인이 그대로 남아있는 상황이고.

07:27여기에다가 트럼프 리스크.

07:29매년 따박따박 돈 나가야 돼요.

07:3210년 동안.

07:33여기에다 정부가 지금 돈을 풀고 있는데 미국보다도 더 빠른 속도로, 두 배나 빠른 속도로 풀고 있는데

07:39우리가 돈 풀면서 야, 이거는 부동산 시장으로는 가지마.

07:43주식에만 가고.

07:44물가는 건드리지마.

07:45경제 성장만, 내수만 부양시켜.

07:48이런 건 없어요.

07:49모든 게 골고루 가요.

07:51그러다 보니 근본적인 게 해결이 안 된 상황에서 정부가 지금 가시적으로 굉장히 좀 눈에 보이는 것들, 당장 이제 눈에 보이는 것들만 하고 있기 때문에

08:01아마 이제 10중 8구는 이제 근본적으로 환율 안정에는 좀 기여하는 게 기여할 수 있는 부분은 아니다라고 보고 있는 겁니다.

08:12수출기업 달러 보유 분의 환전 인센티브 방안은 포함되지 않았는데

08:16이에 대해서 기재부 최지영 관리관이 그간 외환거래 내역을 다 기업들과 소통을 하면서 받기로 했다.

08:24기업들이 환전하는 규모가 확대될 것으로 생각한다.

08:27지켜봐달라.

08:28기업들의 자발적인 노력이다.

08:30했는데 이 자발적인 노력이 맞습니까?

08:33이미 12월 들어서 대기업 수출 담당자들은 매일매일 비상이에요.

08:38지난 주말에는 김영범 대통령 정책실장이 7대 수출기업 대기업 쇼를 불러다가

08:46지금 달러 풀어라.

08:49왜 수출로 갖고 있는 달러를 풀지 않고 계속 갖고 있느냐.

08:53대기업이 쪼잔하게 환차익을 기대하고 있느냐라는 이제 발언을 했어요.

08:59직간접적으로 그 얘기 들으면 이거 좀 정부 정책이 수긍해야 되는데 라는 생각도 하지만

09:04문제는 뭐냐면 이제 계속해서 마스값 프로젝트라든가 내년 투자하게 되면

09:10이게 언젠가 또 나가야 될 돈이란 말이에요.

09:12그런데 지금 환율이 더 낮은지 아니면 그 환율을 조정해야 될 때

09:17필요할 때 국내 시장에서 조달해야 되는데 그때 환율이 더 낮을지 몰라요.

09:22그리고 대기업들은 이미 환해지가 돼 있습니다.

09:24환해지가 돼 있다는 얘기는 그걸 또 풀어야 돼요.

09:26그것도 비용이고 만에 하나 이제 정말로 환율이 원화를 달러로 바꿔야 될 시점에 대해서

09:32환율이 더 높아졌다.

09:33그 리스크는 누구 책임이냐.

09:35기업 책임이면서 주주들이에요.

09:38주주들이 피해를 봅니다.

09:39그러다 보니까 대기업들도 굉장히 입장이 난처하다.

09:43이게 지금 반강제는 아니지만 강압처럼 느끼고 있다는 겁니다.

09:48코스피 얘기를 좀 해보면 산타랠리라는 얘기가 흔히 있는데

09:52어제보다 좀 떨어졌어요.

09:54연말까지 지금 뭐 연말이고 거래일이 며칠 남지도 않았는데요.

09:58어떻게 전망하세요?

09:59국내 중에서 투자하시죠.

09:59코스피 올해 오늘 나흘 만에 소폭 조정받았지만 71% 올랐어요.

10:06주요 20개국 증시 가운데 코스피 상승률이 전 세계 1위예요.

10:13코스닥은 조금 덜 올랐어요.

10:15코스닥은 한 35% 정도 올랐는데

10:18사실은 저는 여기서만 끝나도 전 산타랠리라고 생각을 하는데

10:22올 만큼 올랐다?

10:23굉장히 많이 올린 거죠.

10:2570% 이상 오른 때가 거의 없었거든요.

10:29우리나라가 지난해에는 수익 꼴찌였어요.

10:31그런데 어쨌든 보니까 미국은 정말로 산타랠리를 만끽하고 있어요.

10:36왜냐? 그동안 AI 버블론이라고 해서

10:38오라클, 브로드컴 계속해서 AI 버블론으로 굉장히 불을 붙였는데

10:44마이크론이 딱 등장하면서 어닝 서프라이즈를 내놓으면서 이 불을 끕니다.

10:48여기에다가 앞서 리포트에서 확인하셨겠지만

10:50미국의 3분기 GDP가 예상 밖으로 좋아요.

10:52미국의 경제 지표가 셧다운 이후에

10:55깜깜이로 발표 안 되다가 발표되고 있는데

10:57굉장히 조작, 인위적인 느낌은 나지만

11:00어쨌든 지표가 굉장히 좋습니다.

11:02이 때문에 대형지유자 S&P500 지수는

11:04이미 사상 최고가를 또 갈아치우고 있는 상황인데

11:08국내 증시는 오늘 안타깝게도 정강 후약이었는데요.

11:12국내 증시로 유탄하면 개인 사업개미들한테

11:15세제 혜택 주겠다고 하는데

11:16개인들은 오히려 7천억 원 넘게 유가시장에서 팔았어요.

11:20이런 걸 보게 되면 산타 랠리라는 게 보통 12월 말부터 1월 초까지

11:26월간에서는 보너스 기간이에요.

11:28지금 그런 보너스 받으신 분들 블랙프라이데이 소비 굉장히 활발하게 일어나거든요.

11:33이때 주가가 올라오는 경향이 있는데

11:34실제로 1928년 이후 미국 S&P500 지수는

11:38한 75% 정도 비율로 올랐어요.

