εμμονή

Η εμμονή και η ιστορία...

sourge

Η εμμονή και η φτώχεια...
sectoral balances for Germany from 1991 to 2017 
Ολοφάνερα λοιπόν το 2002 ήταν η κρίσιμη χρονιά για την Ευρώπη. Η χρονιά με τον κανόνα για τα ελλείμματα (όχι πάνω απο 3%), και η χρονιά που η Γερμανία άρχισε να τρέχει πλεονάσματα τα οποία διοχετεύε στο εξωτερικό είτε σαν προιόντα είτε με την μορφή δανεισμού, δημιουργώντας τις γμωστες ανισορροπίες. Παρ΄ όλα όμως τα προβλήματα και εφ όσον αυτο δεν ενοχλεί ακόμα σοβαρά τις ΗΠΑ δεν φαίνεται κάτι να αλλάζει...

μας χαρίζεται...

Πρίν απο όλα η κεντρική ιδέα είχε περιγραφεί στο προπατορικό αμάρτημα  καθώς και στη συνέχεια σε πολλά βαγόνια τραίνων...

απο το βιβλίο του καταλανού Ζαουμέ Γκαμπρέ confiteror

και λέγαμε τότε πως :
"Ενώ την υπέμειναν καρτερικά όσο έμοιαζε αθεράπευτη, μια αδικία, αρχίζει να φαίνεται ανυπόφορη στους ανθρώπους μόλις περάσει η ιδέα απο το μυαλό τους, οτι μπορεί να εξαλειφθεί" 
Αλέξης ντε Τοκβίλ
Άν δεν περάσει απο το μυαλό αυτή η ιδέα, μπορεί να την προλάβει μια άλλη: "Όταν εμφανίζεται η ανεργία / προπολεμικές συνθήκες απειλούν την Ευρώπη"
Στην πραγματικότητα:
"Εκείνα τα χρόνια κανείς δεν ήξερε που βάδιζε (η εποχή).Ούτε μπορούσε κανείς να διακρίνει με σαφήνεια το πάνω με το κάτω, αυτό που κινούνταν προς τα εμπρός από αυτό που κινούνταν προς τα πίσω"
Ρόμπερτ Μιούζιλ,   "Ο άνθρωπος χωρίς Ιδιότητες" 

γιατί ήδη έδειχνε chat map 

Τώρα ήρθε η  στιγμή να αντικρίσουμε την εικόνα της εποχής μας 

απο το statista στοιχεία για την ανεργία των νέων.

Europe's youth unemployment poses risk to democracy: Draghi

... ο Ντράγκι προειδοποιεί για τον κίνδυνο  που διατρέχει η δημοκρατία απο την παραπάνω κατάσταση
που φαίνεται να εξειδικεύεται στην Ισπανία  Spain on the backfoot in bid to tackle youth unemployment
Και βέβαια κάθε περιοχή έχει τους δικούς της φόβους...Και τον ένα θάνατο. Της Ηθικής Catalonia and the disasters


Ότι φοβόμαστε μας χαρίζεται
                                     Hélène Cixous 

ticket for an Airplane

και καλή επιτυχία...

Surging Credit Risk for Banks is Becoming a Major Issue in European Markets

If there’s one thing on the mind of analysts and investors in Europe right now, it’s credit risk.The recent selloff in equities has sparked questions over whether a similar bearishness on credit is justified, particularly among European banks that have been slammed in stock markets over the last month.

 .....

 φρικτό είναι η λεξη

 dank€

 vicious

 μιλώντας

 international transfers

 

relationship

Ο περίεργος δεσμός ανάμεσα στις τράπεζες και στους κρατικούς λογαριασμούς εξελίσσεται εκτός από την αγορά ομολόγων στην μεταβίβαση, όχι από αθωότητα. των εξουσιών.
Έτσι την ίδια στιγμή στις αποικίες...Now the International Monetary Fund (IMF) has come out and stated that Austria’s banks need to increase their capital buffers urgently.

'The Austrian banks are typically banks engaged in RELATIONSHIP banking rather than TRANSACTIONAL...This coming banking crisis is all currency related. It is, of course, thanks to Brussels and their irresponsible design of the euro.Politics and economics do not go together. They will blame the bankers, but they will never blame government. Hence, this is why we can no longer afford career politicians for they will NEVER accept responsibility for screwing up the economy for political gain'.

Κουρτίνες και παραπετάσματα μιας σχέσης.

γυάλινο σπίτι

Μιλάμε καιρό για φόβο, θνησιγενείς επιθυμίες και τώρα για γυάλινα σπίτια.

Η επίδραση του ευρω στην οικονομία της Φιλανδίας δεν φαίνεται θετική. Το ΑΕΠ είναι κάτω απο το προηγούμενο υψηλό του και υποφέρει απο ύφεση αν και το δημόσιο χρέος της είναι 62pc του ΑΕΠ .
Και αν τόσο καιρό η συζήτηση είναι περι crucifixion of Greece  όπως περιγράφει ο Pritchard: "Nobody can accuse Finland of being spendthrift, or undisciplined, or technologically backward, or corrupt, or captive of an entrenched oligarchy, the sort of accusations levelled against the Greco-Latins". Το ΔΝΤ άλλωστε προειδοποιεί περί της λιτότητας και άλλων...
Όντως ένα μέρος του προβλήματος ξεκινά απο τις κυρώσεις που επέβαλλε η ΕΕ εναντίον της Ρωσίας και που φαίνεται να πληρώνουν η Φινλανδία και η Εσθονία σαν αποδιοπομπαίοι τράγοι, αλλά άλλο ένα πρόβλημα αποτελεί και η εξάρτηση απο βιομηχανίες που ανταγωνίζονται παρόμοιες αμερικανικές (Nokia -Apple).

Και η πολιτική της ΕΕ σε αυτό δεν βοηθά...Όπως και γενικά η πολιτική της δεν βοηθά.

ευκαιρίες

...και χρονικά λάθη για επιλογές καθώς η κρίση στην Κίνα βαθαίνει και έχει αντίκτυπο στην ΕΕ...Και βέβαια ήταν ήδη ορατό.

Bloomberg “We have a combination of concerns about the knock-on effects on the European economy. From what is happening in China and emerging markets, to the uncertainties that are back in Greece” have seen “peripherals widening a bit against bunds, which have stabilized.”

Italy’s Bonds Slide on

 *Ο Kynikos περιγράφει...

οι εστίες

Γιατί το πρόβλημα έχει πολλές εστίες και εμείς δεν είμαστε απο τις μοναδικές, εξηγώντας ίσως και την υπερατλαντική διστακτικότητα στην υπόθεσή μας.

Το νόμισμα της Τουρκίας έχει βυθιστεί σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα μιάς και η χώρα ολισθαίνει σε πολιτική αναταραχή και το εξωτερικό της χρέος μετατρέπεται σε τοξικό καθώς:
Turkey becomes first domino for emerging market debtors as politics split country /Telegraph
 ..."Emerging markets have borrowed $2 trillion in US dollars since the Lehman crisis, pushing their total dollar debts $4.5 trillion. Much of it was borrowed at real interest rates near 1pc.The IMF warned in April that those countries that drank most indiscriminately from this pool of excess liquidity in the QE era could face a crippling squeeze on two fronts and a "cascade” of woes if the dollar spikes yet higher and rates climb back to anywhere near historic norms".
 Καθώς παράλληλα: BRICs Hit a Wall  και το όνειρο πάλι, μετατρέπεται σε εφιάλτη...

*What's Coming Will be Far Far Worse.

θα μπορούσε

Παρακολουθούμε κάποιες σκέψεις. Και έτσι μια προεπιλογή στο IMF ακολουθεί κάτι παρόμοιο με τον EFSF μετά ένα bunk run και έτσι είμαστε στο σημείο:
"The Greek banks are replacing these lost deposits with emergency funds (ELA) from the Bank of Greece, who is in turn borrowing from the Eurosystem via TARGET2. With these banks increasingly dependent on central bank support, valuations are collapsing as the need for more bailouts becomes clear. This is especially the case if Greece defaults on its bonds which are widely held by Greek banks.
So if the Bank of Greece is borrowing, who is doing the lending? The funds come from the other euro area central banks (via the Eurosystem), particularly the Bundesbank. We can see the increase in this exposure to Greece on Bundesbank's balance sheet. As the Greek citizens are removing funds from their banking system (including taking out bank notes), this balance sheet item at Bundesbank rises further.
In a Grexit scenario, as the Bank of Greece is expelled from the Eurosystem, it will default on its TARGET2 obligations. That in turn will force Bundesbank (and other core euro area central banks) to take a write-down. Of course a nation such as Germany should easily absorb such a loss and recapitalize its central bank. But at that point the Germans will surely want to know just how much more of such exposure their central bank holds.
The answer at this point is that nearly 70% of Bundesbank's assets are in TARGET2 claims - a half a trillion euro exposure to periphery nations' central banks. How much support for the EMU will the Germans have once they realize that a large portion of their central bank's assets could be at risk? After Grexit, the TARGET2 exposure will no longer be some abstract concept - the risk levels will become quite real and German politicians and the media will surely drive that point home". Sober Look