11:42연말에 산타 랠리가 있었어요.

11:44수익률은 거의 1% 남짓이긴 하지만

11:47수익률이 나타났는데 국내를 보게 되면 코스피는 최근 10년 동안 한 4번 정도

11:52산타 랠리가 나타났다면 코스닥은 10번 가운데 8번이 나타났어요.

11:58사실 유가 증권 시장은 좀 악재인 게 배당락이 있고요.

12:03여기다가 대주주 양도세 해피 물량이 연말에 집중되다 보니

12:0750억 이상 가진 자산가들의 경우에는 해당되는 얘기겠지만

12:11계속해서 연말 종가가 좋지 않았다면

12:14상대적으로 올해도 지금 코스닥은 코스피에 비해서

12:18절반 정도밖에 수익률이 나지 않았잖아요.

12:21그러다 보니까 최근 많이 좋아지는 바이오 업종들,

12:232차 전지 업종들, 여기다가 정부가 지금 코스닥 부양책을 내놨거든요.

12:28상장 굉장히 문턱 낮추고 부실기업 퇴출은 굉장히 강화하면서도

12:32연기군과 같은 기관 투자자들을 장기 투자를 유인하겠다는 게 핵심이기 때문에

12:38아마 만일 나타난다면 산타 랠리가 나타난다면

12:41유가 증권 시장보다는 코스닥으로 나타나길 희망하는 투자자들이 많습니다.

12:47네, 그런가 하면 오늘 한국은행이 발표한 걸 보면

12:50소비자 심리지수가 1년 만에 최대 폭으로 하락했는데

12:53이것도 환율의 영향이 있는 겁니까?

12:54맞습니다. 여러 가지 경제 지표 가운데 이 지표를 중요시하는 게

13:00한국은행이 전국에 있는 2,500개 가구를 설문조사를 해요.

13:06여섯 가지를 물어봅니다.

13:07현재 경기 상편이 어떤지, 수입이 어느 정도인지,

13:10정말 수입 늘릴 것인지, 장기 수입 전망부터 시작해서 물어보는데

13:13이 지표가 지금 기준선 100으로 시작을 해서 20년 이상 통계이다 보니

13:19민간 소비의 향방을 가늠하는 가장 권위 있는 지표입니다.

13:23선행 지표라고 할 수 있는데

13:25이 데이터를 근거로 해서 정책의 방향을 설계에 참조하는 지표인데

13:2912월 소비자 심리지수가 109.9예요.

13:33100은 넘었네, 기준선.

13:35그런데 한 달 만에 얼마나 떨어졌느냐.

13:372.5포인트가 떨어진 겁니다.

13:39이 2.5포인트라는 낙폭은 지난해 비상기엄 사태 이후 가장 크다.

13:44이 얘기는 뭐냐.

13:46우리 소비주체인 국민의 시선이 조금은 우려스럽게 보고 있는 게 아니냐라는 건데요.

13:51하락의 원인이 뭐냐.

13:52바로 고환율 영향입니다.

13:54환율 때문에 현재 경기 판단도 향후 경기 전망도 다 부정적이었어요.

14:00그러니까 고환율이 단순히 숫자의 문제가 아니라

14:02원화가치가 떨어지게 되면 수입 물가가 오르고요.

14:05수입 물가가 오르면 시차를 두고 국내 물가, 가공식품, 외식 물가에 전가되다 보니

14:11점점 소비자들이 지출을 줄일 수도 있겠다.

14:15이런 것을 내포하고 있기 때문에 상당히 지금 그나마 굉장히 소비 쿠폰을 풀어서 내수를 진작해놨는데

14:23이게 잠깐 반등이 아닐까라고 우려되는 대목이 바로 환율이라는 겁니다.

14:28끝으로 짧게 부동산 얘기해보죠.

14:30서울 집값이 내년에 4.2% 상승할 거라는 전망이 나왔는데요.

14:35이거 집값이 안 잡히는 이유가 뭡니까?

14:37사실은 올해 이미 서울 아파트 가격은 문재인 정부 시절 아파트 가격을 추월했어요.

14:45그런데 올해도 굉장히 많이 오른 건데 16년 만에 최고치인데

14:49그런데 내년에도 전국적으로입니다.

14:53전국적으로 집값이 오를 것이다라는 겁니다.

14:55주택산업연구원의 전망을 보니까 내년에 전국적으로 집값은 한 1.3% 오르겠지만

15:02서울은 심각합니다.

15:04서울은 무려 4.2%

15:06수도권이 2.5% 상승하면서 올해 상승 기준을 이어갈 것으로 보이는데

15:11이유가 뭐냐?

15:12바로 지난 4년간 누적돼 왔던 착공 물량이 제대로 착공되지 않았다라는 겁니다.

15:21이렇게 착공 물량이 부족한 데다가 미국이 내년에 한두 차례 이상 금리를 내리게 되면

15:25이건 대출금리 인하로 이어지거든요.

15:27이런 것들이 리스크라는 거고 더 큰 문제는 뭐냐?

15:30임대차, 전세 시장이에요.

15:32이렇게 공급이 안 돼 있는 상황에서 주택 매매 어려워지면 전세 살아야잖아요.

15:36전세 수요가 많아질 텐데 내년 서울의 전세값은 4.7%나 뛸 것으로 예상을 하고 있는데

15:43아마 이러다 보니까 월세 가격이, 월세 전환이 좀 빨라질 수 있는데요.

15:51정부의 정책이 이에 주택 공급에 초점을 맞춰야 되는 이유입니다.

15:54오늘 여기까지 듣죠.

15:55이인철 참 좋은 경제연구소장이었습니다. 고맙습니다.

15:58감사합니다.

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