Μένει να δούμε τις αντοχές. Ή όχι;

μια αληθινή σχέση

..“We can only regret having been misled by the family with which Crédit Agricole was trying to create a true partnership to build the biggest private bank in Portugal”.
Άν και είχε προεξοφληθεί το γεγονός η μετάδοση υπάρχει. Μαζί με τον γόρδιο δεσμό κράτη -τραπεζών:
"Crédit Agricole’s second-quarter profits were nearly wiped out by a €708m writedown on its stake in Portugal’s Banco Espírito Santo after the southern European lender had to be rescued by the government this week". Crédit Agricole profit nearly wiped out by BES charge - FT.com
.

για την περιοχή κυρίως

Και στο τέλος της ημέρας η προαναγγελθείσα αναβάθμιση απο την Moody's μέρες που είναι. Όσο για τους κινδύνους, η μεταρρυθμιστική κόπωση είναι η επιφάνεια του προβλήματος και είναι εκείνο που ξορκίζεται και εκβιάζεται. Αλλά δυο βασικές ανησυχίες (δηλαδή μια *) παραμένουν...
Το ελληνικό τραπεζικό σύστημα συνεχίζει να έχει πρόβλημα με τα npl, και (*) το ισχυρό νόμισμα είναι ιδιαίτερα επώδυνο για τις πιο ευάλωτες χώρες που εξαρτώνται από τις εξαγωγές. Sober Look: Moody's upgrades Greek government debt

οι δείκτες προχθές

tomsonreuters / 27Sep

Και υπήρχε μια προσπάθεια να συνεχίσουν έτσι. Όμως σήμερα..."All eyes on the politics of Southern Europe again"
Γιατί επίσης συνέβη: 'Ιταλία, παραιτήθηκαν οι υπουργοί του Μπερλουσκόνι' , και εδώ θα μιλάμε, για πραγματική διάδοση του γνωστού προβλήματος.

ο φόβος των ´λαθών´

Μιλώντας πάλι για την Γαλλία: "The IMF called on president Francois Hollande to slow the pace of fiscal tightening next year". IMF sees no end to French jobless crisis this decade - Telegraph

Καθώς αυτή την φορά δεν υπάρχουν περιθώρια για λάθη και mea culpa η πρόταση γίνεται  προκειμένου η προσαρμογή να μην πλήξει την αδύναμη ανάκαμψη της εγχώριας οικονομίας αλλά και τις γειτονικές οικονομίες (βλ.κατάρρευση ευρωζώνης) more

 

κούραση παντού

Portugal’s Coalition Splinters on Austerity Fatigue - Bloomberg
“It sounds the alarm bell of austerity fatigue.” Commerzbank

Το άλμα στην απόδοση του πορτογαλικού 10ετές -αρχής γενομένης απο την ανακοίνωση της Fed και η προηγούμενη ιστορία. Και το ερώτημα είναι τί θα μπορούσε να κάνει το ΟΜΤ του Ντράγκι σε αυτή την περίπτωση που η χώρα είναι σε πρόγραμμα ήδη...(Στο μεταξύ η πτώση των τιμών του χρυσού έχει χτυπήσει την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκεί που πονάει: στον ισολογισμό της. Τα διαθέσιμα σε χρυσό του Ευρωσυστήματος μειώθηκαν κατά € 115 δισεκατομμύρια. Οι ζημίες της ΕΚΤ δεν επηρεάζουν την ικανότητά της να εφαρμόσει τη νομισματική πολιτική ή τα δάνεια προς τις τράπεζες,αλλά...).

μια μέρα, τελικά

τo '11 "Αγαπάτε αυτό που δεν θα ξαναδούμε για δεύτερη φορά". Ζάκ Λε Γκόφ
μετά το '12 για "χαμένες φωτογραφίες".

euro2day.gr Για όχι κοντόφθαλμες εκτιμήσεις :
«Αυτό δεν θα ήταν κακό για την Ευρώπη ή τις ΗΠΑ».
'Η «άν πετύχει, τίποτα κρίσιμο δεν θα αλλάξει για τις ΗΠΑ. Ο ΣΥΡΙΖΑ δεν σκοπεύει να αφήσει η Ελλάδα το ΝΑΤΟ ή να κλείσει αμερικανικές βάσεις. Φυσικά, η εμπλοκή της υπερδύναμης στην δικτατορία της περιόδου 1967-1974 δεν έχει ξεχαστεί και οποιαδήποτε ελληνική κυβέρνηση είναι φυσικό να διαφωνεί με τις ΗΠΑ ως ένα βαθμό αναφορικά με την Μέση Ανατολή. Το γεγονός, όμως, είναι ότι η Ελλάδα σήμερα είναι με την Ευρώπη και ο Αλέξης Τσίπρας δεν θέλει να ξεκινήσει σύγκρουση με την Ουάσιγκτον»... Αλλά για την αμερικανική κυβέρνηση το να υιοθετήσει ανάλογη στάση θα είναι στρατηγικά κοντόφθαλμο».

σημ. Όσο αφορά την αριστερά η ανάδειξή της στην εξουσία δεν θα την βρεί εδώ...Για την Ελλάδα ποιός ξέρει.

ο εναγκαλισμός

Σε συνέχεια με την προηγούμενη ανάρτηση και με όσα ομολογεί ο S.Johnson, μια σχετική πρόσφατη αναφορά απο euromoney: Barclays under pressure as Deutsche Bank blazes capital trail.  
Ο φόβος για την αβεβαιότητα της ανάπτυξης κρύβεται πίσω απο τις διαμάχες ανάμεσα στις δυό όχθες. Τελευταία οι αξιωματούχοι της Federal Reserve ζητάνε επίμονα αύξηση των κεφαλαίων στις ξένες τράπεζες στις ΗΠΑ. Είμαστε σε μια εποχή που πολλοί αναλυτές, επενδυτές και ρυθμιστικές αρχές φοβούνται ότι οι μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες εξακολουθούν να είναι χαμηλής κεφαλαιοποίησης  παρά τις διαμαρτυρίες για το αντίθετο από την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών. Η αιτία της ανησυχίας; Έχει γραφτεί οτι η τεράστια σε μέγεθος Deutsche Bank μπορεί να γίνει η γέφυρα για να περάσει η κρίση και να μεταδοθεί στις ΗΠΑ.

Γράφει..."The latter move has sparked an EU-US spat amid fears over financial protectionism and the pro-cyclical entrapment of large European banks’ liquidity and capital in the US".
Και υπάρχει ακόμα και το άρθρο των FT για τις τράπεζες που αναγκάζονται να οπισθοχωρήσουν στα πάτρια εδάφη, ψάχνοντας για μεγαλύτερες αποδόσεις και για το πώς " η ευρωζώνη παραμένει η μεγαλύτερη απειλή για την παγκόσμια χρηματοοικονομική σταθερότητα.   
Κι αυτό οφείλεται στον τοξικό και... αιμομικτικό εναγκαλισμό μεταξύ τραπεζών και κρατών". 

ις τελευταίες εβδομάδες, αξιωματούχοι Federal Reserve έχουν οδηγήσει ως το τέλος, επικαλούμενος μια επιδένει ημιτελή ρυθμιστικών επιχειρήσεων, συμπεριλαμβανομένων, αμφιλεγόμενα, την ανάγκη για μια επιπλέον χρέωση κεφαλαίων στις ξένες τράπεζες στις ΗΠΑ . Η τελευταία κίνηση έχει προκαλέσει ΕΕ-ΗΠΑ εν μέσω φόβων έφτυσε πάνω οικονομικό προστατευτισμό και την προ-κυκλική παγίδευση της ρευστότητας και των κεφαλαίων μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών στις ΗΠΑ. Στο πλαίσιο αυτό, την πώληση της Deutsche Bank, € 2.900.000.000 των αποθεμάτων στο τέλος του Απριλίου υπογραμμίζει την πρόκληση για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, όπως η Barclays, όπως ξυπνήσουν σε νέες επαχθείς κανονιστικές απαιτήσεις, καθώς και μείωση οργανικούς τρόπους για την ενίσχυση του κεφαλαίου

ανάθεμα

Η διαμάχη πίσω απο τα γεγονότα
και η ιστορία της, σε μια περιγραφή στην WSJ απο την Matina Stevis: Κατηγορώντας την Ευρώπη για ρόζ εικόνα της ελληνικής πραγματικότητας, πρίν και τώρα, το ΔΝΤ παραδέχεται τα λάθη του, αλλά ένα απο αυτά θεωρεί το οτι δεν επέμεινε στην αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους απο την αρχή και μάλιστα άλλαξε τον κανονισμό του για αυτό. Τώρα αναφέρεται ξανά στο OSI και το ίδιο θέλει να έχει πια απλώς το ρόλο του παρατηρητή. Λάθη, ένοχοι και αποζημιώσεις, όλα ετεροχρονισμένα. Μια λεπτομέρεια:

"Read: The Europeans pushed the fund to accept a rosier picture of Greece’s debt outlook. Why? Well, because…
Official creditors have sometimes contributed to delays out of concern that a restructuring would reduce incentives for the debtor country to adjust, force banks located in official lenders’ countries to recognize losses, and trigger market turmoil affecting similarly-situated countries.

One interesting point the paper makes is about Official Sector Involvement, or OSI, — the idea that in a sovereign-debt restructuring, countries that have lent the troubled nation money could also take losses. The fund sets out a number of questions around future OSIs and pledges to come up with a firmer proposed framework in “follow-up staff work.”
In the case of Greece, an OSI is in the offing. This may be anathema to German and other bailout-weary voters, but the IMF says it’s effectively inevitable". 
 Ένα δράμα.

η παράδοση και η βία

Πρίν:  Ένα παράδειγμα Beggar-Thy-Neighbor...από την ανάποδη. Αν οι σουηδικές εταιρείες κατέβουν νότια (μέχρι και Ελλάδα  ) τί πρόκειται να γίνει με την ανεργία στην Σουηδία ή αντίστοιχα στην Γερμανία;

Χθές βράδυ:
Sweden riots: Stockholm burns as rioters battle police after three days of violence in immigrant 'ghetto' | Mail Online
 Άν αυτό, το δημιουργεί το 24% της ανεργίας των νέων στην Σουηδία τί πρόκειται να γίνει όταν η ανεργία αυξηθεί μετά την άνοδο της ανταγωνιστικότητας στον Νότο;
Σπάει ακόμα μια  παράδοση -τουλάχιστο έτσι την αποκαλούσαμε...

μια πιθανή επίδραση

Στο διάγραμμα απεικονίζονται, οι τραπεζικές καταθέσεις στην Ισπανία και στην Ελλάδα  οι οποίες και στις δύο χώρες αυτές έχουν σταθεροποιηθεί μόλις τους τελευταίους μήνες, μετά την παρέμβαση της ΕΚΤ τον Ιούλιο του 2012. Ίσως υπάρχει επίδαρση.


Ο The Street Light έχει μια άποψη για το τι θα πρέπει να προσέχουμε τις επόμενες εβδομάδες και μήνες: τις καταθέσεις σε τράπεζες στην Ελλάδα και την Ισπανία . Άν το θέμα περιοριστεί στην Κύπρο ίσως να είναι περαστικό λόγω του μεγέθους της οικονομίας και της ιδιομορφίας του προβλήματος (άλλος ένας φορολογικός παράδεισος). Αν κάποιοι ερμηνεύσουν τα γεγονότα αυτής της εβδομάδας σαν αλλαγή στην πολιτική της ΕΚΤ ίσως τότε μπορεί να δούμε φυγή στις καταθέσεις των περιφερειακών τραπεζών.
 *(αν και τελικά αυτό μπορεί να είναι και το σχέδιο...)

Europe’s Poor

Αν αληθεύουν όσα μεταδίδει το CNBC: Europe’s Poor Ask for Food Aid as Crisis Bites    
"Ο αριθμός των Ευρωπαίων που τώρα βασίζονται σε επισιτιστική βοήθεια αυξάνει, σύμφωνα με τον Ερυθρό Σταυρό, που λέει ότι η αποτυχία των υπηρεσιών κοινωνικής πρόνοιας και η υψηλή ανεργία σημαίνει ότι κανείς δεν ξέρει πότε μπορεί να χρειαστεί να ζητήσει βοήθεια . Δεν είναι μόνο η Ανατολική ή η Νότια Ευρώπη. Είναι ολόκληρη η Ευρωπαϊκή Ένωση, το Λουξεμβούργο και η Φινλανδία ...Πολλοί άνθρωποι που θεωρούσαν τους εαυτούς τους ασφαλή- η μεσαία τάξη - βρέθηκαν σε μια κατάσταση όπου δεν μπορούν να χρηματοδοτούν τις δικές τους ανάγκες."

Περίπου 40 εκατομμύρια Ευρωπαίοι υποφέρουν από σοβαρή υλική στέρηση, σύμφωνα με τα στοιχεία της Ευρωπαϊκής Επιτροπής. Το σκληρό χτύπημα είναι για τη Ισπανία, όπου η ανεργία έφθασε 24,6 τοις εκατό κατά το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό τον Οκτώβριο, ο ισπανικός Ερυθρός Σταυρός ξεκίνησε πρώτη φορά την έκκλησή του για την υποστήριξη φτωχών Ισπανών. Εν τω μεταξύ, οι οργανώσεις παρατήρησαν επίσης την αύξηση του αριθμού των ανθρώπων που ζητούν ελεημοσύνη στον "πυρήνα" στις ευρωπαϊκές χώρες, όπως η Γαλλία. Η Γαλλία έχει ένα πραγματικά καλό σύστημα κοινωνικών παροχών για όλους, αλλά το σύστημα διακυβέρνησης έχει έναν αυξανόμενο αριθμό κενών.

Σε όλη την Ευρώπη, οι ηλικιωμένοι και οι οικογένειες με παιδιά είναι οι πιο πιθανοί για να οδηγηθούν στη φτώχεια."

σημ. Για να εμποδίσουν την μετάδοση της τραπεζικής κρίσης τελικά επιταχύνανε την  μετάδοση της ύφεσης, που νομίζουν οτι ελέγχουν για όσο χρειάζεται. Η φτώχεια κάνει τον άνθρωπο απελπισμένο. Η ιδεολογία του δίνει δυνατότητα να ξεπεράσει τον εαυτό του άρα και την απελπισία του. Γιαυτό η συνάντηση αυτών των δυο είναι τόσο πολύ αναμενόμενη αλλά και εκρηκτική.

'χαμένες φωτογραφίες'

Σαν χθές γεννήθηκε ο Robert Capa, φωτογράφος και κάτω είναι μια απο τις χαμένες φωτογραφίες του.

 Robert Capa , His Lost Photos of D-Day

Διαβάζει κανείς ότι: "Πρόκειται για ιστορική «παλινόρθωση»... Δεν είναι τυχαίο ότι τους τελευταίους μήνες αρκετά funds υψηλού κινδύνου (hedge funds, distress funds), πελάτες της Goldman Sachs, έχουν λάβει σημαντικές θέσεις τόσο σε ελληνικά ομόλογα, όσο και σε μετοχές, ποντάροντας σε υψηλές αποδόσεις λόγω της μείωσης του ρίσκου της χώρας".
Ο απλός άνθρωπος και η ένοχη σχέση του με την ιστορία...Βαιμάρη, Ντη Νταίη, σχέδιο Μάρσαλ, δεν πιστεύω ότι η ιστορία επαναλαμβάνεται. Ούτε σαν φάρσα. Απλώς ο φόβος, μας ωθεί σε κάποια τελευταία απελπισμένη πίστη ότι  τίποτα άγνωστο- και συνεπώς μη αντιμετωπίσιμο- δεν μας περιμένει. Αλλά τo διαφορτικό αυτή την φορά είναι η γιγάντωση του χρηματοπιστωτικού τομέα και η "financial contagion" η μόλυσνη απο τις κρίσεις του. Και συζητάμε για λεφτά όχι μόνο απο  εταιρικά κέρδη αλλά και απο αποταμιεύσεις. Για αυτό και η αντίδραση είναι τόσο άτονη συγκριτικά. Γιατί ο εχθρός δεν είναι απέναντι, είναι εντός.